中国人民银行：2007年2月金融市场运行情况

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2007 年1-2月份，金融市场总体运行平稳，交易活跃。2 月份，银行间市场债券发行量相对较少，发行期限结构以中短期债券为主，中期债券发行比重上升；货币市场流动性总体充足，临近春节以及新股发行等因素使市场资金一度趋紧，货币市场利率大幅上升；本月，受春节长假影响，现券交易量有所减少，银行间市场债券指数和交易所国债指数略有下跌，债券价格稳中趋降，收益率曲线整体上移；2 月份，股市交易持续活跃，股指创历史新高后出现大幅下跌，月末回调走稳，成交量有所减少。

　　一、债券发行情况



　　2007 年1-2 月份，债券发行量较去年同期小幅增加，同比增长4.90%。前

　　两个月，银行间债券市场累计发行债券9618.9 亿元。其中：财政部发行记账式国债300 亿元；人民银行发行央行票据8570 亿元；政策性银行发行金融债券500 亿元；企业发行短期融资券248.9 亿元。截至2 月底，债券市场托管量为9.40 万亿元，其中银行间债券市场托管量为9.00 万亿元，占债券市场托管量的95.74%。春节前后，一级市场比较清淡，债券发行量相对较少。2月份，银行间债券市场债券发行量与1 月相比降幅较大。2 月份共发行债券1896.5 亿元，较1月份减少75.4%。其中财政部发行记账式国债300 亿元；人民银行发行央行票据1520 亿元；企业发行短期融资券76.5亿元。2007年1月初至2月末，银行间债券市场发行的债券以中短期债券为主，未发行10年以上的长期债券。其中，债券市场发行1 年及以下债券（不含央行票据，后同）448.9 亿元，占比42.8%；发行1 年以上到10 年债券600 亿元，占比57.2%。从期限结构变化趋势看，2月份，中期债券发行比重上升，其中：1年及以下债券占比20.3%，1年以上到10 年债券占比79.7%。

　　二、拆借交易情况

　　2007 年1-2月，同业拆借市场交易活跃，交易量放量增加。前两个月，同业拆借成交5853.3 亿元，同比增长149.4%。2月份同业拆借加权平均利率为2.67%，比1月份上升81个基点；7 天品种加权平均利率3.03%，比1月份上升100 个基点。2 月份，同业拆借成交3125.2 亿元，较上月增长14.6%；交易品种以1 天为主，1天品种共成交1775.9 亿元，占本月全部拆借交易量的56.8%.

　　三、回购交易情况

　　2007 年前两个月，回购市场交易保持活跃，交易量同比大幅增加。1-2月份，债券质押式回购成交4.81 万亿元，同比增长77.9%。2月份银行间债券市场质押式回购加权平均利率为2.77%，比1月份上升111个基点；1天品种加权平均利率为2.53%，比1月份上升99个基点。2月份，债券质押式回购成交23254.6 亿元，较上月减少6.5%。交易品种以1天为主，1天品种共成交12484.2亿元，占本月全部拆借成交量的53.7%。

　　四、现券交易情况

　　1-2 月份，债券市场现券交易比较活跃，成交量同比有所增加，银行间债券市场现券成交14337.9 亿元，同比增加12.1%。2 月份，受春节长期影响，现券交易有较大幅度减少，银行间债券市场现券成交5412.2 亿元，较上月减少39.4%。交易所国债现券交易量继续呈下降趋势，全月共成交110.0 亿元，较上月减少11.6%。银行间债券指数和交易所国债指数呈总体上升趋势。银行间债券指数由年初的116.79 点上升至2 月末的116.94 点，上升0.15 点，升幅0.13%；交易所国债指数由年初的111.39 点上升至2 月末的111.71 点，上升0.32 点，升幅0.29%。2 月份，银行间债券指数略有下跌，月初开盘指数116.97 点，月末收于116.94 点，较月初下降0.03 点，跌幅0.03%；交易所国债指数较月初下降0.04 点，降幅0.04%。2月份，债券价格稳中趋降，各期限债券收益率有所上升，收益率曲线整体略有上移。

　　五、股票交易情况

　　年初以来，股票市场交易持续活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。上证指数年初为2715.72 点，2 月末收于2881.07 点，上涨165.35 点，涨幅为6.1%。2月份，上证指数持续上行突破3000 点大关后，27 日出现近十年来单日最大跌幅，当日上证指数开盘3048.83 点，收盘2771.79 点，下跌268.81 点，跌幅8.8%，两市900 多只股票跌停，成交量也创历史天量，此后，股指回调走稳，月底收于2881.07 点。本月，上证指数下跌95.64 点，跌幅为3.4%，股市交易量有所减少。