新时代证券分析报告（0104）

东方明珠：参股券商助力科技老龙头腾飞

白健康 新时代证券

从工商银行、到宝钢、到中国石化！现在市场做的就是有知名的蓝筹，近期最耀眼的就是以工商银行、中国银行为代表的大盘银行股集体疯狂，但是疯狂过后，估计下周将出现整理走势,很可能是科技股补上；同时近期券商股和参股券商上市公司成为持续热点。综合以上思路，可关注东方明珠（600832）：科技老龙头加上现在炙手可热的券商题材最有能力担当下阶段银行股调整时的新龙头。东方明珠是上海的有线电视网络运营商. 参股的上海市有线网络公司是国务院指定全国唯一\"三网合一\"试点的高新科技企业,公司还持有海通证券约2.60%股份, 投资5750万元参股南方证券证券.作为创新类大券商,海通证券和南方证券在国内具有较高的市场知名度和行业竞争力.公司有望获得丰厚投资收益。

3网合一激发科技老龙头涨升动力

东方明珠（600832）所经营管理的上海市有线电视网络是全球最大的城市局域电视网, 拥有近400万的用户和接近100%的市区覆盖率.公司同时投入巨资打造移动多媒体平台,在地铁,公交,手机,楼宇等领域建立全方位覆盖移动人群的数字新媒体网络.大股东上海文广集团实力雄厚, 将大量注入优质资产,包括dmb手机电视业务,参与iptv的发展,参与东方宽频电视业务,争取更多参与2008年奥运会,联合院线的发展等,全力将公司整合成为上海地区电视新传媒领域的霸主公司参股的上海市有线网络公司是国务院指定全国唯一\"三网合一\"试点的高新科技企业, 所经营管理的上海市有线电视网络是全球最大的城市局域电视网,拥有近400万的用户和接近100%的市区覆盖率.8月30日国家标准管理委员会发布了具有自主知识产权的中国数字电视地面广播传输系统标准, 并决定从明年7月开始全面推进数字电视升级换代.2006年年底上海市将全面开展数字电视的整体平移工作,比国家计划提早半年,整体平移的方案基本是以提高基本收视费和赠送互动型的机顶盒为主, 收视费用提升将使上海有限网络公司收益大增。

文化产业，收益奥运、世博

公司文化休闲旅游产业作为其成熟的基础核心产业之一, 从公司的三季报披露情况看：1-9月营业收入同比增长8.31%;媒体产业(传输业务和媒体广告)1-9月营业收入比去年同期增长14.06%,呈现良好的上升态势,尤其是利润总额占(集团)公司利润总额的50%以上,达到52.63%.东方明珠电视塔是上海的标志性建筑,具有极高的知名度和品牌效应,公司以电视塔为核心,注重东方明珠品牌周边产品的开发以及电视台旅游资源潜力的发掘,使之成为公司稳定的利润来源,旅游观光效益为世界高塔首位.2010年世界众览会将带动上海旅游业的发展,东方明珠塔的旅游也将从中直接获益.在上海世博会召开前夕,传媒业特别是广告业务将更上一层楼, 公司业绩增长预期值得重点关注.此外,今年8月,公司公告拟定向增发不超过8000万股, 预计可募集资金约8亿元,用于投资上海东方有线网络公司,新媒体中心,地铁电视公司和北京歌华文化中心.其中,北京歌华文化中心主要从事2008年北京奥运会的新闻和文化项目开发, 公司有望通过参股歌华文化中心而正式涉足奥运项目经营, 无疑将会在奥运项目中受益匪浅。

人气龙头 酝酿拉升!

二级市场上看,该股一路震荡上行,低点不断抬高,成交量同步放出,突破前期高点后，回抽，构筑一小双底，为演绎将来更大的行情做好准备，周四快速下探后，周五收出一阴孕阳的小阳线，预示着短中线再度拉升机会来临,建议投资者重点关注。