2007:中国银行业迎来大考年

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银行业年底全面开放和工行上市都受到了各方面的关注。2006年终扫描

　　加息、上调存款准备金、人民币升值、国有银行上市、银行业进一步开放，纵览今年银行业大事，犹如去年的“翻版”，但相比去年，今年加息和上调准备金动作更频繁，人民币升值更快，上市的国有银行盘子更大，银行业也已于12月11日对外资全面开放。中国银行(5.43,0.49,9.92%)业正走向世界，中国金融市场与国际加紧接轨，开放的银行业和金融市场能否直面来自全

球经济一体化的冲击？明年，中国银行业将面临重大的考验。

　　专题撰文/孔华

　　针对明年金融运行形势，花旗银行亚太区首席经济学家黄益平和经济学家沈明高（以下简称“专家”）为本报作出以下三大分析预测：人民币加速升值的趋势仍会持续；人民银行近期提高贷款利率的可能性不高，但会倾向于通过公开市场操作，或上调存款准备金来控制过度的流动性；经济增长放缓将使银行业在明年接受重大考验。

　　人民币快速升值将持续

　　外储后年或破1.5万亿

　　专家预测，我国明年高水平的贸易和往来账户盈余仍将继续，尽管它们占GDP的比例也许会降低。由于最近紧缩政策造成的投资减缓使内需减弱，也使中国经济将更依赖于外部需求。“如果这个趋势没有改变的话，贸易盈余在未来几年可能进一步扩大， 中国的外汇储备有可能在2008年突破1.5万亿美元大关。”外汇储备的快速增加，使外汇资产多元化问题持续存在。

　　被访专家估计人民币加速升值趋势会持续。他们预测，在未来几年中，亚洲其他主要货币也会对美元升值，因此人民币相对快速升值不会引起中国企业利润明显缩小。同时，人民币加速升值可能在短期内无助于贸易平衡，却能帮助减缓外汇储备的增长，并降低未来一次性大幅升值的风险。

　　贷款利率近期可能不变

　　试行上海同业拆借利率

　　专家认为，在短期内，政府不太可能采取进一步措施来抑制投资，但流动性可能会进一步紧缩。由于担心更高的利率可能损害本已被削弱的内需，人民银行近期提高贷款利率的可能性不高，但会倾向于通过公开市场操作，或上调存款准备金来控制过度的流动性。

　　专家强调，如果利率政策改革在明年出台的话，从更长远来说，将促使市场利率上升。流动性过剩将迫使央行加速放宽其对利率的限制。

　　利率自由浮动要求一个新的利率形成机制，比如，在中国试推行上海同业拆借利率。如果这个机制获得成功，一个综合的、得到更广泛参与的货币市场将有能力满足那些在目前割裂的市场环境中无法达到的需求，并推动利率整体上扬。

　　增长放缓挑战银行业

　　稳固性风险仍然存在

　　中国银行业改革自2003年来取得了重要的进展，包括资本注入、引入外资策略性投资者和上市。专家认为，在短期内，充裕的存款和政府支持所带来的信心两大因素会帮助中国银行业抵御任何主要的金融风险。

　　“不过，银行业的风险并没有完全消失。”专家称，“增长缓和将可能成为对银行业的稳固性的一个现实测试。”

　　随着中国完全对外资银行开放，外资和中资金融机构之间竞争将会加剧。专家估计，混业经营初期试点可能在天津和上海进行，“而消费信贷和资本市场，特别是资产证券化将很快会在中国得到最引人注目的扩张。”

　　2006年银行业大事回顾

　　1央行紧缩银根

　　针对当前经济运行中比较突出的固定资产投资增长过快、货币供应量偏高，信贷投放偏快等问题，人行今年两次利用利率杠杆进行宏观调控，一年期贷款利率两次上调0.27%，存款基准利率上调0.27%；并三次上调法定存款准备金，冻结市场资金超过4000亿元。除此以外，人行还分别于5月和6月分别在银行间市场各定向发行票据1000亿元。一年间数次动用加息、加准备金率两把“大斧”，并通过频密的公开操作大举回笼资金，央行的货币政策力度与决心可见一斑。

　　2人民币升值 外储破万亿

　　人民币升值步伐加快，兑美元、港币屡创汇改以来新高。人民币兑美元汇率累计已升值3.15%，兑港元累计已升值3.42%，兑日元累计已升值2.45%。

　　与此同时，我国外汇储备不断攀升，突破1万亿美元大关，已超过日本成为全球外汇储备最多的国家。人行为避免外汇资产缩水而实现投资多元化问题日益突出。

　　3银行业年底全面开放

　　11月15日，备受各界关注的《中华人民共和国外资银行管理条例》（以下简称《条例》）正式颁布。12月11日，中国银行业对外资银行全面开放，加入ＷＴＯ后的五年过渡期结束。条例实施后，在华外资银行通过独资或中外合资的方式注册为本地银行可以全面经营人民币业务，中外资银行迎来了全新的竞争局面。

　　4工行创全球IPO新高

　　大型国有银行包括交行、建行、中行、工行的股份制改造相继完成，农行改革蓄势待发，波折重重的广发银行并购案尘埃落定。工行的A+H股的发行是这一进程的高潮。2006年10月27日，工行在上海证券交易所和香港联交所同步上市，并刷新多项历史纪录，融资额创出了全球IPO的新高。