新股再涌“破发潮” 新股破发四诱因

受近期大盘走弱影响，新股再涌“破发潮”。中小板四新股昨日上市，三股开盘破发，一股稍微上涨。

  远东传动、多氟多、齐翔腾达等三股均为开盘破发，远东传动收于24.89元，跌幅6.43%；多氟多收于37.41元，跌幅5.03%；齐翔腾达收于26.7元，跌幅7
.55%；与“倒霉三兄弟”暴跌形成鲜明对照的是，四维图新小涨12.38%。四只个股股价，均大幅低于此前机构预测的上市首日平均价。

  此外，中小板上市仅6个交易日的和而泰昨日收于34.88元，跌破35元发行价。

  创业板三只个股昨日盘中破发，但被午后上涨的大盘挽救。这三只股票，分别是金利华电、三川股份、中能电气。

  1月28日，中国西电开启今年新股上市首日破发第一单，之后，中小板也出现新股上市首日破发的随机现象。3月29日，大盘股重庆水务收盘大涨73%，结束新股上市首日破发潮。

  近期，新股破发有回潮之势。5月11日，海普瑞在上市后的第四个交易日破发了。同日，嘉欣丝绸在上市首日即跌破发行价。

  4月30日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授曾表示，海普瑞会成为第二轮新股上市首日破发的始作俑者。记者 毕竟

  新股破发四诱因

  主要原因是新股竞相以高市盈上市，导致投资者“恐高症”复发。

  新股破发潮是市场对高价和高市盈率发行的反应。今年来上市新股平均发行市盈率已达到60倍，世纪鼎利达123.94倍。而去年7月，新股平均发行市盈率仅为33.74倍。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授认为，只要“新股上市首日破发”现象暂时消失，则新股发行市盈率就会自信地向上攀升，直至再次触及“天花板”水平时，就会重现“新股上市首日破发”的壮观景象，从而带动新股发行市盈率重新向下回归，如此往复，不断循环，这就是“新股破发”的市场化表现。

  第二个原因是股市持续低迷。

  分析人士认为，由于经济不确定性因素增多，市场预期资金面逐步趋紧，导致股市连续走弱，昨日的反弹，也被很多专家看作是技术反弹。市场投资者信心削弱，新股过分受追捧的情况将发生改变，尤其是高溢价发行的新股，上市后进行自动回归。

  由于市场持续下挫，新股纷纷跌破发行价，令此前一级市场新股定价与申购中的狂热情绪开始受到抑制，不少投资者正在回避“打新”。

  第三个原因是公司资产质量不受认可。比如海普瑞频频受到质疑。

  第四个原因是新股发行密集。到昨日，今年已经有131只新股上市，而今日还有4只新股申购。

  四新股今日申购

  四新股今日申购，分别是三元达、毅昌股份、天虹商场、康盛股份，单一账户申购单位均为500股的整数倍。

  福建三元达（002417）发行价20元，市盈率54.05倍，申购上限2.4万股，公司主营无线网络优化覆盖设备。

  浙江康盛股份（002418）发行价19.98元，市盈率46.57倍，申购上限2.8万股，公司主营制冷用钢管、铝管。

  深圳天虹商场（002419）发行价40元，市盈率46.51倍，申购上限4万股，公司主营连锁百货。

  广州毅昌股份（002420）发行价13.8元，市盈率48.76倍，申购上限5万股，公司主营电视机外观结构件。

详情请看：http://www.cnhan.com/gb/content/2010-05/19/content_1145306.htm


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