传郭树清赴武汉参与金融创新 湖北或推新三板

stanleysan

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评论： 好事，鼓励更多公司参加融资

　　有市场传闻称，中国证监会主席郭树清16日下午抵达武汉，准备参与17日由湖北省政府举办的资本市场建设与金融改革创新发展会议。该传闻甚至称，湖北其后将出台新三板等一些类对于支持金融创新相关政策。

　　A股市场湖北板块16日出现异动，其中东湖高新、湖北金环以涨停收盘。其中东湖高新曾1260万元参股汉口银行，而湖北金环则持有长江证券1.2%股权。此外湖北能源拟与国电集团等企业合资建长江财产保险公司已获批保监会批准，湖北能源出资不超过2亿元。烽火通信亦持有部分广发基金股权。

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　　新三板将以终身督导制约束主办券商

　　新三板的“钱景”吸引了券商的眼球，就连投行大佬中金公司也纡尊降贵加入抢钱阵营。一边是券商的铆足劲头大干快上，另一边则是主办券商的推荐工作将面临更高要求。

　　日前，中国证券业协会在总结新三板推荐挂牌工作中指出，主办券商在六项工作中存在不足，应强调发挥市场利益机制，并以终身督导制带动实质性审查。

　　快速扩容面临考验

　　截至2011年底，新三板共有挂牌企业102家，其中挂牌交易企业97家。整体来看，挂牌企业数量呈上升趋势，并在去年达到最高值25家，另有1家已通过中证协备案。

　　主办券商在其中居功甚伟，已有超过30家券商成功推荐企业挂牌，其中推荐挂牌数量最多的为申银万国，达28家，国信证券、西部证券各10家。

　　这一速度还在提升中。去年中证协收到35家公司的申请挂牌备案文件，由18家主办券商参与推荐挂牌工作。主办券商工作的严谨性正引起中证协的高度重视。

　　中证协在总结去年的推荐挂牌工作中指出，主办券商存在以下问题：尽职调查工作不充分；内核工作不充分；工作底稿不符合要求；对信披把关不严；推荐挂牌备案文件质量有待提高；落实反馈意见效率有待提高。

　　做好实质性判断

　　“新三板和主板不同，主板公司的上市与否由发审委决定，新三板的挂牌判断人则为券商内核委员会，券商承担着实质性审查的基本责任，这一工作也应被高度重视。”中证协相关负责人表示。

　　在其看来，这项工作关键在于做实质性判断，实现责权利的统一。

　　“只有权利没有责任，肯定做不好。这项工作是与券商的信誉、效益、发展高度相关的，所以券商应认真做好。”上述中证协相关负责人表示。

　　除券商实质性审查外，中证协也会重点监督券商尽职调查的相关内容和信披。与主板市场不同，外围监督主要通过查看券商工作底稿，确定券商是否认真、积极地进行了实质审查。“一般券商需上报6本材料，包括2本基本材料，4本工作底稿，工作底稿都是标准化的。”上述相关负责人表示。

　　终身督导激励券商

　　刺激券商做好推荐挂牌工作的还有一个因素，即终身督导制度。

　　“券商推荐企业上市是第一步，定向增资、改制、重组、产业规划、转板等，券商可以分享企业的成长。”上述中证协相关负责人表示。事实上，市场利益机制已经逐步在新三板市场的发展中体现出来了。据证券时报记者统计显示，2006年~2008年挂牌的34家公司(除转板和数据不全公司外)挂牌后44%的公司营业收入实现了30%以上增长；51%的公司实现了净利润30%以上增长。此外，已有5家新三板挂牌企业成功转板到中小板或创业板。就这些转板的公司来看，营业收入大多实现2~3倍增长，净利润实现了3倍左右增长。（证券时报）