通用IPO：摩根大通与摩根士丹利收益缩水

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搜狐汽车6月13日消息，据国外媒体报道，据知情人士透露，摩根大通银行J.P. Morgan Chase & Co.和摩根士丹利Morgan Stanley赢取了通用汽车公司首次公开发售股票IPO的承销商位置。

但是此次的工作将不会是获利颇丰的，而银行期望能够赚得通常承销费的四分之一左右。

　　对于这两家银行的选择是由通用汽车公司自己做出的，通用汽车公司这个汽车业的巨头仅仅在一年多以前刚刚申请了破产保护，同时该公司由于获得了来自美国政府的500亿美元的紧急援助因为能够快速地脱离了法院保护。

　　据知情人士透露，摩根大通银行J.P. Morgan和摩根士丹利Morgan Stanley将仅仅能获得整体交易的0.75%的收益。

　　而某位知情人士还透露，处理对政府投资的美国财政部在设立此项费用时发挥了关键的作用。数据提供商Dealogic表示，此项费用是该公司自从2005年以来专门追踪的超过4300例IPO中见到过最低的费用。

　　而据参与此次事件的认识透露，“如果没有政府的话，我们是不会这样做的。”而通用汽车公司和美国财政部的官员均拒绝发表任何评论。

　　而本周晚些时候联系着公司的关于银行家和他们费用的决定，表明了在美国联邦政府与华尔街之间存在着的紧张的局势状态。

　　2008年，美国和其他国家的政府对于这个被抵押贷款损失压得喘不过气来的公司实施了控股。

　　而现在，为了抛售他们的股份，美国政府正在试图解除一些同样的金融服务公司以建议他们参与此次交易。

　　这也导致了一系列的工作，华尔街同意收取比向任何私人客户收取的都要少得多的费用。有些人表示，华尔街在与政府打交道时是不应该收取任何费用的，考虑到各种形式的纳税人的资金曾经帮助这些银行得以生存下来。

　　通用汽车公司首席公开发行股票IPO可能成为有史以来最大额的一次，同时预计总体高达150亿美元。

　　而这个150亿美元的交易将能够为两个主承销商带来1.125亿美元的最大费用。

　　而难以克服的是若在美元的比例上进行计算，这笔费用将大大低于其他类似规模的首席公开发行IPO所取得的收益。数据提供商Dealogic表示，当Visa公司在2008年向公众发售196亿美元的股票时，以摩根大通银行J.P. Morgan和高盛集团Goldman Sachs Group为首的银行则收取了2.8%的费用。而Dealogic还指出，九大美国IPO的费用分别是2.7%到4%之间。

　　据知情人士透露，最近几周涉及到此业务的银行曾经建议费用比率为2%至3%左右。但是当一家银行提供了较低费用的报价，政府官员便顺势推舟将费用比例降至0.75%。

　　据某涉入此事件的人士表示，“对于政府方面来说，这简直就是一次很好的谈判。”

　　如果通用汽车能够在IPO后恢复健康，那么这次具有里程碑意义的交易将可能导致这些辅助的银行和交易业务变得更加有利可图。

　　数据提供商Dealogic表示，纽约贷款巨头摩根大通银行J.P. Morgan在过去的15年中，比任何一家银行都要接手处理了更多的通用汽车的证券承销业务。另外，摩根士丹利Morgan Stanley也丝毫不逊色地名列前茅，在其财政掌控之外处理了大部分母公司的业务。

　　而其他争夺此次交易的银行还包括高盛Goldman Sachs、美国银行Bank of America以及花旗集团Citigroup。

　　据知情人士透露，高盛Goldman Sachs给出了具有竞争力的报价。但是该银行可能被最近的管理问题以及其与通用汽车竞争对手福特汽车公司的深厚的历史关系而阻碍。该知情人士还透露，而一些此次没有取得主角领导地位的银行可能会在此次事件中扮演一个支持的角色。

　　所有竞争的银行均派出了各自的高管们参与此次业务，但是摩根大通银行J.P. Morgan和摩根士丹利Morgan Stanley还派送了各自的主席助阵，他们分别是James Dimon以及John Mack。

　　前任微软公司Microsoft Corp.财务官Chris Liddell于今年被通用汽车公司主席兼首席执行官Edward E雇佣成为该公司现任的首席财务官。据知情人士透露，Whitacre Jr领导了此次选拔的过程以及测试了银行的高官们。Liddell先生还定期地与美国财政部的官员们以及在Lazard Ltd.的财政部银行家进行商议。

　　奥巴马政府已经表示希望在今年能够看到通用汽车公司股票的公开发行。而财政部很长时间以来终于明确了最终的时间由通用汽车公司自己进行决定。

　　据知情人士透露，有些人认为发行文件将于今年8月份提交，而交易定价也将于10月底或11月初确定下来。

　　据知情人士透露，通用汽车公司管理层将对于客户的汽车融资拥有更多的控制权作为此次成功的首次公开发行IPO的关键任务。

　　通用汽车公司相信投资者将会把看到拥有一个所谓的受控制的金融部门，抑或类似的机构视为重要的事情，并且希望在对于公开市场的回报之前能够有一份计划。

　　通用汽车公司去年出售了其在GMAC中的股份，GMAC现在被称为Ally Financial Inc.。

　　该公司目前正在权衡选择，包括启动一个新的金融部门，扩大与其他供应商之间的伙伴关系或者收回对于GMAC汽车金融业务的控制权。如果没有融资控制的支撑，通用汽车公司将不能够出售和租赁如此多的车辆。 （青桦）

　　
http://auto.sohu.com/20100613/n272782451.shtml

政府的通用退出计划开始了