辽宁证券分析报告（0105）

s*st三农：1元飙股酝酿绝地反击

应达中 辽宁证券

股票市场通过不同类型股票的循环涨跌，来不断寻找阶段性的相对价值投资群体。当工商银行为首的大盘蓝筹股尾市跳水、股指天量震荡之际，与股指呈跷跷板效应的低价重组股正蠢蠢欲动。2007年第一个交易日，实战中应可重点出击极度超跌的重组龙头品种，s*st三农（000732）与“光彩49集团”签署重组框架性协议，公司的重组工作有望被政策推动；2160万股浙大海纳股权有望产生增值；在加上一类新药“来氟米特”的爆炸题材，价格仅1元多的该股随时有可能迎来化腐朽为神奇的重组行情！

化腐朽为神奇的重组行情是市场永恒的主题，尤其在定海神针工商银行尾市跳水的市况下，更是有利于重组股的集体走强。作为股价极度超跌的1元品种，s*st三农（000732）随着“光彩49集团”出面重拳着手重组，公司正面临一次脱胎换骨的重大发展机遇。另外，公司旗下的海南皇冠假日滨海温泉酒店有限公司是上市公司浙大海纳的第一大股东，持有浙大海纳（000925）2160万股非流通股，浙大海纳股改后股权将存在不小的增值空间。

此外，公司最大的亮点则是其一类新药“来氟米特”给市场带来普洛康裕强劲走势的联想。5000 个化合物中只有一个被批准为新药，由于极大的稀缺性和对创新性和知识产权的保护一类新药的附加值极高，在医药行业一个一类新药足以改变一个企业的命运，甚至成就一个医药巨头的产生。普洛康裕为何能在1个月之内翻倍？靠的就是重组人表皮细胞生长因子、癌症基因靶向诊断试剂等新药的诞生；重庆啤酒、华神集团为何能够连续翻番？治疗性乙肝疫苗、美妥昔单抗两个还处于临床试验阶段的新药就足以产生爆炸性的威力。

s*st三农抗类风湿病国家一类新药“来氟米特”即将投产，研发过程中的不确定性已经消除，炒作该新药的风险要远小于重庆啤酒和华神集团。s*st三农子公司福建汇天生物药业公司（公司持有92.5%股权，注册资本9000万元）引进的国家一类新药“来氟米特”已取得国家生产许可证，其生产线即将安装完成。来氟米特是抗类风湿病新药，是一种新型的免疫调节剂，可明显缓解类风湿病人的原发性和继发性病变。来氟米特的适应症类风湿性关节炎既是多发病又是难治病种，市场前景极为广阔。对于该股一类新药这样的重大题材市场并未发掘，该一类新药的爆炸性不亚于普洛康裕，因此s*st三农股价的想象空间很大。

该股目前股价仅1元多，流通市值仅3个亿，而且目前正处于历史次低点，调整非常充分。该股的股性相当活跃，在经过反复试探之后，短线有望迎来报复性飙升行情，建议投资者重点关注。