天使“眼力”炼狱

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天使“眼力”炼狱


　　互联网的一波秋水，在巨大的财富效应和明星光环的多重撩拨下，从来都显得春心荡漾。
　　勇敢、智慧的创业者，争先恐后舍身其间———“扑腾”的浪花，宛若魔力万花筒迸出的灵光。
　　中国互联网的发展历程，从张朝阳获得麻省理工学院教授尼葛洛庞帝的7.5万美元天使投资创办搜狐开始，深深地打上了VC的烙印。发展到2005年底，蜂拥至中国的VC资金，据称已经高达40亿美金。
　　VC的力量，正在于隐身幕后，却总能牢牢把握万花筒的方向———选择资本市场最看好的商业模式、寻找合适的创业者进行投资、帮创业者讲好故事并获利套现……游刃其间，左右一切，却始终不走上前台。
　　他们是一群什么样的人？他们怎么选择投资对象？他们为什么认为“他们”能行？听他们怎么说！“VC大讲堂”正式开场。
　　口述：周鸿祎　整理：雷中辉
　　喜欢什么样的创业者
　　我投资初创企业确实是凭着一种感觉，我觉得这小伙子不错，我不会去调查你现在有什么现金流，什么商业模式，怎么懂得挣钱。
　　我主要是看你的产品，另外看看你这个人有没有感觉，可能我就投了。我能快速做决定，因为天使投资额一般是10万美金上下，不会特别高，高也不会超过50万美金，低的也差不多5万美金。
　　投资企业，一个很重要的因素是投资一个人。不过如何去判断一个人，真的是直觉。你说你三个小时面试一个人，你就能判断这个人？
　　但是我觉得有几个基本的东西：第一，人不能太自负。成功的人可能会自负，但是自负的人很难成功。
　　第二，在中国没有太多经验又没有学习能力的人，我觉得很难成功的。美国的商业环境相对成熟和单纯，哪怕你没有经验，只要有一个好主意，真有一帮人来帮你组建一个团队，中国这个情况几乎不存在。你看看今天中国互联网成功的这些人，很多人都是花很长时间熬出来的。
　　三重角色
　　为什么在美国天使投资比较受尊重？因为它承担了几个角色：一是企业最早的保姆，而VC基本上不太可能承担早期保姆，太累了。所以每个天使投资者投资的企业不可能太多，现在我投资了四五家，已经忙不过来了，确实是这样的，跟他们都要非常细节地去讨论很多问题，基本上刚开始还需要“手把手”。
　　第二，天使要教这些小企业接受游戏规则。游戏规则是什么呢？说白了就是一种利益机制，使创始人、加入公司的员工、高级职业经理人、早期投资人、后来的VC，再加上股市上的投资者，都能有利益可寻，使得这个游戏能一直玩下去，让大家一起挣钱。
　　在他们真正见到VC之前，我是要做教育工作的，如果他们不接受我的理念教育，我就不投，我也不会去帮助他们介绍VC。
　　第三，天使投资人在早期扮演创业者跟VC之间的桥梁。其实创业者直接给VC写信的成功率几乎为零，怎么可能呢？VC天天收到的邮件太多了。
　　我给VC打电话推荐一个项目，可以保证两点：第一，他至少会看这个项目两个小时；第二，能够保证见到决策者。
　　见VC三大忌
　　见VC是一个战术问题。创业者去见VC不知道怎么谈，我常说的两个歇后语———哑巴吃饺子心里有数，但茶壶煮饺子倒不出来。当年我见VC也是这个感觉，觉得这个事特好、特大，但是说不清，或者不知道从哪儿说。
　　创业者在见VC时容易犯三个错误：有些创业者一上来就开始云山雾罩地谈很多定性的东西———“我们这个东西，一出来就把某某公司给灭了，我们这个东西绝对是世界老大”———这是非常忌讳的。投资商没有耐心，他们的心态是：“我知道你的东西好，这种好是由我来下结论的，而不是你来讲”。
　　还有一种人，上来就跟VC讲国际形势，国际互联网有什么发展，国内怎么样，PPT前20页都是对市场的综述，讲了半天。投资人都很聪明，天天读产业报告，如果觉得中国不好就不来了，你别给人上互联网形势教育。
　　还有一类人先抒发个人情怀，就跟诗人一样，讲讲自己的理想，自己当年如何如何，就跟祥林嫂述家史似的。我理解这种人，想通过这个方式跟VC起化学反应，但是他错了———投资商都是非常冷静的，太感性的人不好沟通，人好也不等于商业模式好。
　　我见了那么多国际大牌VC，常问他们一个问题：怎么样给你们讲案子？答案其实就是，在几分钟之内就用最简单、清晰的语言描述你做了什么东西，这个东西有什么样的市场，提供了什么样的价值，为什么别人会用它，是不是还有更多的人用。
　　至于怎么挣钱知道就好，你不知道也没关系。现在有很多国外的投资商不要求你讲怎么挣钱，因为对于一个完整的商业模式，挣钱是最后一步。