[综合技巧]印花税上调 股民七招可应对

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张佳 时间： 2007/06/01 08:46:00  新闻晨报

　　□晨报记者张佳
　　自昨日起，A股B股交易印花税由1‰上调至3‰。对股民尤其是资金量较大的股民而言，这意味着交易成本的大大增加，如果进出频繁，积少成多每月多支出的费用也将是天文数字。

　　印花税政策不由股民说了算，但是股民至少可以在自己控制的范围内通过交易方式的改变、交易品种的改变来避免交易成本的上升。以下七招，供读者参考。

　　第一招：减少交易频率

　　不考虑上证所单独征收的过户费，目前股民交易的主要成本由印花税和交易佣金组成。前者由国家厘定，后者则视不同券商和交易方式有所浮动，最高不超过3‰。如果按照印花税和交易佣金均为3‰来计算，那么目前单边交易佣金将为6‰，双边将达到1.2%。这也就意味着如果你买入一只股票价格没有变动就抛出，你的资金就只剩原来的98.8%。如此操作20次，你的资金就只剩78.54%了；如果超过50次，那你的资金就只剩54.68%。要避免印花税快速侵蚀你的资金，那么减少交易次数，降低每年的周转率是最直接的方法，也是管理层提高印花税的本意。

　　第二招：降低交易佣金

　　上文提及，股民买卖的交易成本由印花税和交易佣金组成，堤外损失堤内补。印花税上调了，要降低交易成本就要靠交易佣金的降低来抵消一点了。根据规定，交易佣金最高不得超过3‰，一般券商根据不同的交易方式会有所变化，比如电话委托一般为2.2‰，而网上交易则是1.5‰。不要小看这细小的差别，按照2.2‰计算，你双边的总交易成本为1.04%，按照1.5‰计算则是9‰。同样同价进出50次，前者资金为原先的59.29%，后者为63.63%，虽然一样损失惨重，但总比原先的54.68%来得好。

　　第三招：交易权证

　　虽然股票的印花税上涨了，但因为权证交易本来就不征收印花税，所以权证交易原先怎么做现在还是怎么做，丝毫不受影响。当然，权证交易风险较大，普通投资者一般较少接触。不过类似五粮YGC1这样的负溢价率较大的认购权证品种，不但本身比正股有更强的抗跌性，而且因为不征收印花税同时可以T+0交易，所以在震荡市中具有更强的灵活性。如果你想买五粮液，不妨改买五粮YGC1；同样的道理，买伊利股份，不如改买伊利CWB1。

　　第四招：交易债券

　　与权证一样，债券交易无需缴纳印花税。可别以为债券收益率低，在大牛市中买债券是笨人。其实，不少转债品种其实质是一份债券加一份认购权证，因此在大牛市中只要对应的正股上升较多，那么转债同样涨幅客观；即使正股下跌，那么大不了不选择转股，收取并不算高的债券利息。作为一个交易品种，转债进可攻退可守，在目前市场下防守性更强。

　　第五招：投资封闭式基金

　　如果你嫌转债的股性太弱，那么不妨买卖封闭式基金，后者同样不收取印花税。目前大多数封闭式基金都以相对净值较高的折价在交易，而一旦封闭式基金转为开放式基金，那么期间存在巨大的套利机会。伴随昨日大跌，封闭式基金折价率大幅上升，这为投资者创造了更佳的套利机会。

　　第六招：买ETF或LOF

　　ETF和LOF同样是基金，自然同样不征收印花税。不过相比封闭式基金一周公布一次净值，这两者具有更强的时效性。ETF跟踪指数，净值实时可知，LOF则一小时或15分钟公布一次净值。由于ETF和LOF的市价往往与净值不时存在溢价或者折价，如果投资者能够在折价时买入，同时在溢价时卖出，除了享受净值的上升外，还能享受折价率变动的套利，可谓两全其美。

　　第七招：认购新股

　　目前投资者交易的股票印花税双边征收，买需要支付，卖也需要支付。不过如果你申购新股，那么申购成功的部分是无需缴纳印花税的，虽然卖出仍需支付，不过能够少交3‰印花税也是好的。更何况，打新股相对是较低的风险投资，虽然中签率不高，不过持之以恒，收益也应该不错。