货币政策工具的学习

stanleysan

货币政策调节工具分为3种，由央行来操作。

1公开市场操作

公开市场操作通过货币市场来完成，具体在我国就是http://www.chinamoney.com.cn/

比如美国财政部发行国债，商业银行购买，再在2级市场上又美联储用美元购回，个人理解，这实际上就是zf直接印刷钞票的过程。2007年底我国也这么做过。这称为现券买卖。


央行也可以通过央票的回购来控制短期流动性，据说用此来控制商业银行的超额存款准备金。


货币市场上的工具除了国债，央票，占第三大的就是国开行的债券。

2存款准备金


昆曼的经济学原理上讲了银行是如何通过放贷增加流动中的货币。100块的存款，存款准备金率是10%，理论上可以最大可以通过循环放贷产生投放900块钱的效应。同样调节存款准备金率，个人认为也会对流动性应该产生翻倍的效果，但实际上我看到的是会冻结资金数值为调整幅度* M2

3再贴现率

央行向商业银行放贷的利率。

stanleysan

看了利率工具，明白了美联储调节利率方式与我国的不同。
美国的银行可以自己定价自己的存贷款利率，例如美洲银行和花旗银行各不相同。美联储通过调节联邦基准利率，间接影响了银行的同业隔夜拆借利率，进而影响了各个银行的存贷款利率。而我国的基准利率是央行规定，各家银行只能根据此基准做调整。

我国也正在推行利率市场化，例如推出了shibor。

qenpenbian

而我国的基准利率是央行规定，各家银行只能根据此基准做调整。


保护各商行的需要。金融目前还不能完全放开，所以如此。但有本位保护的嫌疑。慢慢来吧