黄达《金融学》读书笔记

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在此笔记，一是督促自己不断学习，不是走走看看风景，要有进度目标。二是希望得到大家的帮助。

书籍数据：
【作　者】黄达编著
【形态项】 874 ; 22cm
【出版项】 中国人民大学出版社 , 2009.01
【ISBN号】 978-7-300-10009-8 / F830-43
【原书定价】 69.9
【参考文献格式】黄达编著. 金融学：货币银行学. 中国人民大学出版社, 2009.01.

园地有此书，但已过期，可联系2046，或重新求书：
http://www.readfree.net/bbs/read.php?tid=4744368&keyword=%BD%F0%C8%DA%D1%A7

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目录

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第六章 金融市场概述

第一节 金融市场及其要素
第二节 货币市场
第三节 资本市场
第四节 衍生工具市场
第五节 投资基金
第六节 外汇市场与黄金市场
第七节 风险投资与创业板市场
第八节 金融市场的国际化

第一节 金融市场及其要素
1 什么是金融市场？
（1）市场 提供资源流动和资源配置的场所。在市场中，依靠价格信号，引领资源在不同部门之间流动并实现资源配置。
（2）市场分类 按照交易的产品类别划分两类：一类是提供产品的市场，进行商品和服务的交易；另一类是提供生产要素的市场，进行劳动力和资本的交易。金融市场属于后者。
（3）证券化趋势 随着商品经济进入高度发达进时期，金融交易相当大的部分以证券交易的方式进行，表现为各类证券的发行和买卖活动。目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额，人们把这种趋势称为证券化（securitization)。
2 金融市场中交易的产品、工具——金融资产
（1）特点 有别于实物资产，金融资产（financial assets)的价值取决于能够给所有者带来的未来收益；或者说，持有金融资产，意味着拥有对未来收益的要求权利。如金融资产中的股票，它代表股东在公司给债权人固定数量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩余索取权（residual claims)。但是要注意，现金，在物价水平保持不变的情况下，收益为“0”，是一个特例。
（2）作用：资源配置 在金融市场上，人们通过买卖金融资产，实现着资金从盈余的部门向赤字部门的转移。
（3）价值 金融资产的价值大小是由其能够给所有者带来未来收入的量和可能程度决定的。在价值决定中，与实物资产，如厂房等存在着密切的关系。但是衍生的金融产品，如期货，与实物资产的联系是间接的，所以有时存在着泡沫。
（4）功能 金融资产具有两个重要功能，一个是帮助实现资金和资源的重新分配，另一个是在资金重新分配的过程中，帮助分散或转移风险。
3 金融资产的特征
（1）货币性和流动性 指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币行使交易媒介或支付的功能。与此相关的还有流动性，即变现的能力。
（2）偿还期限 指在进行最终支付前的时间长度。金融资产到期日的特点可以有两个极端：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。
（3）风险性 指购买金融资产的本金有遭受损失的风险。主要有信用和市场风险两种。
（4）收益性 用收益率表示。分名义、现时、平均三种。

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4 金融市场的五方面功能
第一，资源配置，帮助实现资金从盈余部门和短缺之间的调剂。
第二，风险分散和转移。但要注意在一个效率很低的市场上，可能导致风险积聚和集中爆发，这就是金融危机。
第三，确定价格。
第四，帮助金融资产的持有者将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能。
第五，降低交易的搜寻成本和信息成本。

5 依据参与者的交易特征，可以分为最终投资者、最终筹资者和中介机构三类。

6 金融市场的类型
最常见的是把金融市场划分为货币市场和资本市场。
可按金融交易的交割期限把金融市场划分为现货市场（spot market)与期货市场(futures market)。
按金融交易的政治地理区域把金融市场分为国内金融市场与国际金融市场。

第二节 货币市场
货币市场是短期融资市场，期限一般在1年以内。这是典型的以机构投资人为主的融资市场。一般没有确定的交易场所；现今的交易通过计算机网络进行。按金融产品的不同划分为许多子市场，如票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。

第三节 资本市场
资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
1 股票市场 专门对股票进行公开交易的市场，包括股票的发行和转让。能进入证券交易所从事交易的有经纪人和交易商。
2 初级市场与二级市场

第四节 衍生工具市场

1 按合约类型的标准分类：远期、期货、期权和互换。
远期（forwards)合约 是相对最简单的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。远期合约通常是在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署的。
期货（futures)合约与远期合约十分相似，它也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。两者的区别在于：远期合约交易一般规模较小，较为灵活，交易双方易于按各自的愿望对合约条件进行磋商。
期权（options)合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。期权分看涨期权（call option)和看跌期权（put option) 两个基本类型。期权这种金融衍生工具的最大魅力，在于可以使期权买方将风险锁定在一定范围之内。因此，期权是一种有助于规避风险的理想工具。对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益。卖方则相反。
互换（swaps)，也译作“掉期”、“调期”，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换的约定。

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2 按衍生次序的标准分类：一般衍生金融工具，如远期、期货等；混合金融工具，如可转换债券；复杂金融衍生工具，如期货期权，互换期权等。

3 金融衍生工具的双刃作用：
网上广泛传播的笑话《猪衍生出的金融危机》，虽然有点俗，却也说得透彻。
投机资本往往可以支配5-10倍于自身的资本进行投机操作，即“高杠杆化”。

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第五节 投资基金
1 投资基金及其发展历史 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。 其出现的原因就是由于证券市场品种增加，交易的复杂程度提高。
2 契约型基金和公司型基金 按照基金的法律地位划分，可以有契约型基金和公司型基金两类。
3 公募基金和私募基金 按照基金的资金募集方式和资金的来源划分，可以将基金分为公募基金和私募基金。公是以公开发行证券筹集资金方式设立的基金。目前大多数基金属于公募基金。私一般是封闭基金，如索罗斯领导的量子基金。
4 对冲基金 专门为追求高投资收益的投资人设计的基金，风险极高。其最大特点是广泛运用期权、期货等金融衍生工具，在股票市场、债券市场和外汇市场上进行投机活动。
5 风险投资基金 以直接权益投资的方式，对尚未上市但有很好成长前景的公司进行投资。也译作创业投资基金。
6 收益基金、增长基金、收益与增长混合基金
7 债券基金、股票基金、混合基金与货币市场基金
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何乐不为

知识靠慢慢积累，靠毅力。加油

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引用第6楼何乐不为于2010-01-07 21:11发表的 :
知识靠慢慢积累，靠毅力。加油

谢谢。
第七章 金融市场机制理论

第一节 证券价格与证券价格指数
第二节 资本市场的效率
第三节 证券价值评估
第四节 风险与投资
第五节 资产定价模型
第六节 期权定价模型
第七节 无套利均衡与风险中性定价

第一节 证券价格与证券价格指数
1 有价证券价格 除去钞票和一般银行存款外，其他金融工具，包括银行大额存单，能称有价证券（security)。有价证券在其交易中均中有不同于面值的市场价格——市值、市场价值（market value)。其中短期金融工具，如票据、大额存单等，交易价格是按市场利率倒扣息。
2 证券价格指数

第二节 资本市场的效率
1 市场效率的定义 尤金海马的有效市场假说 根据市场效率假说，资本市场的有效性，是指根据新信息迅速调整证券价格的能力。如果市场是有效的，证券的价格可以对最新出现的信息做出最为快速的反应，表现为价格迅速调整到位。
2 研究市场效率的意义

第三节 证券价值评估
1 证券价值评估及其思路 一个被普遍使用的估计内在价值的方法是对该项投资形成的未来收益进行折现值的计算，即现金流贴现法。分三步：第一，估计投资对象的未来现金流量；第二，选择可以准确反映投资风险的贴现率；第三，根据投资期限对现金流进行贴现。
2 证券价值评估
3 股票价值评估
4 市盈率 股票的市场价格与每股盈利的比值。

第四节 风险与投资
第五节 资产定价模型

hoohau

记的真详细啊，向您学习！

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第八章 金融中介概述
第一节 金融中介及其包括的范围
第二节 西方国家的金融中介体系
第三节 我国金融中介体系
第四节 国际金融机构体系

第九章 存款货币银行
第一节 存款货币银行的产生和发展
第二节 存款货币银行的类型与组织
第三节 存款货币银行的负债业务
第四节 存款货币银行的资产业务
第五节 存款货币银行的中间业务和表外业务
第六节 分业经营与混业经营
第七节 金融创新
第八节 网络银行
第九节 不良债权
第十节 存款保险制度
第十一节 银行与产业
第十二节 存款货币银行的经营原则与管理

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商业银行核心监管指标一览表

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第十章 中央银行
  第一节 中央银行的产生及类型
  第二节 中央银行的职能
  第三节 中央银行的独立性问题
  第四节 中央银行体制下的支付清算系统

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第十一章 金融体系格局——市场与中介相互关系
   第一节 金融体系与金融功能
   第二节 金融体系的两种格局
   第三节 对存款货币银行的再论证
   第四节 中介与市场相互渗透发展的趋势

第二节 金融体系的两种格局
   中介与市场对比的不同格局：中国的金融体系，从静态观点看，银行占绝对优势，靠近日德模式；就动态观点看，中国的资本市场发展迅速，似乎正在朝美国模式发展。

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看《货币、银行和金融市场》
http://www.readfree.net/bbs/read ... eyword=%BB%F5%B1%D2

将金融体系包括五部分：货币、金融工具、金融市场、金融机构和中央银行。
货币与银行包含的五个原则：时间、风险、信息、市场与稳定。

这本书讲得挺清楚，有兴趣看下去。


P24，150年前纸币还未进入流通领域，第一张信用卡出现在20世纪50年代早期；第一台取款机出现在20世纪70年代；直到20世纪90年代中期我们才学会网上购物。

sh134300

想看

qenpenbian

楼主继续。
黄达的书属于普及系列的，做笔记只是为了加强记忆而已了。理解方面没太多难度。读完这个读个有难度系列的，做笔记记下自己的理解对看客和自己都有帮助。

继续等待楼主的深入化。金融领域难度大一点点的 这个书还没涉及到。

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引用第15楼qenpenbian于2010-07-16 13:03发表的 :
楼主继续。
黄达的书属于普及系列的，做笔记只是为了加强记忆而已了。理解方面没太多难度。读完这个读个有难度系列的，做笔记记下自己的理解对看客和自己都有帮助。

继续等待楼主的深入化。金融领域难度大一点点的 这个书还没涉及到。

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