期货合资暂停审批

秋水小柯

http://www.caijing.com.cn/todays ... 8-01-31/47260.shtml
来自监管层的消息称，证监会正就外资入股期货业问题进行调研，有望于三四月间，出台外资参股期货公司具体实施细则。在新政策推出之前，证监会将停止审批新的合资申请。
  　1月29日，摩根大通宣布，其在华参股的期货公司——中山期货已获得监管部门的批文，允许其在中国内地为客户提供商品期货交易和结算服务。这是继荷兰银行牵手银河证券组建银河期货、法国东方汇理金融参股中信期货之后，内地第三家合资期货公司正式宣布投入运营。
  　“2005年以来，参股期货公司的外资仅三家，且都采取CEPA方式。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，通过CEPA进入期货业审批较难，期货业对外开放进程缓慢。
  　《财经》记者获悉，此前摩根士丹利曾有意成为第三家参股中国期货公司的外资投行。但其合资公司的审批因相关政策缺位而延滞。
  　2007年11月，国家发改委与商务部颁布的《外商投资产业指导目录（2007年修订）》（下称指导目录）中，对外资入股期货公司的规定，也由之前的“禁止投资”转为“限制投资”。根据指导目录规定，“从12月1日起，外商可以投资期货公司，但中方必须控股。”至此，政策层面对外资入股期货公司已没有明确限制。
  　 “虽然指导目录已作出规定，但具体行业的实施细则没有出台，导致期货公司在引进外资时，无法可依，影响操作进程。”胡俞越称。
　　按规定，期货行业主管部门即证监会，应会同商务部、国资委、银监会、外汇管理局等部门，对具体行业的引资出台具体操作细则，但证监会至今没有出台相关细则。
　 外资参股期货公司遇阻的同时，作为期货公司“走出去”的第一步——驻港分支机构的业务进展亦受冷遇。2006年3月以来，中国证监会先后放行了格林期货、永安期货、广发期货、中国国际期货、金瑞期货和南华期货等六家期货公司，赴港设立子公司。
　 据《财经》记者了解，截至目前，六家公司在港全资或合资子公司，均已获得香港证监会发牌。但合资公司业务开展难有起色，面临的主要难题是“无业务可做”。
　 根据CEPA协议，期货公司在港分支机构，既不能代理境内投资者从事境外期货交易，也不能代理境外投资者进行境内期货交易。因此，期货公司在港分支机构的业务空间极其有限。只能代理有外汇的国内投资者做外盘，或代理香港居民投资外盘。
  　“目前全球800家金融机构汇聚香港，冀望香港居民选择内资期货公司代理投资的可能性基本为零。”一位期货业人士如是说。

秋水小柯

期货行业仍然是外资“限制”投资的行业,虽然全面开放金融行业是大势所趋。外资参股期货公司只是时间问题，但是在目前美国不断降息的情况下，国际资本的流入会产生怎么样的后果还不得而知，因此我认为监管层在这时严格控制一下还是有好处的。