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香港学者:中国股市泡沫料不会爆破

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发表于 2007-5-5 12:03:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
易锐民(香港特派员)
  中国股市近期屡创新高,即使人民银行多次透过调高存款准备金率及加息调控过热股市,仍然未能阻止深沪股市急升,香港学者指出,现时中国股市已形成大泡沫,但预料不会爆破。

  中国股市表现炽热,在2006年累积上涨1.3倍后,踏入2007年,上海综指在短短4个月内又再累积上涨约44%。市场将此归咎于资金太多,但可买的大型股份太少。

  另一方面,受到中石油发现大型油田消息刺激,中石油股价急升近14%,不但刺激港股的国企指数升近250点,也令港股上升159点,市值创出14万6000多亿港元(2万8500亿新元)的历史新高。

  香港中文大学工商管理学院副院长苏伟文在一个研讨会上指出,相信中国股市不会爆破,只会有调整的压力。

  他说,当中国股市完全开放予外资时,才会令已形成的泡沫有较大的杀伤力,对经济造成影响。他也说,北京政府的宏调力度不足,现时所做的只是基本的行政措施。

  他相信,人行不会一次过“落重药”去影响中国经济,预期未来利率仍会是循序渐进的轻微调升。

  另外,苏伟文估计,人民币短期仍有升值压力,但升幅将有限。他说,由于港元与美元挂勾,所以人民币升值只会对港元造成心理多于实际的影响,但相信会刺激香港H股上升。

  香港城市大学金融学讲座教授张仁良则表示,A股近期出现过热情况,但不用过份担心会影响香港股市,只有A股出现大幅下滑时,才对香港构成影响。

  他指出,其实香港早年也经历过如A股般的情况,也发生多次股灾,相信一个股票市场仍需要时间发展,以变得成熟。
他说:“而且,中国严重缺乏投资渠道,投资者集中炒卖A股属无可避免,若内地政府能开放更多投资渠道,或引入更多优质企业到A股上市,预料可改善情况。”
  星展银行高级投资策略顾问陈宝明表示,即使是汇丰控股或其它大型红筹公司返回A股市场上市,也不会影响到香港的集资功能。

  他指出,香港所扮演的是地区金融中心的地位,其功能是把外资资金引入大陆,同时也把大陆资金引到国外市场,基于人民币仍非自由流通的货币,上海在未来3至5年也不会对香港构成威胁。

  另外,就算汇丰到上海挂牌上市,其集资的金额为人民币,相信用途也会限于在大陆扩张业务,而人民币不能自由流通,加上所筹集资金的用途可能会受到限制,大大影响外资企业到中国上市的意欲。

  陈宝明认为,中国现时投资渠道不多,资金不是流向房地产市场,就是流向股市,债券市场仍未深化,相信北京将加快允许红筹公司回归A股,同时也会鼓励企业发行企业债券,以疏导过剩的资金。

  晋裕环球资产管理公司投资研究部联席董事林伟雄表示,若上海证券交易所能成功吸引汇丰控股在上证所上市,估计香港及上海在亚洲的市场地位将会相应提高,达到百花齐放及双赢局面。
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