应健中：预测何必盯着上证指数

wwlwwl

中国证券报

　　中国股市已经开始做今年的“收盘作业”了，无论在剩下的10多个交易日中，市场还会发生什么意想不到的事，可以相信今年的收盘离这个“半万”不会太远。

　　每年这个时候，我们都要关注机构对明年市场的预测，从目前已经陆续公布的机构报告来看，似乎对明年市场走势预测依然有惊人的相似之处，最低看到4500点，高点有看6500点的，有看7000点的，极端的看到10000点，也就是说看到4500点以下的机构还没有，看到10000点之上的也没见着，这就给2008年的股市留下了诸多的悬念。因为在过往的三年中，机构对上证指数的预测大多数离结果相差甚远。

　　从机构们的预测报告看，对市场的未来评判几乎全部是上证指数，上证指数已经成了目前市场的一种固有的分析语言，甚至于一种思维方式，怎么也挥之不去。

　　如果钻进上证指数的死胡同去预测2008年的大盘，也许又将重蹈过往的三年中预测出错的覆辙。即：在2008年中上证指数跌入4500点之内或上证指数稳稳地站到10000点之上去，这有什么不可能的？股市就是这样一个场所，当原来人们认为不可能发生的事变成了可能之后，人们的思维方式就会快速转变到一种新的状态上去，如同我们现在天天围绕着5000点是“披着牛皮的熊”还是“披着熊皮的牛”而津津乐道，如果这样的对话放在去年的今天来谈，不被人们当做神经病才怪了。

　　每年对上证指数的预测之所以出错，其原因不外乎如下几点：第一，分析师们都认为自己是“理性”的，但市场“不理性”时，两者的位置就倒过来了，市场变成是“理性”的了，而分析师们的预测变成了“不理性”；第二，上证指数本身是一个动态的概念，每年新股的加盟都使上证指数的权重发生极大的变化，指数的失真导致了预测的意义锐减；第三，以年为单位进行预测实际上很难把握在未来一年中市场出现的各种情况，特别是在社会加速发展的今天，预测的思路跟不上日新月异的经济发展，计划赶不上变化在所难免。

　　既然如此，我们有什么必要非要在来年的上证指数的全年走势上道个明白呢？这种类似猜谜的游戏猜对了也不能保证你一定赚钱，猜错了也不一定赔钱，猜对猜错都不足以论英雄，而这正反观出这就是一个令人敬畏的市场、这是一个不以人们的意志为转移的市场。

　　面对2008年，上证指数的意义还将更为淡化，这是由于如果股指期货的推出，将使已经失真的上证指数更为边缘化，除非开一个以上证指数为交易标的的衍生产品。但是即便如此，要让上证指数在人们的心目中渐渐地淡出，还需要很长一段时间，俗话说：破旧立新，要使已经失真的上证指数在人们心目中淡化，需要确立新的更科学真实反映股市走势的指数，并且通过一次次的输输赢赢的记忆深化才能让人改变这个观点。

　　如果我们在明年的这个时候再来看机构们对2008年上证指数的预测，但愿不会给市场又留下一个笑柄，如果依然如此，我们还是坦然应对，也许这就是一个真正意义的市场了。

wwlwwl

今天的指数能说明什么呢？莫为浮云遮望眼！