广州博信分析报告（0226）

新高迎春节 安心过新年

下一交易日看涨，下周看涨 （2007/02/16）

今日是节前最后一个交易日，大盘终于成功地创下了3036点的历史新纪录，给大家送出一份新年礼物；盘中并购重组股继续强势拉升，汽车板块、工程机械板块也越走越强；同时，平安保险1.1万亿的申购资金昨日解冻，其中会有不少资金将回流到二级市场，这为明年有个良好的开局打下伏笔，因此节后大盘强势仍将继续。

本周消息面上，为了平抑节前资金紧张状况，央行宣布将于本周暂停央行票据的发行。据央行在公开市场发布的今年第四号公告称，本周暂停中央银行票据发行。由于央行停止资金回笼，本周将有1330亿资金释放。我们认为，这则消息对于市场资金面有利好作用，并为节后股指保持小幅震荡上扬的格局提供了较好的基础。此外，截至2月13日，沪深两市共有120家上市公司披露了2006年年报，这百余家公布年报公司的总体净利润同比增长率达到84.85%。这种高增长率在历年首发年报中并不多见，加之目前上市公司业绩快报和年度业绩预告的提前“报喜”，2006年上市公司业绩大幅提升已是定局。随着宏观经济的不断走好，可以预计大量上市公司2007年业绩还将进一步得到提升。上市公司的业绩不但对股市构成支持，也告诉投资者当前的市场并非泡沫泛滥，而后市多空天平无疑会移向多方。同时，节后即将进入上市企业年报披露工作的最密集期，年报行情浪潮也正在被市场深度酝酿，其中年报高转送、高分红以及st股的扭亏机会值得投资者密切留意。

热点方面，近期定向增发及整体上市题材十分火爆，继沪东重机连封7个涨停板之后，东方电机又接着开始了连续涨停之旅，而今天上海汽车、风帆股份等的巨量封住涨停都清楚地表明了资产重组题材是今年最具号召力的题材。其实，随着《上市公司收购管理办法》的正式实施，市场的并购重组活动正不断持续升温，我们认为其中的原因在于以往由于股权分置的存在，资本市场对上市公司流通股估值偏高，金融资产长期预期收益率低于产业投资收益率，流通股市场和产业资本基本无缘。但当前市场正逐步进入全流通时代，由于大股东股份获得了流通权，对上市公司的态度发生了积极的变化，有动力向上市公司注入优质资产，从而提升公司的投资价值，增大公司的市值。同时，目前基金主导的权重指标股仍处于整固阶段，游资主导的题材股面临再度走强的机遇，市场有望再现跷跷板效应。因此，在全流通的市场下，随着并购的大量出现，重组题材个股也随之再度活跃，同时与以往相比，其内涵更加的丰富，对企业的影响也更大，将展现更多新的特点，也为投资者提供更多新的机会，后市该板块值得重点关注。

技术面上，本周股指加速上扬，并在并购重组股等板块持续推高的带领下，沪指连涨5天，并成功地创下了3036点的历史新纪录，牛市特征相当明显。同时，汽车、工程机械等二线蓝筹股股连续大涨及低价股的全面活跃，更使市场做多信心大幅增强。目前从均线系统来看，短期、中期、长期的均线均处于向上的状态，对股指未来的发展将会形成支持。此外，平安保险1.1万亿的申购资金昨日解冻，其中会有不少资金将回流到二级市场，这为明年有个良好的开局打下伏笔，因此节后大盘强势仍将继续。

宁波韵升：业绩暴增的垄断巨头腾空而起  周建新

节前的最后一日，大盘终于成功地创下了3036点的历史新纪录，从而宣告新一轮牛市的开始，而展望节后走势，在价值投资大行其道的背景下，对于那些业绩暴增的行业龙头，依然将是主流机构热捧的重要对象，特别是那些股价滞涨且尚未创出历史新高的绩优蓝筹，更是极有可能在节后受到新增踏空资金的疯狂扫盘，因此对于垄断着国内钕铁硼资源的宁波韵升（600366），其仍处蓄势格局的走势则正积聚着巨大的做多动能。

一、资源垄断 业绩暴增

公司的钕铁硼产量居国内第二，其资源垄断优势相当突出，而与浙江大学合作开发纳米永磁材料，更使公司成为国内最优秀的钕铁硼稀土永磁材料供应商，目前公司的钕铁硼材料被广泛应用于计算机配件、通讯产品等核心部件中，并成功进入欧美主流市场，是世界上5家拥有覆盖全球的专利许可企业之一，随着我国成为全球钕铁硼磁体的制造中心，公司将最大限度地分享行业垄断所带来的高额利润，而3季报则显示公司利润暴增了59.18%，因此公司有望在年报行情中后来居上，受到超级主力的大举扫盘。

二、新能源产业 游资挚爱

新能源题材历来是私募基金最喜欢狙击的题材，而公司的新能源风电产业近来发展势头十分迅猛，其目前已推出小功率风力发电机，并已承接1万台海外订单，而公司的大功率发电机则准备于08年启动，目前公司已经为哈尔滨电机厂提供直径3.2米的发电机钕铁硼磁钢，而按照我国《可再生能源发展战略》的描述，未来15年我国新增的风力发电装机容量将达到2873万千瓦左右，因此对于具有技术领先优势的宁波韵升，其新能源产业极具震撼力，而06年上半年正是以航天机电为首的新能源板块疯狂飙升，因此在07年强大私募基金羽翼丰富之际，新能源板块将会再度大行其道。

三、环保节能 政策扶持

公司还具备了节能环保题材。公司在06年重点推广的缝纫机伺服电机产品，与缝纫机用的传统离合电机相比其能耗比相当于前者的50%以下，按照能耗比降低一半测算，伺服电机每年节省的费用就可以收回成本，在当前全球能源紧张的情况下，节能伺服电机将是下一阶段行业发展的一个重点，而公司目前日产量已达到100台以上，其订单量更是高达1万多台，因此公司的环保产业前景光明，并有望受到政策的大力扶持。

四、参股银行 社保抢筹

公司还以每股1元的价格持有宁波商业银行6084万股，而宁波商行目前正在积极准备上市，因此该股还具备了银行股权大幅增值题材。二级市场上，该股走势较为稳健，目前仍处于大型底部区域，近期该股则成交量明显放大，主力大举抢筹迹象十分明显，而3季报则显示有大量的基金正在纷纷吸筹，随着节后新增资金的集中涌入，具备了业绩暴增、银行、新能源等震撼题材的宁波韵升其加速井喷的爆发行情即将出现，可重点关注。