案内人随笔：电盈可以点？

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案内人随笔：电盈可以点？

是日金句：Don’t Compete with Rivals—Make Them Irrelevant──《Blue Ocean Strategy》

昨天吃早餐的时候，见到A1头条，不期然呛了一下，咖啡差点从鼻孔喷了出来，因为上面写着：「李泽楷炒苏泽光。」思哲写过不少电盈的评论，这阵子太忙，连怒炒Jack So的电视新闻也错过了。只依稀记得，前日《苹果日报》有则传Jack So离任的报道，那天他才否认，谁不知过了一夜，出来公布全年业务的已经换上了艾维朗，鉴于电盈成绩远逊预期，二少手起刀落，怒炒负责人，勉强也算是替小股东出了一口气。电盈全年业绩令人失望，就算nowTV上多了24.7%客仔，纯利依然跌21.5%。其中，Cash Cow电讯服务成绩平平，反之，寄予厚望的nowTV和PCCW Mobile亏损却增大了。大摩发表报告，指电盈高层调动，短期不明朗，但由nowTV客量和ARPU，均录得不俗增长，于是看好其长远前景。基本上，思哲认同nowTV正在增长，但这却不等如可以乐观。因为nowTV的增长主要靠英超，买英超等如烧银纸，这是为何坐拥75万客户还要蚀钱的原因。况且一两年后，ARPU长高了，nowTV达到收支平衡，但有线不会坐以待毙，这两年，两家收费电视肯定斗个你死我活，谁知道nowTV未来又要投入多少银弹？另一方面，电盈最近毙了Sunday的品牌，专心开拓PCCW Mobile的王国，很可惜，这部份的流动通讯服务，去年总共蚀了7亿，大概是艾维朗身兼多职，忽略了Sunday。

是时候引刀一快

当其它流动通讯商，纷纷推出流动宽带（HSDPA），只有电盈没有跟从，反而押注WiFi，未来打算在灯柱及路牌等设施上装设WiFi热点，声称要建造全城WiFi网络，无独有偶，不久唐英年公布财政预算，动用2亿公帑在政府康文设施设置WiFi热点。思哲认为电盈的全城WiFi计划，一两年内不可能有盈利贡献，但跟HSDPA一比，WiFi和WiMAX技术上比较适合长远发展。众多业务中，最大毒瘤是其它业务，亦即他国的电讯业务，还有本港和内地的指南业务──经典的「黄页」，总共蚀了10亿。艾维朗话，英国无线宽带会改行WiMAX，相信是等候华为的WiMAX方案。但思哲实在不明白，在这个甚么都可以「Google」的日子，黄页早该完成了历史任务，何苦养一大班人，它跟港台一样，是时候引刀切除了。

拓展广告收入

总括而言，电盈的问题是老本业务饱和，收费电视旺丁不旺财，手机业务丁财皆不旺，加上竞争激烈，对手咬住不放，想节流谈何容易。不过，电盈也不是没有优势，众多网络商中，它的覆盖最广，客仔也最多。思哲认为，电盈能否扭转败局，关键是奉行蓝海策略，开拓新收入，Make rivals irrelevant，若问思哲这是怎样的蓝海，思哲说那肯定是广告。电盈奉行Quadruple Play，客仔特别多，但由于交叉销售，不少nowTV客其实是随网上行赠送的free cus，他们不肯付费看nowTV，但广告倒没有所谓。事实上，nowTV相比起无线亚视更具优势的原因，是因为观众可以透过遥控器作出响应，广告创作空间更多，而且能收集第一手的顾客意见。手机广告也是潜力巨大的业务，举个例，现在美国已有不下于一家流动电讯商，例如Virgin和Xero，专门向年轻客户提供免费手机通话分钟，只要他们同意收看手机广告，又或者广告要求手机使用者回答问题，他们只管响应就好了。不要忘记，手机通话分钟是没有成本的，播放收费电视节目也一样，客人看一分钟和一小时，对网络商根本没有增加成本的压力。思哲认为，电盈未来最重要的任务，是怎去把free cus转成盈利贡献的广告客户，同时间，他们亦要研究一下，怎样替广告增值，虚心向Google学习一下。
苹果日报      尹思哲2007-03-30