中山证券分析报告（0427）

粤电力：价值11亿潍柴动力股权下周上市

　　最近半个月的股市牛气冲天，多头主力采取了连续逼空的方式持续上涨，主要导火索就是股权增值题材。其中辽宁成大和吉林敖东这对2006年最大的牛股再次卷土重来，前者十七阳四阴上涨132%，后者十五阳夹六阴上涨120%，按照最低价计算，辽宁成大从3元上涨到58元，上涨幅度高达1800%，吉林敖东从5元上涨到92元，上涨幅度高达1740%，就是因为广发证券即将王者归来，50元的预期开盘价将给辽宁成大和吉林敖东带来几十亿的增值。那么市场中还存在下一个辽宁成大和吉林敖东吗，特别提醒今日湘火炬发布公告，深圳证券交易所已批准s湘火炬终止上市，终止上市日期为4月27日。潍柴动力股份有限公司今天同时公告，其换股公开发行的a股4月30日在深圳证券交易所上市，股票简称“潍柴动力”，股票代码000338。因此我们今日为大家重点推荐（000539）粤电力：价值11亿潍柴动力股权下周上市！

　　参股潍柴动力，50元开盘价造就下一个吉林敖东！

　　今日湘火炬发布公告，深圳证券交易所已批准s湘火炬终止上市，终止上市日期为4月27日。潍柴动力股份有限公司今天同时公告，其换股公开发行的a股4月30日在深圳证券交易所上市，股票简称“潍柴动力”，股票代码000338。潍柴动力是中国大功率高速柴油机的主要制造商之一，2005年在国内15吨及以上重型汽车和5吨及以上装载机市场占有率分别达到80% 和78%，公司目前具备年产18万台发动机的能力。2005年，潍柴动力全资控股的潍柴动力（潍坊）投资有限公司收购湘火炬28.12%的股份，成为公司的大股东。收购完成后，形成了潍柴动力，法士特变速箱，汉德车桥，陕西重汽这一目前中国最完整的产业链。此次潍柴动力在完成对湘火炬的吸收合并后，股权比例提高到51%。潍柴动力整合湘火炬的目标是扩大规模，提升行业地位，借助协同效应来提升企业的竞争力和盈利能力，最终发展成为国内最有实力的重卡动力总成模块化供应商和较有实力的重卡整车生产商，以充分分享重卡行业增长，抵御行业竞争格局变动的风险。潍柴动力回归a股后，将成为国内产业链最为完整的重卡企业，掌握商用车行业最为稀缺的核心动力总成资源，未来在重卡行业中抵御风险能力最强，业绩增长预期也较为稳定。考虑目前汽车行业20 倍左右的市盈率以及公司股改错过如此大牛市，市场预期公司复牌后股价可能直接开在50 元以上。难怪九家基金在四季度增仓高达1.3亿股，粤电力投资5200万元参股深圳市创新投资集团有限公司是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体的大型投资企业集团，在深圳市创新投资集团公司网站上、湘火炬换股说明书上以及潍柴动力年报上，我们都可以看到深圳市创新投资集团有限公司作为股东持有潍柴动力股份有限公司10%的股份2150万股，这样粤电力就成为深藏不露的参股潍柴动力的上市公司，预期50元的开盘价将远远超过广发证券，2150万股潍柴动力股权价值高达11亿，如此巨大的增值资产将使粤电力成为下一个吉林敖东！