中国股市风险大增 国际资金大撤退

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金融界网站讯，尽管中国股市持续走高，但在过去的一周中，国际投资人却罕见地大举撤出中国概念股基金。
　　据美国基金研究机构新兴市场投资基金研究公司（EPFR）对全球范围内近万只投资基金的跟踪调查，在5月份的第二周，国际投资人从EPFR中国股票基金中累计撤出了5亿7400万美元（8亿7200万新元）资金，这也是此类基金自今年1月中旬以来首次出现净流出的现象。

　　据中新社报道，在过去的一周中，EPFR中国股票基金为投资人带来了4.35％的收益率，是EPFR全球分类基金中表现最好的一个。

　　然而，美国《侨报》报道，据统计，如此高的回报也令投资人的风险意识大增，不少人都将资金从中国股票基金中兑现，转而投向被认为更安全的发达市场，譬如美国大盘股基金以及欧洲股票基金等。

　　据联合早报报道，随着中国股市特别是A股市场持续上涨，各界对于中国股市是否过热的争论也不断升温。以高盛为首的一些外资发出了A股出现泡沫的警告，但对于A股后市的表现，经济学家们仍存在广泛分歧。

　　股市还会上冲

　　渣打银行高级经济学家王志浩表示，鉴于中国股市流动性充足、利好企业盈利消息不断以及散户投资热情高涨等因素，上证指数有可能继续冲高，甚至不排除在一个月内冲破5000点，除非当局采取降温举措。

　　摩根士丹利中国策略分析师娄刚在近期的一篇投资策略报告中指出，A股市场已明显过热，股指过高，监管层应快速采取更大胆调控措施。

　　瑞士信贷亚洲首席经济学家陶冬4月底则在个人博客上撰文称，他个人认为A股长期仍将走强，不过在今后的三个月内有跌破3000点的风险。

　　另据《中国证券报》报道，曾经炙手可热的QFII（合格境外机构投资者）额度，在最近首次出现剩余的情况。前日，在里昂证券2007年会上，里昂证券中国研究部主管刘炜透露了这一最新现象。

　　刘炜说，作为QFII的一员，里昂证券本身在A股的二级市场投资并不多，大约在7500万到1亿美元之间。不过，从获取QFII额度的国际投资者的实际行动来看，最近有卖出额度的行为。这一现象不仅在一家QFII处出现。但对于具体的数额和转让情况，他并没有透露。

　　联合早报报道说，在此前，各家QFII由于额度的紧俏，不能满足客户的需求，都纷纷要求外管局批准新的额度入市。

　　刘炜提供的数据显示，今年1到5月份，QFII的A股持有量下降了0.48％。他指出，随着A股市场市盈率的不断攀高，境外投资者可能会将目标转移到香港市场和其它市场的中资概念股身上。

　　所谓QFII（Qualified Foreign Institutional Investors），是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。