浙商证券分析报告（0104）

长城开发：参股金融人气黑马 拉升在即  陈泳潮

沪指爆涨百多点，个股表现如火如荼，市场进入到最疯狂的拉升阶段！尤其是银行、券商以及参股金融的品种更是走出了连续逼空行情，火暴异常。由此看，大盘节后回来很大概率将继续拉升，而金融类品种则将继续演绎爆涨神话。000021长城开发：两市唯一未被大幅炒作的参股银行以及券商的重磅金融题材黑马，资料显示，公司持有中信证券1377万股，还持有光大银行、深圳开发磁记录、昂纳光通信、易拓等公司股权，未来都有望为公司带来巨大的增值重估行情。此外，该股还是二级市场的科技人气龙头，对比其稳健增长的业绩，以及诸多实质性题材，价值有所低估，在目前该股蓄势充分背景下，后市随时有望狂飙向上，值得投资者朋友们密切关注。

重手笔参股中信证券 股权增值迎来爆炒行情

从近期盘面看，银行、以及中信证券等金融股是最大的热点所在，而参股券商等品种自然水涨船高，走出更为疯狂的飙升行情。可以说，谁只要拥有参股券商题材，那么它就随时将启动爆发性行情。我们看到，参股券商所涉及的个股，其参股的券商将会带来大量的股权收益，将全面提升上市公司的估值。资料显示，000021长城开发前期投入大笔资金参股中信证券，目前公司持有中信证券法人股1377万股，占中信证券0.56%，而当初公司投资参股成本极低，06年8月后此部分股权已可流通，对比目前中信证券近28元的市场价，这必然为公司带来巨大的收益！此外公司还持有光大银行、深圳开发磁记录、昂纳光通信、易拓等公司股权，未来都有望为公司带来巨大的增值重估行情。值得关注的是，市场上大部分参股金融品种已是涨幅丰厚，000021长城开发作为实质性参股金融品种，目前仍处在相对低位，蓄势相当充分，后市随时有望遭受大资金狙击，走出连续拉升的疯狂行情。

傲视全球的科技龙头 海内外订单激增

公司是全球最大的远程控制电表生产基地，全球最大的硬盘驱动器磁头部件制造厂家之一。在磁头、税控、电表产品工艺设计及制造等方面均处于国际领先水平。硬盘磁头是公司的主营产品之一，占全球10%以上的市场份额。公司还持有长城宽带网络服务有限公司7.5%的股份，长城宽带目前是国内实力较强的宽带网络建设和运营商之一，也是10家入围者中惟一一家集设备提供商、宽带提供商和牌照商于一体的连锁公司。值得注意的是，大股东长城计算机集团与中国电子信息产业集团公司联合重组，未来发展极具想象空间。

另外，公司在三季报中指出明年一季度将获得新客户磁头订单实际上是指希捷订单基本确定。初期订单规模估计是每季度500万个，后面几个季度将逐季递增。今年12月份，公司将接到意大利电表大单，明年公司电表收入规模预计为5.9～7亿。欧共体27个国家将逐步换上远程集中抄表系统，ibm与enel合作将在全球范围内推广此产品。公司将为ibm提供设计和制造服务，明年预计有数万台订单，后年订单数将达到数百万台。公司硬盘pcba业务目前每季出货达300万个，销售收入约2亿元。明年硬盘pcba业务每季出货量可达500～700万个，预计几年内可以达到每季度2000万个。u盘和内存条目前有六条生产线，明年将有十条以上。因此公司未来业绩增长将有保障。另据海通证券研究所最新预计，长城开发07－08年eps分别为0.50和0.65元，公司股价定价应在12元附近。对比该股目前8元多的股价，可谓低估明显。

蓄势充分 爆发性行情一触即发

二级市场上看，该股作为科技以及参股金融的双料人气龙头，股性相当活络。其在5月22日股改完成上市当天就遭受大机构抢筹建仓，随后进行了连续7个月的震荡横盘，期间量能缩放有序，机构运作迹象非常明显。11月24日开始，该股放量中阳启动，随后稳步上扬，目前已在前高附近横盘震荡近1个月，蓄势已相当充分。本周五，该股回探30日线后启稳拉阳，爆发性行情已是一触即发，值得投资者密切关注