周小川砸盘，尚福林护盘——关于证券市场最新讲话★★★（转贴）

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尚福林关于证券市场最新讲话★★★



据了解，5月16日上午，尚福林主席在中央国家机关工委主办的部长报告会上提出关于中国证券市场的一系列重要观点。报告坚持了第三次全国金融工作会议上关于发展直接融资、促进金融改革的重要战略思路，并对国内证券市场的发展给予了客观正面的评价。我们认为，尚主席的观点值得我们重点关注并认真解读。  现将有关报告内容简要提炼如下：  


1、上市公司质量基础比较薄弱有历史原因和制度原因。A股市场的发展是与公司股份制改革和发展相辅相成相互促进的，认识这一点很重要，毕竟国外是先有比较好的市场机制和公司制度，而我们是同步进行的。


2、全民炒股没有媒体渲染的那么夸张。媒体对全民炒股有一定的误导。  9000多万户的账户中，有3500万左右长年未动的死账户，除去后有6000万的账户，打对折可能也只有3000多万户的活跃交易者，这个数据又与资金账户相匹配，超过几百元的资金账户也就3000多万户，其余不足百元的账户显然不能计入，因此，3000多万户的炒股人群可能并不是很严重。


3、股改有力促进了中国证券市场的发展。在股改制前，12年来小股东共交印花税2000多亿，而股东分红累计仅1700亿，分到小股东才500亿，因此是一个净损失1500亿的市场，可能连赌场都不如，赌场毕竟是零和市场。但是股改后2006年当年分红就达到850亿，是个很大的进步。


4、当前A股市场和国外市场相比，有两个三角形是刚好相反。一个是投资者结构，海外是机构投资者在下，散户在上，以前者为主，而我们是刚好是倒的三角形；另一个是产品三角形，国外是股票最少在最顶端，国债其次，公司债最多，是底部，而我们又刚好相反。  


5、要认真规范上市公司运作提高上市公司质量。其中，狠抓清欠归还工作，这是一个涉及到资本市场文化和思想认识上的问题，很多大股东认为他是国有上市公司代表，小股东最多就几万户，他代表国家13亿人民去掏空几万户的资产是理直气壮的（列举了香港市场创维数码黄宏生的例子，强调一定要依法办事，形成正确的认识和文化）。

6、加强市场监管。每一次办理市场大案要案都会遇到很大阻力，甚至威胁、恐吓的压力，尚主席表示，“不管有多大压力，加强监管毫不动摇，我愿意以这句话与市场共勉”。

7、内幕交易监管难度较大。海外都是实行辨方举证，需要被怀疑对象自己举证，但我们现在去查内幕交易，很难查到证据，监管能力很弱。

8、要对投资者充分提示风险，特别是老百姓要对自己的资产管理行为负责，买一捆白菜还要去看看有没有虫子爬过，有没有缺斤少两，为什么花几十万买只股票就那么轻率，不要轻易听信市场的消息，轻信别人。

9、如何看待当前的流动性过剩。货币环境和资产价格确实是有影响的，美国股市出现波动，出来说话的不是证监会主席而是格老，因此市场也应当重视货币环境对股市的影响，利率提高可能不仅仅是影响企业业绩，还影响了资金成本，改变了贴现率，这一点要注意到。

10、市场融资功能正在恢复。目前排队发行的公司已经发完，已经开始动员两个交易所去挖掘上市资源了，要吸引更多境外上市公司回归。 尚福林批评的“连赌场都不如”的股市当时是周小川领导的。
难怪经常爱插嘴股市的周小川前天回答股市问题时说“不归我管”。