“组合拳”并非直接针对股市

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“组合拳”并非直接针对股市

2007年05月19日 04:41
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　　证券时报记者汤亚平
　　政策多发的5月,终于在昨天使市场大开眼界:
　　一是中国人民银行决定，从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。
　　二是中国人民银行发布关于扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度的公告, 自2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五，即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下千分之五的幅度内浮动。
　　三是国家外汇管理局发布的信息称，针对今年以来外汇资金流入势头依然不减，外汇储备持续增加，促进国际收支平衡任务仍然艰巨的形势，当前外汇管理工作的一项重点任务是加强对外汇资金流入和结汇的管理。
　　三则消息同时发布，“组合拳”之猛实属罕见。记者就此采访了部分业内人士，他们一致认为这次加强流动性管理的力度很大，对汇市、股市、债市将产生一定影响，但并非直接针对股市。
　　国信证券交易总监钱海章博士接受记者采访时说，这次加强流通性管理多管齐下，力度比平时大很多，说明央行对解决流通性过剩问题的决心很大，态度很坚决；同时表明央行可能走出了过去担心加息是双刃剑的旧式思维。他认为，几项措施综合效应对股市、汇市、债市产生共振，长远看有利于金融市场持续健康稳定发展。
　　国泰君安证券研究所金融分析师伍永刚在接受记者采访时说，初步感觉比预期要好。市场预期一年期存款基准利率上调0.54个百分点，这次上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率预期上调0.27个百分点，这次上调0.18个百分点。更重要的是，市场传闻管理层这次会采取非市场手段调节股市。现实证明了政策取向的市场化、科学化。由于存贷款利差缩小，预计对银行、房地产业有直接影响。
　　对于股市后市的反应，国诚投资咨询公司的分析师邓学文博士认为，一般讲每年夏季股市都需要休整一段时间，然后发动秋季攻势、春季攻势等。即使不加息，股市也可能进入调整。他分析，这次加息可能也会使股市走出先抑后扬的走势，但拉升的幅度不太可能“复制”3月份加息后的走势。其原因是A股在1月至3月5日已经进行了调整。他指出，这轮牛市已调整了两次，第一次是去年5月至7月，股指从1000点涨到1680点；第二次是今年1月至3月5日，股指从1680点涨到2847点。调整时间两个月，相隔时间5个月，调整幅度在10%—15%上下。这次从2847点到4048点，处在夏季休整的敏感期，出现调整的概率较大。
　　新闻背景
　　２００４年以来人民币基准利率５次调整概况
　　自２００４年１０月２９日起，金融机构一年期存款基准利率由１．９８％提高到２．２５％，一年期贷款基准利率由５．３１％提高到５．５８％；
　　自２００６年４月２８日起，金融机构一年期贷款基准利率由５．５８％提高到５．８５％，存款利率保持不变；
　　自２００６年８月１９日起，金融机构一年期存款基准利率由２．２５％提高到２．５２％，一年期贷款基准利率由５．８５％提高到６．１２％；
　　自２００７年３月１８日起，金融机构一年期存款基准利率由２．５２％提高到２．７９％，一年期贷款基准利率由６．１２％提高到６．３９％；
　　自２００７年５月１９日起，金融机构一年期存款基准利率由２．７９％提高到３．０６％，一年期贷款基准利率由６．３９％提高到６．５７％。