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经济学家赵晓:一年半内大盘或站上10000点

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发表于 2007-9-19 21:18:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
大洋新闻  时间: 2007-09-19  来源: 广州日报  作者: 赵琳琳、邱敏

  精彩语录:
  “在人民币表面上对国外货币升值,实际上是对国内资产大幅度贬值的过程中,买股票和房产是中国人民的理性选择。”
  “要相信我们的政府有很强的学习能力,他们会避免再出现一个5·30,所以认为5·30会重演的观点是完全把我们的政府当成了傻瓜政府。”
  “我们真正重要的不是避免疯牛,而是避免疯牛病。”
  个头不高,思路清晰、快言快语,观点独树一帜。
  曾在国资委宏观战略部门供职的赵晓,如今是北京科技大学的教授。顶着“中国最年轻、最有影响力的经济学家之一”头衔的赵晓很忙。采访他,是在他给清华大学一个财经培训班讲完课以后——他刚从三亚出差回来的10多个小时之后——再过10多个小时又将出差到上海,和中国的股市一样,这位年轻的经济学家显然也是炙手可热。
  赵晓总是大胆敢言:今年5月,他就大胆预测中国股市可能到5000点,今天的市场印证了这位经济学家的大胆公开推断。这一次,他面对本报记者再次放言:股指近期不太可能站上6000点,但如果企业保持80%以上的收益率,那么未来18个月内股指就可能达到10000点。一短期一长期的预言,又得用时间来检验了。
  敢言并不是最重要的,可贵的是敢言背后的独特思考。赵晓表示:“中国股市建立10多年来有4次暴跌,没有一次是市场导致的……政府应该给中国投资者一个犯错误的机会,让他们去尝试一下市场的风险到底在哪里。”
  文/图本报记者赵琳琳、邱敏

  关于牛市:
  真正要避免的是“疯牛病”
  记者:5月份的时候,您做过一个预测,说股市很快到5000点,后来出了5·30,调整两个月后,现在是屡创新高,您是怎么看这一段时间的?
  赵晓:第一,印花税出台的效果究竟如何?我基本持否定性;第二,印花税究竟能否改变大市的根本走向?也不见得;第三,是不是一定要打压股市?都要打个问号。
  我们应该发展自己的金融,而不是打压它,要打压它太简单了。政府的权力很强大,但是政府应该慎重地使用手中的权力,这才是现代政府。所以,政府应该明确自己的功能,市场是有风险的,政府应该放开手,让中国的投资者去经历一下这样的风险。中国股市建立10多年来有4次暴跌,没有一次是市场导致的,政府调控带来的负面效应由此可见。政府应该给中国投资者一个犯错误的机会,让他们去尝试一下市场的风险到底在哪里。
  现在的状况是,股市跌也怕,股市涨也怕,所以,应该试试看,改变游戏规则,告别“政策市”,还它以真正的市场面目,才能发展起自己的金融业。中国股票市场要淘汰那些弱势的人,才能够锻炼出最强的、最适应这个市场的、将来能够和老外斗的人。
  现在股民想的是周一买股票周五就抛,因为担心出利空,变成了周末综合征,人为地造成了股票市场的波动和市场交易量的增加。国外的经济周期、政策周期,是以4年政府换届为一个周期,但是我们现在是每周一个周期,这太恐怖了。
  记者:如果政府不调控,市场是不是有可能失控?
  赵晓:有这种可能性,市场本身也会失控,但是美国牛市也曾经出现过,我们要注意避免的是股市的问题,而不是避免它变成疯牛。
  泡沫有很多种,我只说最主要的两种:日本式泡沫和美国式泡沫。日本式泡沫全军覆没,银行崩盘,经济崩溃;美国式泡沫,银行没有问题,结果是美国经济更加强大,产业结构更为先进,而且产生了一大批新的跨国公司,这就说明,他们没能避免疯牛,只是避免疯牛病。我们真正重要的不是避免疯牛,而是避免疯牛病。
  记者:如何避免疯牛病?
  赵晓:第一,明令不让银行进股市,我们在查处违规资金,这个政府做得好;第二,不要让自己的孩子出问题,这个孩子就是国有企业;第三,把股市的监管做好。政府最需要的是把自己的事情做好,把银行看好,把自己的孩子管好,做好监管,没多大事情,整个国民经济的循环系统、经济体也不会受影响,还可以用这些钱来加快完成我们要做的结构调整,我们要权衡利弊,不要整天想着它会变疯牛,而是要想办法利用它。
  如果要避免让它成为疯牛,这是违背人性的,因为人性就是贪婪的,每个国家的政府都不可能改变人性,包括希望把快牛控制成慢牛。
  关于加息:
  不会将股指拉升至6000点
  记者:9月14日,央行再次悄然加息,这对股市会有什么样的影响?
  赵晓:本月11日我就曾经在自己的博客中提到加息会比较快了,不过这当时只是我个人的一些判断。央行这次加息有些急,因为这一次的动作和以往不太一样,因此,效果可能也和以往不同。从上周五开始尾市就一直在看涨,市场并没有因此而惊慌失措,当然也不排除有人在欲擒故纵,把股指拉高一些再撤,那么这样的后果将更可怕。
  记者:有人预言说股指将会借本次加息超过6000点?
  赵晓:这样的可能性很小,除非是到“十七大”的时候,但近期的可能性很小。长期来看,股指超过10000点的态势不会改,现在股指在5000点,如果企业每一股的收益翻倍,那么股指就能够增长一倍。现在企业的盈利状况普遍良好,在今后的两年内,大多数上市企业的每股收益再增长80%、乃至翻一番的可能性非常大,因此,我估计,未来18个月内股指就可能达到10000点。
  记者:蓝筹股泡沫问题近期讨论异常热烈,包括股指期货的临近,您怎么看?
  赵晓:泡沫有,但是不高。
  这一次和5·30不同,5·30的那场股灾并不是政府和决策层有意而为之,只是他们犯了个意外的错误,要相信我们的政府有很强的学习能力,他们会避免再出现一个5·30,所以认为5·30会重演的观点是完全把我们的政府当成了傻瓜政府。股指期货推出后,股市上涨的可能性仍然很大,另外,我认为股指期货应该尽快推出,及早清除泡沫,以利于市场的发展。
  赵晓简历:
  1967年生,江西奉新人,北京大学光华管理学院经济学博士。曾任国家国资委研究中心宏观战略部部长,同时兼任中国体制改革研究会特约研究员、中国社会科学院国际金融研究中心特约研究员等,被认为是中国大陆目前最活跃、最有影响的青年经济学家之一。
  同题小调查
  问:您同意十年牛市的说法吗?不同意的话,您能用一句话来概括中国的这一轮牛市吗?
  答:同意,因为中国经济至少有10年的高增长。
  问:如果有因素会动摇牛市,您觉得是什么因素?
  答:中国经济增长速度放缓、人民币汇率升值放缓;政府出台了错误的政策,把牛市提前终止。
  问:您经常看大盘吗?
  答:不是每天都看,每天都看财经报纸杂志,因此每天都知道大盘的涨跌情况,真正看大盘的情况很少。
  问:如果您是一个股民,您选股的第一标准是什么?
  答:成长性好是第一标准,有增长潜力的。我重点关注企业的EPS指标、PE指标以及其他财务经济运行指标。
  问:最想对中国股民说的话是什么?
  答:在人民币表面上对国外货币升值,实际上是对国内资产大幅度贬值的过程中,买股票和房产是中国人民的理性选择。
  关于红筹股回归:
  红筹股回归A股 定价要合理
  记者:您曾经在宏观战略部门供职,对于央企应当深有研究,目前的A股,央企是热点,如何看待央企注资股市和红筹股回归A股?
  赵晓:首先,央企注资股市可以降低股市的泡沫。第二,一些大型的央企能够回归到A股,这也是中国资本市场发展的需要。中国的金融、资本市场发展与实体经济严重不匹配。实体经济上,在人均电力、煤炭、钢材、水泥、谷物产量等多个角度以及经济总量对比,中国占到美国的1/4~1/3。从联合国发布的购买力报告来看,中国的实体经济相当于美国的70%。然而中国的金融资产只相当于美国的1/15。美国的金融资产占GDP的700%,欧洲25国是558%,而中国的金融资产大概只占GDP的两倍。所以,我们迫切地需要发展资本市场,提高现代服务业在国民经济中的比重,服务业的比重提高一个百分点,单位GDP的能耗就能下降一个百分点。
  其三,中国现在有定价权,无论是在商品,还是在资产方面。香港市场更多的是一个游资市场,而不是本地人的市场,他们对于资产总是倾向于价格的低估,它回归内地我们可以更好地发现它的价格,领导它的价格,因为价格的话语权应该在内地。
  记者:大量红筹股的回归,在一到两年内能否改善中国股市的结构?
  赵晓:这是一定的,国有企业的比重会继续增大,这对股市来说是个好事情,但是,我们仍然要提醒的是,应该给民营企业相应的机会。在整体的经济比重中,比如就业结构中,民营已经占了70%以上,但是,在金融资源的分配中却远远没有达到这样的比例。所以,保障民营企业有一个比较公平的竞争环境,这个问题很重要。
  记者:您认为我们应该采取些什么措施?
  赵晓:应该鼓励民营企业上市,甚至应该给民营企业一些特别的机会,更多的上市指标、上市机会,不要歧视民营企业,国有企业上市和民营企业上市应该有一个大体的比例关系,现在国有企业在资本市场占了绝大部分的比重,而民营经济占的比重很低,我觉得比重应该倒过来。
  记者:目前,中石油、中移动这样的红筹股都在排队回归A股,您觉得回归中要注意什么问题?
  赵晓:我想提醒的是,它的定价要合理。价格定得很高,等于是补贴了国外投资者、打压国内投资者,并会成为泡沫的新的因素。因为本身价格就很高了,30多倍的市盈率,大家还怎么玩呢?
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 楼主| 发表于 2007-9-19 21:33:26 | 显示全部楼层
评论:
赵晓是个能人,多次预测都成,难道这次就一定能成。

据称“十七大”期间股市会涨,大家都看出中央的心思了。所以中央担心操盘手会乘机撤资,使股市大跌。

所以中央会采取必要地措施保证股市的平稳。

如果赵晓不出来说话,一年半之后的中国股指达到10000点可能有问题,但如今出来说话了,那一年半之后的中国股指达到10000点可能就不成问题了。因为他是“神”,人们信他,所以在群众的支持下,股指可能真是会蒸蒸日上,这又巩固了他“神”算的地位。
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