300机构杀奔重庆取经 A股市场迎泡沫时代

tlf

2007年4月13日，A股市场迎来历史性的时刻！这一天，深成指冲上10136点，成为A股市场首个突破一万点的指数。 
　　十二年弹指一挥间，在经历了无数次高峰和低谷、牛市与熊市的易位后，深成指从900点涨到了10000点，使A股市场继纽约道琼斯指数、香港恒生指数、东京日经指数之后，跻身全球万点指数俱乐部。
　　登上万点后，A股行情将发生哪些变化，我们又该如何应对？在对市场的研判上，机构走在了我们的前面，就在深成指冲上万点的同时，申银万国证券研究所在重庆最豪华的酒店召开2007年春季股票投资策略暨国企重组研讨会，来自全国各地的300家实力机构汇聚一堂，就万点之上的行情演绎给出了各自最新的看法。


　　300机构杀奔重庆取经

　　重庆是我国的四大“火炉”之一，四月的重庆，温度已经接近30℃，对天气变化最为敏感的山城女孩，早已换上了夏装，超短裙在街上随处可见。
　　为了倾听国内最顶尖研究团队的最新观点，本周四，包括基金、保险基金、社保基金、券商自营盘、私募基金等全国近300家实力机构，迫不及待地杀奔重庆JW万豪酒店。
　　周五，记者早早就来到了会议现场，原本只能容纳200多人的宴会厅，不得不在后排增加了近百个座位。“原本我们只有120个名额，没想到近300人报名。”申万的工作人员称。
　　一位姗姗来迟的私募基金人士王先生无奈地表示：“我们来晚了，万豪酒店的房间住满了，我们只能在周围找个近的地方住。”
　　王先生并非是惟一没有住入万豪酒店的参会者，由于此次前来的人员太多，一部分人员只能住在万豪酒店附近的其他酒店。
猷va棆轫赶
　　A股市场迎接泡沫时代

　　早上9点，报告会在与会机构的热忱期待中拉开大幕。 
　　申万研究所所长陈晓升首先上台发言，他认为，在改革红利(股权分置改革和国企整合重组)和人口红利两大红利的推动下，A股牛市有望持续。 
　　宏观经济分析师李慧勇、策略首席分析师陈李、研究所副总黄燕铭等纷纷就其研究的领域，作出了精彩的主题发言。

　　申万对二季度A股市场的主要观点为：在资金、经济、催化剂、投资者心理和投机氛围的共同作用下，A股市场已经逐步进入了结构性、阶段性的泡沫阶段，二季度上证指数将可能先上冲3800～4000点，之后出现回落，进入震荡期。

　　对于热点板块的机会，申万认为，低价股经过前期暴涨，将被蓝筹股所取代，投资机会将重新回到蓝筹股上。

　　其间，重庆市国资委以及部分上市公司的高管，也与到场的机构投资者进行了交流。

　　公募闷胆大 私募很小心

　　“说实话，我们现在也很困惑，万点之上的股市肯定是有泡沫的，如果按照传统的价值投资理念，我几乎都找不到股票买了。”
　　记者在现场与机构的交流中发现，部分机构对后市的走向依然是比较困惑的。虽然听到了申万的最新观点，但是，机构似乎对后市的分歧仍很大。
　　一位上海的私募基金人士称，他比较认同申万的观点，大方向没问题，但是行情也要走一步看一步。目前，他们管理的数亿元资金的仓位在60％以上，自己的仓位则超过90％。
　　来自杭州、刚刚发行完一只信托的私募基金人士则称，市场有可能随时展开回调，他们日常的操作中，几乎都是快尽快出，短线品种最长不会持有超过一周时间，当然，对于成本较低的中线品种，他们仍采取持有的策略，目前的仓位大约在40％左右。  
　　一家上市公司旗下的投资公司的老总则告诉记者，今年他们的任务已经完成了，因此并不打算在万点的高位上大规模做多，他们的仓位也非常轻，在30％左右。 ?
　　公募基金则相对较为乐观，大部分基金的仓位都在80％以上，“即使调整，幅度也不会深，也许你今天卖出股票后，会有一个调整出现，但是，这个差价并不是我们追求