山西证券分析报告（0104）

皖能电力：券商板块的下一个亚泰集团

大象工行可谓是本周市场最闪耀的明星，五个交易日涨幅竟超过30%，带领着上证指数一路挺高。整个市场目前的炒作思路主要以权重股为主线，以题材股展开左右逢源这条主线进行的。以工行为首的权重的拉台主要起到了一个稳定市场的作用，同时又为个股的炒作搭好了一个舞台。而登台恰恰是市场上最具爆发力的题材股！”英雄要在茫茫的黑暗中，发出生命的微光，带领着队伍走向胜利”。历来，题材股的炒作是一个永恒的话题，是一个爆富的神话！而在下半年几乎只挣指数不挣钱的效应下，以中信证券为首的券商题材股整体走强。2006年的大牛市激起了国内券商的上市热。同时券商作为a股市场走牛最大的受益者，一但上市成功，其股东也将面临巨额的投资收益。因此参股券商题材股自然而然的被市场推向了舞台，成为了市场的闪光点。因此，参股券商概念极有可能成为灭工行威风的下一个爆涨板块！东方创业， 亚泰集团，雅戈尔的爆涨已经为该板块的炒作开了一个头，那么皖能电力(000543)这类的补涨券商股已经进入主升浪，必将成为该板块典型的后起之秀!

参股借壳上市的券商带来实质性的炒作题材!

目前市场上追求参股券商的上市公司可以说形成了一种潮流，只要是持有券商的上市公司都得到了市场的广泛认同。现在牛市来了，参股券商的上市公司其业绩也将面临较大程度的提高。特别是在年报行情即将来临之际，这些公司将有很大的炒作机会。同时，我们也发现，除了业绩暴涨的因素外，股权大幅增值也是引爆股价的一个很直接因素。只要参股的券商借壳上市，其最初取得的低价股权将翻倍上涨！这也就是为什么辽宁成大、吉林敖东涨幅最快，最大的直接原因。皖能电力共参股三家券商。其中投资1亿元参股华安证券占5.87 %，投资1.49亿参股国元证券占7。34%，投资1.545亿元参股北方证券占15%。公司投资4亿巨资参股券商可以说是极具风险的一件事情，如果行情好，收益自然高，但如果行情差，公司将面临巨大的损失。不过公司的眼光应该是非常准确的，运气也比较好。牛市来了，券商的业绩好了，皖能电力终于可以享福了。但是运气更好的是其参股的国元证券即将借壳上市。12月18日，s京化二公告，其实际控制人中国石油化工集团公司正与国元证券有限责任公司就公司重大重组及股改组合运作事宜进行沟通磋商，已达成初步合作意向。这表明，在广发证券、国金证券、国海证券借壳之后，国元证券也即将进入借壳券商的行列。那么，参股国元证券的皖能电力已经迎来了一个实质性的炒作题材!

新能源题材，促进业绩实质性增长!

未来我国加快建设核电站的政策扶持力度十分大。我国的核电站建设计划是世界上2020年之前，投资规模、建设规模、电站数量和发电装机总容量及发电设备能力均居第一的整体性综合项目，现在我国已投入发电运营的核电站有9台机组，有2台机组正在建设中。我国已经具备开发、设计和建设30万kw级60万kw级核电站的能力，而我国内地第一个核电站已决定落户安徽，将建设四台100万kw级核电机组，总投资额超过230亿元，代表着当今世界最高水平。安徽省发电量中有百分之九十七来自煤电，同时因大气污染导致的酸雨区面积已达安徽省总面积的三分之一以上，从环保与优化能源结构等方面考虑，安徽省未来电力的发展，应积极发展核电，并使核电装机达到一定数量，以满足安徽及华东电力市场的需求。“十一五”期间， 皖能电力母公司皖能集团的发展方向是:积极进入核能等洁净燃料发电项目，而公司在去年年报上也声称要参股核电项目。可见公司同样具备了具有爆涨性的新能源题材!新能源作为未来我国的一个发展趋势，其对上市公司业绩实质性的提升机会十分显著。那么在业绩的支撑下， 皖能电力必将走出波澜壮阔的大行情!从技术面来看，该股在底部经过充分蓄势后，股价已经处于以60度角度上攻的主升浪中。短线而言该股处在小平台整理末段，周五的阳线一举告破了整理的态势，下周再度出现换挡拉升，以90度角度上攻的迹象已经势不可挡，投资者可予以重点关注。