抢购基金悠着点

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抢购基金悠着点


　　二季度以来，股市续演一路上扬的凌厉攻势，逼空的行情使基金的首发如火上浇油。截至昨日，上证综指本季度已上涨334.29点，涨幅10.50%，深证成指上涨1470.72点，涨幅17.2%。而本周上投摩根内需动力基金首发认购额高达900亿的天量，更是创下基金首发之最。不少投资者甚至不知基金为何物，但经不住去年基金赚钱效应的刺激，纷纷加入到基金投资者队伍中。
　　在基民集体狂热的背后，随着股指的节节攀高，市场累积的系统性风险和不可预知的非系统性风险正越来越大，在由各方利益所构建的暂时平衡中，随便一根“稻草”都有可能引发市场的恐慌性抛盘。
　　基金公司纷纷提示风险
　　4月9日，备受市场关注的首例复制基金———南方稳健成长贰号基金拆分刷新基金持续营销新纪录。当日，申购该基金的资金逾300亿元，有效净申购资金约为75亿元，这意味着投资者此次申购获得的配售比例不足30%，而此前易方达价值成长的首发配售比例为56%。4月10日，上投摩根内需动力基金最后配售比例在10%左右，创下基金配售发行以来的比例新低。
　　面对基民疯狂抢购基金的热情和股市持续高位震荡的走势，基金公司给投资者发布风险提示函。南方基金在致南方稳健成长贰号基金投资者的一封信中说，基金理财是长跑，在享受基金理财为投资者带来的高收益的同时，也请投资者时刻注意风险防范：盲目一哄而上，不分析评估便购买基金的做法是不足取的。上投摩根内需动力基金也提示投资者，投资收益和风险总是正相关的，基金也不例外。投资者应当建立适合自己的基金投资组合，构造均衡性配置。只有做好基金投资前的必要功课，才能选到好的基金产品。
　　银华基金日前发布的今年第二季度投资策略报告认为，A股市场已经进入高估值时代，二三季度将是股市建立高估值时代新秩序的开始，随着市场波动的加大，股价驱动将让位于盈利增长，市场将回归对于主流成长股的偏好。兴业基金认为，在连续强劲的上扬后，市场有一些不安定的因素，这些因素包括对公司增长过于乐观的预期、因股票价格而驱动的投机、情绪化的波动、依靠想象力的投资，这一切注定要面对基本面的最终检验。
　　据统计，2007年全年，沪深两市共有971家次的大小非解禁，其股数总和为585.54亿股。4月和10月是本年度的两个解禁高峰。不少基金经理认为，大小非解禁给市场带来的不稳定性需要引起投资者的足够警惕，除此之外，股指在持续高位震荡盘升后，面临着巨大的获利盘回吐压力，而四五月份也是政策密集出台期，市场稍有风吹草动，便会出现恐慌性的抛盘，一旦股票大幅下挫，基金净值也会大幅缩水，投资者应当抱着理性的心态，对风险收益有一个客观的评价和预期。
　　投资基金前做好功课最关键
　　2006年，沪深两市呈现单边上扬的走势，指数上涨130%，而基金收益率高达100%的也比比皆是，不少投资者对今年也抱着相同的收益预期，加入到抢购新基金的队伍。而一旦股市出现像2月27那样的暴跌，基民又会争相赎回基金。造成基金经理被迫卖出有可能涨幅较大的股票应对赎回压力，原来的投资风格也被迫改变，从而形成恶性循环。
　　理柏最新发布的3月基金研究报告显示，股票型、灵活混合型、进取混合型、平衡混合型基金3月分别上涨7.38%、5.83%、5.78%和5.2%。与沪深300样本股和上证指数的涨幅相比，股票型和进取混合型基金再次未能跑赢指数。从最近6个月的统计数据看，上证指数和沪深300样本股分别上涨81.69%和98.24%，而股票型和进取混合型基金同期分别上涨82.34%和65.22%，基金表现超越指数的难度正在不断增加。
　　市场人士分析认为，在目前的市场中，基金等机构与机构之间的博弈，使基金战胜大盘变得十分困难，投资者如果抱有去年基金的收益预期，显然是不大现实的。
　　银河证券基金研究中心高级研究员王群航建议投资者在购买基金前，一定要做足功课，了解不同类型的基金的特点，同时更要清楚拟购买基金的特性以及基金经理的投资风格，多研究一些各种权威评级机构对基金的评价。在当前的高位下，投资者应该注意分散风险，除了股票型基金外，也可适当考虑债券型基金和货币型基金。另外，投资者应该考虑选择大的券商代销点来购买基金，以便将来可以及时赎回。