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□ 渤海投资 秦洪
昨日，A股市场出现了近期较为罕见的大幅回落走势，尤其是午市后，上证综指更是单边下跌，不仅跌穿了4000点的支撑，而且也跌穿了3900点，上证综指收于3899.18点，在日K线图上留下了一根较长的阴K线。
压力延缓释放
其实，对于昨日的走势，业内人士早已料到，因为上周末的市场氛围明显不利于大盘的上涨，一是因为风险提示的声音，二是因为估值泡沫的争论，三是QDII政策的成行，尤其是境内居民可以通过QDII基金投资境外市场，如此就加大了股市“老手”对后续走势的担心。
只不过，由于长期牛市所形成的红色星期一的惯性推动，同时，场外新增资金也是鱼贯而入，因此，虽然股市“老手”们已处于观望态势。但想不到的是，新增资金凭借着初生牛犊不怕虎的精神硬将上证综指推高，再度形成红色星期一的走势。不过，毕竟压力渐增，因此，在本周二终于新增资金也渐感力不难支，本应该在周一就会形成调整走势的大盘终于在周二出现急跌，也就是说，调整的压力因新增资金角色的存在而延缓释放。
短线反弹概率较大
尽管周二出现调整，但仍有资金对大盘的短期走势持乐观态度，认为这可能会像2.27行情、4.19行情那样，仅仅是一日调整而已，也就是说，周三大盘就会出现反复震荡走高的走势。
对此，笔者认为这种概率仍然较大，一是因为市场的惯性之所为。就如同屡次形成的红色星期一一样，新多资金能够扛起大盘。同样，新多资金会认为大盘的调整只是一日调整，因此，会不断地涌入证券市场，从而推动着大盘在今日出现弹升行情。
二是因为昨日的调整主要在于金融、石化股的调整。而众所周知的是，如果剔除参股金融股所特有的风险因素外，纯正的银行股、保险股以及石化股依然具有极强的基本面支撑。因此，虽然此类个股缺乏进一步的上涨空间，但是再度下跌的空间也并不大，未来的股指期货等仍将成为此类个股大涨的题材，这也意味着大盘的短期调整相对有限。
长期趋势依然看好
当然，毕竟近期市场的氛围并不利于大盘再度形成单边上升的K线组合，因此，即便大盘在本周三出现反弹走势，也会因为QDII等诸多压力的存在，而使得大盘在短期内依然出现宽幅震荡的走势，因此，笔者倾向于认为大盘的短期走势极有可能像年初的2600点至2800点之间的震荡格局。
而这种格局的形成并不是筑顶，而是构筑新一轮的牛市起点，道理很简单，支撑A股市场牛市支点并没有发生任何的改变，如人民币升值、上市公司业绩的增长、中国经济的增长、货币性过剩等诸多利多因素。
相反，这些牛市支点在近期反而有强化的趋势，如人民币升值，近期人民币汇率就突破了7.68的关口，升值趋势更为明显，如上市公司业绩增长，在去年上市公司业绩增长近五成的前提下，一季度业绩再度增长近一倍，如此就说明了市场的长期趋势依然清晰可见，长期牛市依然不容任何怀疑，目前的调整只不过是长期牛市趋势中的一个小插曲而已。
调整策略迎接新行情
正因为如此，在目前背景下，盲目乐观与盲目悲观均不足，可取的是静下来研究上市公司的基本面，从中寻找到基本面积极向上的个股，如注资预期明朗的个股，因为注资可以带来上市公司估值重心的提升，故华东医药( 12.93,0.33,2.62%)、第一食品( 29.99,0.92,3.16%)、*ST黄海等个股可密切关注。甚至包括跌停的东方集团( 25.38,2.27,9.82%)也可逢低吸。
另外，对目前估值合理且未来具有一定股价催化剂的个股可密切关注，尤其是二线蓝筹股，如深赤湾，目前市盈率在22倍左右，具有一定安全边际，但公司未来的产业整合预期则赋予股价催化剂，有一定想象空间。如华鲁恒升( 20.62,0.16,0.78%)，该公司目前动态市盈率只有20倍，但由于08年后的产能扩张等预期，未来估值也相对乐观。建议投资者可予以跟踪。 |
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发表于 2007-5-16 18:47:30