黄金涨势刚刚开始 中印经济是最大推力

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特稿/黄金涨势刚刚开始 中印经济是最大推力

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星岛环球网
　　有人认为黄金不过是上一世代的遗物，不足挂齿。却也有人——尤其是美国以外的人——把黄金当成是储藏的财富，是真正的世界货币。

　　这些日子以来，即使在美国，也有人呼吁将美元回复成金本位制。现在，黄金来到了每盎司800美元，约为分析师预估的经通货膨胀调整后的每盎司1500至1600美元目标的半数。预期黄金在上涨至1000美元或更高的过程中，难免震荡整理。但是来到该水平的速度，会较大多“专家”想象的要快得多。为什么2008年将有所不同？答案其实简单得很——就是中印经济。

　　市场上的黄金系来自多种管道，矿场仅是其中之一。还有央行的卖盘及黄金废料的销售。另一种则是避险卖压，即黄金矿场的期货卖压——预先在市场以特定价格卖出，并于未来特定时间交货。将这些来源加总，便成了黄金的总供给量。尽管价格大涨，黄金的总供给仍无法赶上需求。

　　根据世界黄金协会（WGC）数据显示，2007年全球黄金供给为3496吨，但需求却达3678吨，差额达182吨，这显示全球黄金的供需缺口正在扩大。若只考虑矿场供给，则去年全球黄金产量下降到了10年低点2477吨。

　　在中国，黄金销售方兴未艾。中国的黄金需求（包括中国大陆，香港与台湾）于第三季上升了24%至88.1吨。在9月结束的三个月中，中国大陆黄金需求上升了25%至78.9吨。

　　但是在中国大陆，黄金真正的机会其实来自中国央行。中国央行委员余永定建议中国使用外汇储备购买黄金。其它的中国经济学者也敦促政府，将黄金储备增加到目前四倍的水平。中国目前的外汇储备已近1.5万亿美元，过去两年间，增加了一倍有余。其中有逾三分之二系持有美国国债。中国外汇储备中，黄金部分不及1%——仅600吨。而美国的外汇储备中，有70%系持有黄金。

　　2006年，美国对中国的贸易赤字达到2320亿美元，成了华盛顿的最痛。要减缓这项赤字，一种有效的方式，就是中国人民币对美元升值。要让人民币对美元升值的一种简单方式，便是使用中国外汇储备中的巨额美国国债购买黄金。

　　美国有70%的储备系以黄金持有。如果中国仅仅使用三分之一的外汇储备投资黄金，便达到5000亿美元，这足以让黄金价格上涨到天际。

　　而印度是全球最大的黄金市场，其第三季的消费者需求达185.1吨。今年上半年，印度消费者的黄金需求达317.2吨。世界黄金协会说单单今年，印度的黄金销售便将增长10%至15%。

　　印度1月至8月的黄金进口较去年同期上升了86.5%。印度于2006年10月至12月的黄金消费为207.7吨。

　　提升黄金买盘的推手正是热络的印度经济。印度是仅次于中国全球增长最快的主要经济体，在2007年3月为止的会计年度，其GDP增长率达9.4%，为过去18年来最强劲的增长速度。

　　印度家庭所得正以二位数速度增长。大量的可供支配收入，意味印度的中产阶级（较美国人口还多）正买进各种商品，由刀具到汽车再到冷气机。印度对黄金天生便具有一种烈的文化倾向，所以销售应会持续升温。

　　黄金的走势才刚开始，而且只是全球经济资源荣景中的一环而己。

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黄金做为避险资产，在当前金融市场动荡不安的时候，价格会更进一步的