金融贵在诚信

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　　我们的市场必须保持诚信和效率，这种诚信和效率已对美国和全球的繁荣做出了巨大贡献。
作者：美国财政部长亨利.保尔森(Henry Paulson)为英国《金融时报》撰稿

准确而透明的财务报告对美国资本市场的诚信和美国经济的强劲发展至关重要。在去年11月的一次演讲中，我提到了拥有强大资本市场的重要性，指出资本市场取决于诚信。这种诚信的基础是理应准确而且能反映经济现实的财务信息。

我们的资本市场是全球最好的资本市场，我们的财务报告体系也是如此。我们必须努力让它们保持这种状态。今天，美国财政部将宣布几项重要措施，以确保我们维持一个高效率的财务报告体系。这个体系会提供可靠的信息，得到可持续的审计行业的支持，同时还增强了与外国报告准则的兼容性。

今年3月，美国证券交易委员会(SEC)主席克里斯托弗?考克斯(Christopher Cox)和我共同主持了一个有关资本市场竞争力的会议。财务报告是会上讨论的一个主要议题。


一个强有力的审计行业，对于报告体系的运转良好至关重要。审计师的作用很关键：审查财务报表，就报表的真实性和公正性发表意见，做出合理但不绝对的断言。2002年通过的《萨班斯-奥克斯利法》(Sarbanes-Oxley Act)增强了财务报告的完整性，其中包括影响审计行业的重要变革措施。根据该法，成立了上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)，以取代自行监管机制，同时还制定了审计师独立性准则。随着这些变化的生效，新的挑战随之产生。现在，我们拥有的大型会计师事务所的数目减少了，还出现了关于审计行业业务模式可持续性的正当问题。

这些新的挑战要求我们予以理解并找出解决方法。为此，美国财政部已邀请美国证交会前主席阿瑟?莱维特(Arthur Levitt)和美国证交会前任首席会计师唐纳德?尼古拉森(Donald Nicolaisen)共同担任一个无党派委员会的主席，解决审计行业的集中化问题，并对各项选择加以考虑，以增强该行业的财务状况及吸引和留住合格人员的能力。通过这个公共论坛，投资者、倡导者和各个公司能发表广泛的意见，参与到广泛的讨论之中，提出各种建议。

除了审计行业的各项变化以外，萨-奥法第404款还适当强调了对财务报告进行内部控制的重要性。然而，事实证明，实施内部控制的成本和负担比最初预期的要高。考克斯、上市公司会计监督委员会主席马克?奥尔森(Mark Olson)以及这两个委员会的委员和理事会成员们已在寻求办法，改进第404款的实用性。在更大程度上基于风险的实施方式，将是一个积极的步骤。

另一个日益显现出来的挑战是，过去10年，重新发布财务报表的数量不断飙升。1997年，重报业绩的数量是116份；2006年，达到1876份，超过10%的上市公司重新发布了财务报告。重报业绩为我们的资本市场带来了巨大的成本。它们可能会令投资者感到困惑，损害公众对财务报告的信心。部分业绩的重新发布可能对投资者并不重要，其它则可能只是反映了新的会计准则解释。

在一定程度上，重新发布的财务报告数量如此众多，反映了我们财务报告体系的复杂性。考克斯和财务会计准则委员会(Financial Accounting Standard Board)主席罗伯特?赫兹(Robert Herz)，应为降低这种复杂性而付出的努力受到赞许。作为补充，美国财政部打算对造成财务报表重新发布的因素及其对投资者和资本市场的影响，进行一次严格的分析。

我们市场的全球化程度日益增强，这也意味着我们必须增强与外国公司财务报表的可比性。考克斯的领导一直是很实用的。他采取了积极步骤，促成美国公认会计准则(GAAP)和国际财务报告准则(International Financial Reporting Standards)的趋同，争取在2009年以前，取消采用国际财务报告准则的外国公司要与美国公认会计准则进行协调的要求。

正如美国证交会所言，“在未来的监管框架中，外国私人发行商，可能也包括美国发行商，也许会只使用国际财务报告准则。”美国证交会的行动是向这个框架迈进的关键举措。这些举措的全面履行，将增强财务报表的一致性，为跨境交易和现金流动提供便利。

我们将继续推进每项举措，以及其它将成为更广泛的竞争力讨论一部分的举措，以确保美国资本市场的有效性和创新性，继续推动资本的使用创造出最大价值。我们的市场必须保持诚信和效率，这种诚信和效率已对美国和全球的繁荣做出了巨大贡献。

本文作者是美国财政部长。