全球制造业增长放缓

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英国《金融时报》 记者报道
译者/李裕

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产能的大量过剩，收入分配日益两极分化导致的有效需求不足，必然导致全球制造业增长放缓。

昨天发布的大量报告表明，全球工业复苏仍然参差不齐，并可能正在失去动力。

美国、欧元区、英国和亚洲各地公布的制造业采购经理人调查显示，虽然工业产出继续扩张，但先前几个月的快速增长步伐已有所放缓。

欧元区7月份采购经理人指数从初步估计值略微修正上调。然而，报告虽然并未显示出多少复苏停滞的迹象，却揭示出欧元区的增长严重依赖于德国由出口驱动的制造业。其他地区的增长前景依然疲弱，法国的指数跌至10个月最低水平。

“这显然是一场十分不均衡的复苏，”编制PMI调查报告的研究公司Markit的首席经济学家克里斯·威廉森(Chris Williamson)表示。“只有德国、荷兰和奥地利的制造商在大幅增加人手。”

美国的相应指标显示，7月份美国制造业连续第三个月放缓，为复苏降温提供了进一步的证据。美国供应管理协会(ISM)昨日表示，7月份，其工厂活动指数从6月份的56.2下降至55.5。这是该指数连续第12个月高于50，但也是自去年12月以来的最低值。该指数高于50意味着产出扩张。中国大陆、台湾和韩国的指数也显示出增速的放缓，但这主要体现的是回归正常增长，而不是跌至趋势以下。

虽然今年全球复苏稳步延续，但工业产出格局基本上再现了全球金融危机前十年失衡的经济增长，欧元区在很大程度上依赖于德国的制造业。

除采购经理人调查外，VDMA德国工程协会还报告，其成员公司6月份接获的定单比一年前增加了62%。这一增幅主要反映了2009年中工程行业表现异常疲弱。但VDMA理事汉纳斯·黑塞(Hannes Hesse)表示，它们也凸显了行业的“活力”。

在总体上阴云密布的全球制造业中，英国成为其中的亮点，产出在7月份继续增长。

7月份制造业采购经理人指数从6月份的57.6微降至57.3，但仍高于金融市场下跌至57.0的预测。随着制造业从衰退中复苏，这些数值自然很高。7月数值与5月份创下的58.1的15年高点相去不远。

Markit的罗布·道布森(Rob Dobson)表示，7月份的数据“表明在第三季度，制造业将继续为国内生产总值(GDP)做出重大贡献，并由此唤起了人们的希望：第三季度经济增速可能不会比第二季度1.1%的丰盛数据大幅放缓”。

在亚洲，经济学家们表示，由于稳健的财政基本面和强劲的国内需求，经济增长将保持弹性。

瑞士信贷(Credit Suisse)除日本外亚洲首席经济学家陶冬表示, 随着世界各地政府削减财政支出，“减速已在人们预期之中”，但亚洲经济体的表现讲好于其它地区，因为它们普遍没有债务问题，其银行体系依然健康。