国海证券分析报告（0430）

中信银行高调上市将刺激银行股价值再发现   王安田

中信银行(601998)27日上市无疑是市场的焦点。以中信银行06年每股收益0.12元，股本扩张后的摊薄每股收益约0.097元，以其5.8元的发行价计算,其的发行后市盈率有59.62倍。有鉴于此，市场权威机构分析预测其上市首日股价将在7元附近，但27日，中信银行上市让人大跌眼镜，其开盘9.21元，最高达12.19元，收盘11.37元，收盘市盈率高达117倍!这就意味着，中信银行的到来，为当前银行股再次带来价值重估的机会。

我国经济处于高增长周期、股改带来制度溢价、上市公司业绩大增带来成长溢价、人民币升值刺激人民币资产泡沫化和全球流动性泛滥导致流动性溢价，以及我国居民投资渠道狭窄，在储蓄向股市搬家的背景下，刺激着我国股市持续走牛。而银行股作为受益最明显的核心资产，必是主流资金持续追捧的对象，其每一次回调都当是较好的介入机会。在银行股中，浦发银行（600000）是持续成长性最好的小盘银行股，06年每股收益0.77元，预计年增长逾30%，对应06年至08年市盈率分别为35倍、27倍和21倍，投资价值明显，周五多空在27.5元对决，上升通道力助多方，预计报复上攻即将展开，建议重点关注。