广州证券顶级策略0523

广州证券有限责任公司顶级策略

总第326期注：该策略仅供百万资产级客户参考，不得外传和张贴　2007年5月22日

?1 顶级策略重点推荐中长线品种

(该投资组合推荐至今大丰收) 买入策略：大市高位震荡调整，谨慎个股换手率过大，不宜追高涨幅大股

稳健型：中期买入－中国联通（600050）

中信证券认为不同电信重组方案对联通价值提升明显不同。在当前三张牌照版本下重组溢价估值8元以上。从总市值评估：06年网通盈利129.6亿，联通红筹61.29亿，预期利润约210亿。如06年20倍pe估值，合并后市值4200亿元。考虑出卖cdma网络及运营权将获现金流。如cdma800亿，cdma400亿算，新公司市值4600亿。现基本面支持7元目标价，买入。

进取型：中期买入－铁龙物流（600125）

凯基证券认为公司宣布增发不超8千万a股，集资7亿，所筹资金用于融资沙鲅线扩能改造（3亿）及购买1万2千个特种集装箱（3.96亿）支持集装箱运输业务。鉴于房地产与集装箱业务前景更佳，将07-08年获利预估上调22-23%，07-09年每股收益上调为0.45、0.58、0.67元，相当07年增52%、07-09年复合增长31%。除增发稀释外06年股票股利计划将膨胀股本，推荐。

激进型：中期买入－兖州煤业（600188）

东方证券认为公司新收购矿井一次性费用冲击已过去。收购澳大利亚澳思达煤矿06年四季投产。06年四季兖煤澳洲产原煤44万吨；山西能化生产12万吨，澳思达煤矿07年产煤炭200万吨，预期能盈利。对新投和新收购项目盈利能力担心可缓释。尽管本部煤炭资源储量增长有限，但在陕西，山西等地储备大量煤炭资源，并配套大型煤化工项目，将进入收获期，买入。

卖出策略：园城股份（600766），短期暂减回避

前期涨幅过大，5个交易日换手率超110%，有高位减持迹象，暂减持回避

股票名称 最新收盘（元） 推荐至今最大涨跌幅(%) l

浦发银行 27.55 250% l

保利地产 35.99 178% l

威孚高科 16.34 169% l

宝钢股份 13.00 195% l

歌华有线 24.46 148% l

伊利股份 36.01 250% l

苏宁电器 45.47 862% l

小商品城 87.64 235% l

贵州茅台 96.63 399% l

盐湖钾肥 39.63 70% l

农产品 21.90 152% l

以上长期股票池一月调一次 l

前期策略推荐情况（中期为主） l

股票名称 最新收盘（元） 至今最大涨跌幅% ?1 部分前期顶级策略回顾建议

兖州煤业 16.03 10.00% 代码 名称 当前策略建议 前期策建议 建议原因

南京高科 27.74 321.00% 600467 好当家 持有 持有 海珍基地，毛利较高

天地源 10.01   115.00% 600110 中科英华 持有 持有 高送转股，铜箔项目

新希望 18.45 86.00% 000503 海虹控股 持有 持有 医药电子商务，关注

浙江龙盛 11.23 73.00% 投资策略分五级：买入，增持，持有，适度减持，卖出。

注：涨跌幅以当天收市价计算

上市公司动态跟踪：华发股份（

中银国际认为集团改制为华发带来跨越式契机，市场未充分估计其重大机遇：股东资金支持力助公司快速实现全国化战略；改善治理结构；整体上市强烈预期提升年后业绩；股东渠道有助改变项目客源结构。预计未来三年净利复合增长率。按倍年市盈率计，目标价元，推荐。

风险提示：威尔科技），暂观望

深交所通过监管措施发现珠海西海集团涉嫌违规炒作威尔科技，暂观望。

投资策略：

兴业证券认为大牛市也有调整，台湾股市黄金十年中两次大调整启示经济基本面决定牛市趋势，但要提防调整风险。目前市场结构性调整压力越来越大，行情波动性加大，步入阶段头部，但仍有一定涨幅，趋势投资惯性仍起作用，甚至将推动股市从理性泡沫区域点进入阶段性非理性区域。

以上短期股票池一周调一次 、