2007：不要错过封闭式基金

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2007：不要错过封闭式基金
发布时间： 2007-05-17 09:12 字体：   



　　“我在2006年11月购买了5万份基金丰和，当时市值是一份1.03元。今年4月初它进行了每份0.32元的分红，我的成本随之降到了一份0.71元。不过最开心的还是它的市值增长比较快，4月底已达1.872元。我现在要是抛了，就能拿到10万多了——短短半年时间，我的这笔资产就从5位数升到了6位数！”业余时间喜爱钻研投资门道的申先生喜笑颜开地讲述着他的这桩卓越理财经历。

　　事实上，相当一部分嗅觉灵敏的个人投资者已经意识到了封闭式基金这所“金矿”。在封基已然迎来“黄金时代”后，投资者自然获利匪浅。资料显示：4月最后一个交易周，封闭式基金的平均净值增长率为3.49％，远好于同类参数仅为2.78％的主动型开放式股票方向基金。《市场报》记者从银河等多家券商处了解到：目前看来，封闭式基金业绩领先的趋势还将延续，其整体表现将继续走好。

　　封基的几个必要概念

　　什么是封闭式基金？封闭式基金（close-end funds） 属于信托基金，是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

　　如何购买封闭式基金？由于封闭式基金成立之后不能赎回，除了成立之时投资者可以在交易所或者指定单位购买之外，一旦封闭式基金成立，投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖。

　　银河证券客户经理告诉记者：由于封闭式基金是交易所的一个交易品种，所以投资者只要拥有证券账户，就可以很轻松地像购买股票一样购买封闭式基金。 对于没有证券公司股东账户的市民来说，只要带身份证去任意一家证券公司开设股东账户，然后开设资金账户，存入保证金（或者在银行办理银证通业务后把保证金存入银行）就可以买卖封闭式基金。

　　什么是封闭式基金折价率？ 作为封闭式基金特有的一个概念，折价率通常会使不少个人投资者犯晕，甚至望而生畏。实际上，了解了封基的运行大致过程以及其投资办法后，折价率就不是一个很难理解的概念了。

　　当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率的公式很简单：折价率=（单位份额净值-单位市值）/单位份额净值。例如某封闭式基金市值1元，净值是1.25元，我们就说它的折价率是（1.25－1）／1.25＝20％。据此派生出，折价率大于0（即净值大于市值）时为折价，折价率小于0（即净值小于市值）时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。如果不考虑其它因素，同一支封基折价率越高时买进越划算。

　　封基金矿：重大利好

　　业内人士普遍表示：2007年看好封基有几大原因。

　　首当其冲是“基改”利好。2006年底，中国证监会主席尚福林出席第31次基金业联席会议时指出，要尽快适应资本市场改革发展的新形势，做优做强基金业，其中提到的基金公司业务创新之一即是鼓励推出创新型的封闭式基金产品。

　　创新型封闭式基金的推出，也带动市场对5月到期后将进行创新设计、管理的基金持续追捧。而创新型封基将试航的消息，对于基金市场肯定属于重大利好。按照银河证券首席基金分析师胡立峰的说法，推出创新型封基，会成为封闭式基金折价幅度大幅缩水的最大动力。

　　特别值得关注的是：成功的创新型封闭式基金，应该将折价幅度控制在5％以内，按这样的比价效应来看，现在市场上动辄百分之三四十折价率的老封基，拥有相当大的价值回归空间。

　　此外，“封转开”预期强烈，赚钱效应即将爆发对投资者来说更可以切实感受。2007年相继将到期的基金多达10多只。而到期后“封转开”也是必然结果。折价率30％左右的几支封基，到期后，其市场价与净值间的差价将消失，意味着投资者将有30％左右的收益。因此“封转开”将成为支撑封闭式基金的长期利好。(张牧涵/市场报)