商品大牛市还会持续十五年  看好石油却买玉米

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商品大牛市还会持续十五年 看好石油却买玉米

于晓娜 罗绮萍  21世纪经济报道  2007-03-31

　　罗杰斯（Jim Rogers），这位有着“商品大王”之称的投资怪才再一次来到香港。3月29日，他在瑞士信贷主办的亚洲投资论坛上断言，19世纪属于英国，20世纪属于美国，而21世纪则是中国的世纪。他甚至有计划卖掉美国的房子，搬到亚洲来住，首选地包括香港、新加坡以及上海。

　　罗杰斯一向对商品投资情有独钟，曾准确预测过过去几年的商品大牛市。

　　论坛上，罗杰斯再度预言：“从历史数据看，目前正进行的商品大牛市还将继续10-15年，鼎盛时期会出现在2014-2022年之间。”

　　罗杰斯表示，较投资股票而言，他本人更倾向于投资商品，主要原因在于，股票有可能变得一文不值，而商品却不会，而且，商品投资比股票投资能赚更多的钱。

　　可惜的是，大部分投资者对股票投资更加熟悉，很多人甚至根本不知道如何投资商品。“这不奇怪，上世纪70年代的时候，很多美国人也不知道什么是共同基金（Mutual Fund），几十年前我在罗马的时候，的士司机也不知道证券交易所在哪。”罗杰斯表示。

　　看好石油却买玉米

　　石油向来是商品投资的重要投资品种之一，3月27日，随着伊朗问题的恶化，国际油价更是出现了7分钟内每桶暴涨5美元，之后又快速回跌的戏剧化场面。

　　对此，罗杰斯表示，预计短期内油价将继续于高位徘徊，未来甚至有可能冲破100美元大关。主要原因在于，原油供应短期内不会大幅增加，而全球的石油消耗又在急剧加大。

　　“10年前，中国还可以出口石油，但现在已经是全球最主要的石油消费国之一了。”罗杰斯表示，过去近40年来，全球尤其是美国并没有发现大油田，而亚洲的石油消费量越来越巨大，除去中国之外，印度和印尼的石油消费量也十分可观。

　　目前，美国每天人均的石油消耗量约为0.677桶，位居全球之首；韩国为0.446桶，位列第二；日本排名第三，为0.438桶；而中国则居第四，为0.049桶；印度人均消耗量0.021桶，排名第五。

　　这是罗杰斯提供的一组数据。中国人均石油消耗仅有美国的1/14实际上意味着未来可能持续巨幅增长。

　　尽管油价长远来看仍将继续向上，但罗杰斯仍直言，“石油从来不是我商品投资的首选，我只是说石油是很重要的投资品种。”

　　“现在，商品投资我首选农产品。”罗杰斯提醒市场，应该多关注与能源转化有关的商品，如糖、玉米等。除了能源转化的原因之外，农产品的供求不平衡所带动的价格上涨也已经是不言自明。

　　两地融合亟须套利机制

　　罗杰斯表示，香港要想确立亚洲商品交易中心的地位为时尚早，主要原因是香港的商品买卖量都不够多，而中国内地虽然已经有三个期货交易中心，而且发展得不错，但由于货币未实现可自由兑换，阻碍了市场的发展。

　　有趣的是，恰是在同一日，香港金管局总裁任志刚撰文表示，香港可在内地发展商品期货市场当中，发挥作用。

　　任志刚表示，并非要用香港代替内地的商品期货市场，而是要协助内地与国际接轨。至于内地还没有发展而香港却有一定优势的，可以考虑在香港发展相关的期货交易，比如贵金属与能源方面的期货交易。

　　其中，“发展这些市场的关键是，要有内地机构与投资者参与。”任志刚表示。

　　然而，正如罗杰斯所说，由于中国内地的外汇和资本管制，若要达到上述目标，便意味着，内地与香港市场之间必须找到一个套利机制，而目前，这一套利机制虽久经讨论，却始终未能推出。