加息带来的震荡

四海一

　　央行5月18日决定，从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。同时，似乎担心利率调整带来的热钱效应，央行进一步扩大了银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度，由千分之三扩大至千分之五，在升值预期强烈的此时，这相当于变相升值。
  中国资本市场自股权分置改革启动以来，逐步走出长达四年的低迷市道，并由于资产注入和中国经济长期向好的预期得到越来越多投资人的认可，在两年左右的时间当中，股指从低位已经上涨逾四倍，有些个股也涨幅达到8-10倍。从今年3月份股指有加速上行迹象，新股民越来越疯狂，大盘无视管理层的政策控制，风险越来越大。
  5月17日，中国人民银行行长周小川表示，为使宏观经济稳定增长、抑制通货膨胀，“不排除任何的可能性更往前走一步，使用包括提高存款准备金率、提高利率甚至其他的工具等在内的货币政策工具”。一天之后，中国人民银行便祭出了宏观调控的组合拳。这次的调控是组合政策，双拳出击，表明了管理层对股市降温的决心。若股市依然无视这次调控，一意孤行继续向上，不排除管理层会出更狠更直接的方式调控股市。当然我们必须明确，管理层只是想使股市降温，并不是想搞垮股票市场，所以这次调不会是头部。

   这次加息对金融板块会有直接的影响，增加存款加息相应的增加了它们的成本，而同时也上调了贷款利息相应的增加收益，因此对银行板块的影响是好坏参半，但是会影响股民对金融板块的信心，一些股民可能会抛出银行股，由于银行板块在上证指数中的占据的权重是比较大，所以它们的波动情况对指数还是会造成一定的影响。加息对负债率高的行业和企业也是个比较大的利空消息。
    加息会不会使资本市场的资金会不会减少，而流入储蓄所呢。这还是个末知数，但短期内给股市带来的调整压力是很明显的。下周大盘的走势如何是我们最关心的。新股民是敢死队可以能是这资调整的最大受害者，也比较乐观看待这次加息带来的影响。但老股民都知道，机构不可能不给管理层面子，这样只会自讨苦吃。其实机构也不想股指太高，不想个股的价格太高，这样不利于建仓，调整了他们才会有机会再进。

   所以短线调整的可能性很大，估计调整的幅度也会比前一次深，时间可能不会太长，因为开户的新股民还将会增加，新的资金不断涌入，机构在适当时刻也会积极进入。这次调整不会是顶部，牛市格局不会因为这次的调整而改就。

  操作建议：周一低开可能性很大，震荡幅度也会加大，逢高减仓。调整之时依然会有机会，我们可以把握近期的强势股进行操作，特别是基金重仓板块，不会有太大的下调空间。关注：资产注入，地产、钢铁、机场港口、有色、消费升级和煤炭等板块.