莫让“大忽悠”成了“及时雨”

wpaul

莫让“大忽悠”成了“及时雨”



　　近日有两则消息：其一，证券分析师蔡国澍先后在网上刊出青海明胶、辽源得亨两家司将被券商借壳的文章，因其信息严重失实，被证监会立案稽查；其二，证监会责成交易所和相关证监局调查杭萧钢构，看这家号称接下天大订单、股价连续十个涨停的公司，信披是否合规，有没有市场操纵、内幕交易的行为。
　　上述忽悠券商借壳的分析师，也用杭萧钢构做素材，忽悠过长江精工将“超越杭萧钢构10个涨停”。他那些靠虚无缥缈的信息支撑的股评上网后，涉及公司的股价多飙升不止，什么原因呢？如果其背后没有资金背景的话，说明牛市中投资者热情有余、冷静不足，对泛滥的信息宁可信其有，不可信其无；深究下去，可能缘于投资者对上市公司能否及时、完整的披露信息，尤其是并购、重组等刺激性消息，产生极大的怀疑。由此，“大忽悠”们反倒成为散户的“及时雨”。
　　证监会负责人表示，对蓄意散播虚假信息影响股价、非法牟利的行为，将依法严打。同时强调，将重点监管上市公司重大敏感信息披露的及时性和公平性，关注股价异动和信披联动的问题。双管齐下、标本兼治，牛市中的一场信息“整风”已然展开。
　　这项举措非常及时，越是股市红火的时候，越要严厉打击虚假信息，因为此时它不易被识破，煽动性强，危害就更大。而在网络时代，虚假信息散布的成本极低，影响甚广，违规收益巨大，会刺激黑嘴铤而走险。更何况当前我国新股民数量暴增，他们从未经过熊市洗礼，对虚假信息基本没有抵抗能力。
　　监管部门约束证券分析师的行为已有严格的制度，不奢求根除虚假信息散播，这在任何市场都难以做到，要做的就是“发现一单，查处一单”，属于主观臆断、胡乱分析的职业水平问题，就以行规论处，涉嫌非法牟利的就尽快移交司法，核心手段就是大幅提高其违规成本，以儆效尤。
　　至于保证上市公司重大敏感信息披露的准确、及时和公平，则在任何时候都是证券市场建设的根本问题，因为作为虚拟经济的股市，交易的依据就是信息。这也一直是监管部门面临的难题，在股改后的全流通时代，股价开始和包括大股东、上市公司高管等市场参与者利益息息相关，其好处不必多言，但“利字当头”也增加了信息披露监管的难度。诸如一项重大的并购重组行动，从初步洽谈到定案报批，往往运作周期很长，一项巨大采购合同也有从草拟协议到正式签约的过程，信息披露的操纵空间很大，如何监管其及时地披露信息，的确是技术性很强的问题。当前一些有重大动作的上市公司，在股价开始飞涨时，往往以“截至目前没有须披露信息”发布澄清公告。“截至目前”不多久，就从大股东处获悉了天大的好消息，而不明真相的投资者，只能哀叹被忽悠来又忽悠去。
　　记者认为，对于上市公司及其控股股东的信息披露的监管宜紧不易松。监管部门已经明确了信披监管是监管工作的重中之重，要紧的还是查处典型、震慑违规，相信此次调查杭萧钢构就会起到这种效果。只有提高违规的成本，信息披露才能更加及时，公平的市场环境才能形成，虚假信息也才能丧失其生存的土壤。