索罗斯为什么那么说？

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作者：独步走红尘
??索罗斯曾经说，狙击英镑时承受的最大风险是本金的7%。这个问题曾困扰我好几年，虽然现在我都不知道他具体是怎么操作的，但是
　　听说他很喜欢用衍生品，我就释然了，我十分熟悉金融衍生品，这里跟大家一起分享我思考的心得。
　　 事情都分析好了，也就东德西德要合并，他就开始搞英镑，大家都知道，背景就不细细说了。他想把英镑的汇率从高 搞 到低，当然
　　会在现货市场大量抛售英镑，这个自不必说。如果汇率的变动如己所愿，这样做是能盈利，但是这样的盈利未免太低级了太少了，我估计
　　索罗斯大叔不会这么简单的玩游戏。
　　 既然他说最大亏损不过是本金的7%。而且做金融的习惯杠杆效应，所以索大叔掌握的资金一定几倍于本金，也就是总资金的最大亏损比例一定比7%要小！他可能用到以下这些选择权。
　　 1.最基础的，索大叔拥有大量的其他货币兑换英镑的汇率，以这些汇率为标的物的看跌期权，为了扩大盈利，这类期权应是价外。解
　　释：-------价外：购买时，投资价值为0，只有时间价值的履约状态叫价外。例如：某看跌期权，履约价为5.00，当时标的价格为6.00，
　　投资价值为0.这样的选择权叫价外选择权，非常的便宜。如果你有把握标的价格会降到履约价以下一段距离，你的盈利大大滴！索大叔应
　　该很有把握，他可能持有了大量的这种选择权。非常的便宜，不买白不买。
　　 2.为了防止突发紧急事件，索大叔可能还购买了触发型的选择权，例如：希望英镑的汇率下跌，为了防止汇率上涨所造成的不利，他用上入局买权为现货市场的资金盈亏做了“或有”形式的对冲。当现货市场的资金由于英镑汇率上涨而亏损时，他的这类选择权触发特殊点位生效，选择权价值上升，对冲掉现货市场的亏损。解释：-------上入局买权：标的物的价格高于设定的一个界限点才入局生效，由于这种选择权有可能遇到一直无法生效的情况，因此这种选择权的价格较它对应的基础选择权价格低，但是由于它可以为突发事件的发生对冲损失，故经常为国际贸易类企业使用。估计索大叔也可能购买了大量这类选择权来保护自己的安全。也很便宜。
　　
　　 个人认为，不谈盈利与否，我也可以在现在的市场上利用这两种衍生工具和现货市场的配合达到最大亏损不超过7%的程度。不过，以
　　上终究属于研究与猜测，供大家娱乐和学习交流使用，大家万不可当真。
　　 　　选择权的操作可以很复杂，但是，万变不离其宗，掌握核心，融会贯通即可。花拳绣腿终究只是华而不实的无学之辈所为。我无意炫耀自己的才学，仅供大家娱乐交流，探讨当今英雄，以增笑耳。呵呵。