Home Depot收购“家世界”进军中国市场

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Home Depot Inc.终于如愿以偿地进入中国市场，周三它达成了收购中国一家小型零售连锁店的协议，此项交易可能是外国零售商今年在华一系列并购的收官之作，它们都急于加速打入这一世界第一人口大国的零售市场。

中国监管当局最近放宽了对零售业的经营限制，这促使跨国零售商纷纷进军中国，它们希望能从中国零售额的爆炸性增长中获益，以便在本土市场零售不断下滑之际“失之东隅收之桑榆”。

但分析师们认为，跨国零售企业的这一经营策略蕴藏着各种风险，从在华收购资产时花了冤枉钱，到对中国零售市场所抱期望值高得不切实际，不一而足。与国际零售市场相比，中国的这一市场不仅利润率低，而且经营成本要高得多。

Home Depot周三宣布，它将收购中国的家居建材零售商家世界家居建材超市有限公司(Home Way, 简称：家世界)，但未宣布收购金额。家世界在中国东北有12家连锁店。

Home Depot亚洲业务的总裁安妮特•维休伦(Annette Verschuren)在有美国商务部长卡洛斯•古铁雷斯(Carlos M. Gutierrez)出席的一个新闻吹风会上说，这一收购“使我们得以立即跻身于这个国家。”

过去1年中，从美国的零售商Best Buy Co.和沃尔玛连锁公司(Wal-Mart Stores Inc.)到英国的Tesco PLC，跨国零售商纷纷开始收购中国零售企业的大量股份，交易总金额目前已超过了15亿美元。通过收购它们得以顺利接触到当地的供应链，并获得位置得天独厚的零售卖场。

而这种做法以往在中国却是行不通的。那时根据中国的法律，外国零售商只能以合资经营的方式在华通过自我积累来扩大业务规模。直到2004年12月，中国因要履行加入世界贸易组织(WTO)时的承诺而放宽了对零售业的经营限制，这一规定才被取消。

摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)驻香港的亚洲零售投资银行业务负责人马克•奥马瑞(Mac El-Omari)将这轮跨国零售商的在华收购潮称做“郑重声明”，这等于是它们公开表示，中国已经是一个值得认真重视的消费市场了。

虽然中国的城市消费人口在迅速增长，但他们的人均年消费支出仍只是发达国家的一个零头。据总部位于香港的经济研究机构Dragonomics Research & Advisory称，中国消费者的年均支出额为5,000美元多一点，而美国人的人均年消费支出额为46,000美元左右。

中国一些行业的竞争也非常激烈，业内企业经历着一轮又一轮无情的价格战。分析师们说，以Best Buy正在进入的中国消费电子产品市场为例，利润率已低到只有区区1%至3%。

这些跨国零售企业在中国的目标客户──大体是那批年均收入超过3,000美元的1到2亿中国人──地理分布相对分散，这既会增加零售企业的分销成本，也使它们难以取得明显的规模效益。

Dragonomics的负责人阿瑟•克劳博(Arthur Kroeber)说，中国消费者主要聚集中心间的跨度相当于马德里与贝尔格莱德和莫斯科间的距离。

跨国零售商还必须使自己的经营风格符合中国特有的消费文化。Home Depot即将进军的中国自助型家装市场与西方的这一市场有很大不同。由于中国的劳动力成本低廉，因此中国人大多愿意将家庭装修工作包给他人去做。因而，中国家居建材零售商的主顾往往是装修公司。

Home Depot估计，中国家居建材零售业的年销售额为500亿美元，年增长率为20%。Euromonitor则预计中国这一行业今年的销售额为190亿美元，复合年增长率为12%。