两百美元的原油(原创非首发）

slowmoving

两百美元的原油
  
  美国芝加哥期货交易所的小麦价格已经回到了今年年初的水平，比今年高点下降了40%。NYBOT原糖期货价格比今年最高点下降了1/3,目前在10美分附近波动，远远没有达到投资骑士罗杰斯先生预测的高度。
  农产品的牛市暂时休息了，而原油价格不声不响的爬上了每桶130美元。同样是讲稀缺的故事，农产品是可再生的，而且关系到世界人民基本的生存问题而受到各国政府和国际组织的高度关注，这两个特点使得投机资金在较短的时间内就偃旗息鼓。相比较而言，石油稀缺的故事可以讲的长久一些，毕竟能够完全替代石油的能源现在还没有发现。  目前纽约商品期货交易所轻质低硫原油期货期货持仓量大约135万手，也就是13.5亿桶。如果按照130美元计算的话，就是投资者和需求者在拿1700多亿美元进行对赌。当然这只是冰山所露出水面的浅浅一角，石油背后的相关衍生产品交易金额远远不止这些。
  如果石油价格真的达到了每桶200美元，受冲击最大的应该是航空公司，尤其是廉价航空公司。因为廉价航空公司省的钱之招有两块，一部分是用旧飞机，或者租飞机。赚的钱首先要分一大块给飞机维修公司或者飞机的老板。另外的一块就是不提供餐饮服务。油价上涨后，这部分钱也省不了多少。高端商务人士可能会继续做飞机到处洽谈生意，但是旅游者们就考虑呆在家里吧，因为汽车运输价格上去了，短途旅游也很贵。沃尔玛在中国的供应链采购的成本因为运输费用的变动而成本倍增加，将考验其超过美国航天局的巨型商业系统的计算能力。
  很多人似乎忽略了一个事实，中国对于资源的需求中，尤其是新增的需求中，很大的比例是间接的。最终的需求是国际的，中国只是一个加工厂，如果国际对中国的产品需求下降的话，中国对于资源的需求也相应下降。1980年代中期开始美国自就业人数的波动性远变得很小，而且30年来，总就业人数一直上升，高就业稳定性的主要原因是产品外包的情况下，美国的制造业工人占总就业人口的比率由1980年的19%下降至现在不到10%左右。大量就业人员从事于服务业，实际上把周期性较强的制造业的就业变动风险转嫁给了它在亚洲的国家。所以在石油价格变动给世界经济带来痛苦的过程中，最先感受到的是制造业占经济成分比重高的国家。
  石油贸易的特点是其巨大贸易量和对应的庞大现金流，油价的轻微变动最终对于这个现金流的变动影响是巨大的。石油衍生金融产品的繁荣，更是使得人们对于金融杠杆在石油产品中的运用达到了极致。石油也是世界上唯一的一个全天24小时都可以交易的大宗商品。在原油高位盘整的背景下，偶然的风吹草动都会被市场上理解为草木皆兵。一场局部的飓风或者是某个地区石油管道破裂，都会使期货市场上石油的价格产生大幅度的波动，虽然这些短期的偶然事件并不对于世界石油的供求平衡产生实质的影响。现在看起来，用技术分析来理解和解释原油的价格波动比用供求基本面分析更有说服力一些。
  经济学家们讨论的话题正在变为世界经济到底能承受多高的油价？这背后的潜台词是，既然石油是稀缺的，供应者有是否提供产品的自由，那么需求者就认了吧。  
  金融市场存在一个重大的意义就是为参与者提供了流动性。当金融市场的参与者对于市场的判断达到高度的一致的时候，“胆小的”流动性就会突然消失，这个时候，被动的接受价格就是唯一的出路了。
  在一个赌场中，如果90%的人都站在桌子的一头的时候，那庄家应该如何出牌呢？

http://chenfengliang1973.blog.163.com

robertchrs

http://www.chinaauto.net/daily_express/ny/2008-06-02/290413.htm
似乎此类文章发的比较多~~~~~~~~

slowmoving

那是别人未经过我的授权私自发的。中国的版权就这样。

robertchrs

引用第2楼slowmoving于2008-06-03 08:58发表的 :
那是别人未经过我的授权私自发的。中国的版权就这样。

兄台如果说是自己的作品，那就应该在您最早发表的地方进行说明一下，如果没有的话，那又怎能说这是兄的作品？

slowmoving

博客地址写了。兄弟可以看 《中国房地产报》6月2日评论版
我给这个报纸写专栏。因为这个报纸给稿费，所以首发肯定是在这个报纸上的。