华安证券分析报告（0528）

航天长峰：注入军工资产方案随时出台    唐鑫

与参股券商板块一样，军工注入资产概念也是一个不老的神话，屡屡展现出疯狂赚钱效应！周四盘面上，中国卫星、成发科技、力源液压等股再次涨停，显示军工概念股有再一次启动迹象！尤其是那些大股东承诺即将注入优质资产和相关业务的个股，更容易迎来大资金的积极关注。600855航天长峰，距离大股东把优质资产和相关业务置入公司的承诺已不到一年，随时有望出台注入资产方案，军工资产注入概念极为正宗，目前股价仅仅17元多，技术形态上已调整到位，值得高度关注。

距注资承诺不到一年，增发方案随时出台！

公司大股东长峰集团在股改时承诺：自股改方案实施之日（06年5月18日）起两年内按照相关法律法规的规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2 亿元。同时长峰集团将不断把科研成果注入航天长峰，并在适当的时机提高持股比例，确保对航天长峰的相对控股地位。公司实际控制人是中国航天科工集团二院主要从事以科研，开发，试验，试制，生产为一体，以电子，光学，机械，声学专业为基础，以系统工程和自动控制为主导，以飞行器，雷达，计算机，精密仪器，无线电测量，仿真技术，目标环境与特性为特色的综合性研究，拥有国内一流的高科技人才及大量高科技尖端技术，主要服务于国防工业，因此很可能将优质的军工资产注入公司。目前已距离承诺日期还不到一年，因此，注入资产方案随着将出台！另外，由于大股东将适当的时机提高持股比例，因此“增发”就是也许是最好选择，增发方案正在酝酿之中！值得注意的是，公司最新的06年年度报表中的新年度工作计划中提到：公司将结合股改承诺事项的履行，完成产业结构调整，围绕军品、医疗器械、数控机电设备三大产业开展产业整合，并在努力做好产品经营的基础上，适当与资本经营相结合，实现规模扩张，后续资产注入利好值得期待。

受益08年奥运+金融，前景积极看好！

公司是我国主要的国防信息安全产品供货商和最具实力的数字医疗设备制造企业之一，在国内防信息泄露安全计算机的市场占有率在95%以上，该产品在电子政务、金融证券、电子商务等领域具有良好的应用前景。当前，金融证券业发展极为迅猛，航天长峰同样有望分享金融发展带来的乐趣！另外，公司的奥运概念十分正宗，继承建北京市大屯垃圾转运站后，又相继承建了北京市为改变奥运生态环境而建设的位于石景山和门头沟的两座垃圾转运站。公司负责垃圾转运站的总体设计并提供成套的工艺设备，各项技术指标达到了国内领先水平，这标志着公司不但正式进军发展潜力巨大的环保朝阳产业，更意味着公司将在即将到来的08年奥运会获得实质性的收益。看到奥运的潜在市场，同时广泛拓展国内市场，不断使自己的产品扩大规模，这是航天长峰管理层的思路。首先，据有关专家预测，在未来几年，我国gps车载产品的市场将达到几十亿元的规模，公司把眼光放得更远，他们开发出具有独立知识产权的gps产品，瞄准了两年后的奥运市场，目前长峰已经与多家公司签订了上万台gps产品的合同。在市场资金即将席卷奥运受益股时，航天长峰这只真正的奥运受益股，有望成为下一个涨停风暴点，值得积极看好。

技术调整到位，逢低积极关注！

二级市场上，军工注入资产概念一直是市场热钱狙击目标，尤其是即将步入实质性资产注入的个股，更将容易迎来大资金的积极关注！600855航天长峰，距离注资承诺日期已不到一年，股价仅仅17元多，与其它军工注资概念股相比，明显低估！日k线图上看，短期技术已调整到位，在随着有望出台军工资产注入的预期下，值得投资者逢低关注。