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分析人士提醒:要警惕慢牛变疯牛  资产泡沫化

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发表于 2007-4-16 11:10:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
分析人士提醒:要警惕慢牛变疯牛 资产泡沫化

羊城晚报   2007-04-16


  外电聚焦中国股市屡创新高:“五一”节前4000点不是梦?

  沪深股市本周屡创新高,海外高度关注。有分析人士留意到近期中国楼市、股市、黄金、收藏品市场相继创出高价,炒风弥漫,提醒注意流动性过剩、“资产泡沫化”。

  香港《文汇报》今日发表中国股市缘何屡创“新高”和“天量” 报道。文章分析,近期股市的强势拉升,是上市公司业绩和市场资金面的双重作用。截至4月4日,680家公司的净利润较上年增长四成以上。而这波行情“资金推动型”的特征也很明显,即有大量新股民直接入市,又有新基金成批成立,4月份预计新发基金和扩募基金的募集规模将达到700亿元以上,而企业首发融资和再融资规模合计不超过500亿元,“大非”“小非”解冻市值850亿,股票供求短期失衡,自然引起股价大涨。

  但文章援引市场人士观点指出:“股市目前确实已经处于高位,风险随之加大”,近期股市成交量持续放大,就是许多投资者为规避高位调整风险,而选择短线交易的一个证明。

  香港《大公报》昨日发表《中国股市转“牛” 投资风险成各方关注焦点 》的报道。文章说,不到两年的时间,中国股市上涨了两倍半多,高高在上的指数正考验着蜂拥入市的投资者的风险承受能力。理性面对股市,降低投资风险,已成为中国政府、学者和股民日益关注的话题。

  文章说,中国目前的基金持有者数量已猛增至1700万人,一季度A股市场新增开户数高达501万,超过了去年全年的总和。有人惊呼:“全民炒股时代回来了,没人看‘超女’了,人们都学看K线图了”。

  文章称,“近期很多新鲜事儿见诸报端”,比如有人初进证券交易大厅就问“基金的利息是多少”,更有人拿自家的房子作抵押,从银行、典当行贷款入市,等等。

  文章援引专家观点称,发展资本市场,扩大直接融资渠道,减轻银行体系的风险,是中国金融体系改革的一个重要步骤,当前的牛市有助于加快这一改革的速度,但在吸引居民储蓄流向股市的同时,要注重对新股民的风险教育。

  该报另一篇文章《大户力吹狂牛曲内地股市存隐忧》还指出,近期虽然内地政府通过加息、调升银行准备金比率和发行债券直接回收资金,目的皆在逐步收紧金融体系的资金,但投入股市资金似乎不断增加,因为普罗大众在大户不停极力吹奏“狂牛之曲”下,不断及陆续地把储蓄存款投入股市,在这个“放羊入虎口”的游戏仍然在欢乐的气氛进行中,任何出自中央政府的好意举动,皆视而不见,这正是股市再发危险讯号的现象。

  文章说:“事实上,除内地的机构投资者或具实力的个人投资者外,外来游资不断涌入,亦正是股市对政府当前温和冷却措施充耳不闻的主因,这些来自欧美及周边地区的资金,过去数年来透过中外合资企业,名为注资作项目发展的部署,继而流入股市,处心积虑诱骗内地的民间金钱”。

  还有香港媒体分析认为,内地股市愈战愈勇,中央希望股市做“慢牛”而非“疯牛”的意愿,兑现机会日见渺茫。照目前升势,沪综指在“五一”节前升至4000点,已非痴人说梦。全国人大副委员长成思危的“4000点见危论”,显然对内地股民完全起不了警告作用。

  文章认为,目前内地两大主要资产市场即股市和楼市皆有陷入泡沫的危机,楼市由于涉及民生大众利益,中央早已定调,力求将楼市泡沫挤走,不过对股市泡沫显然采取较宽容态度,例如为内地保险机构及社保基金投资股市的限制松绑,央行行长周小川最近重申货币政策主要针对通货膨胀,不会将资产价格变化作为调整政策的依据,有人对此解读为“似乎是默许股市继续照炒”。

  中国股市在不足两年内急涨两倍,除了同样亢奋的股民外,相信任何关心内地金融发展者,都会对此忧心忡忡。中央不希望股市崩盘,自有其考虑因素:不欲影响内地企业的股改进程及企业的上市集资计划。内地不仅拥有为数近亿的股民,热衷基金投资的“基民”亦与日俱增。在大量资金追逐有限股票的形势催使下,内地股市易升难跌,形成资产泡沫的风险自然有增无减。
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