《 战胜华尔街—审慎投资者指南》清晰版PDF下载

小风

作者：（美）小约翰·Ｊ·鲍恩等　


简介

投资基金业的资产规模的迅猛扩张，并作为一颗颇具发展前景的产业已越来越受到各国或地区的重视，据美国投资基金公会资料显示，目前全球投资基金业的数量已超过1万多只，资产规模已超过7万亿美元之巨。并伴随着世界经济、金融一体化的进程和金融业的创新与发展，投资基金业在国际金融市场中扮演了重要角色。

投资基金起源于19世纪下半叶的英国，1868年世界上首家投资基金----\"海外及殖民地政府信托\"(The Foreign And Colonial Government Trust)在《泰晤士报》上刊登信托基金广告募集资金，为英国的投资者创造了一种全新的投资工具。之后，英国这类信托基金相继纷纷成立。随着世界经济的进一步发展，尤其是二十世纪初期，随着美国经济的强大，美国逐渐取代英国成为了世界上第一大经济强国，投资基金在美国便受到了广泛的关注并得以迅猛发展。1924年初第一家共同基金(Mutual Fund)----马萨诸塞投资基金在波士顿推出，使美国的投资基金进入了一个开创性发展的新时期。

随着1940年《投资公司法》、《证券交易法》等法规的颁布和实施，大大推动了美国投资基金业的发展，1940年美国共同基金的数量仅为68个，总资产为4.48亿美元，发展到1978年，共同基金数量上升为500个，总资产达到580亿美元，其间增长了130倍。在这段发展时期美国共同基金的迅速发展得益于美国经济的高速增长及美国证券市场的繁荣。1978年以后，美国共同基金业得到了新的发展，尤其是美国货币市场共同基金(Money Market Mutual Fund，MMMF)的迅猛掘起，美国共同基金业的发展抓住了美国当时在金融业发展中实施利率管制的机遇，迎合了投资者的需求。美国共同基金业近十年来的总资产规模扩张迅猛，1987年年底共同基金资产仅为7699亿美元，至1997年年底，据美国投资公司协会统计，美国共同基金的资产已达44897亿美元，资产规模是10年前的5.83倍。尤其是近两三年来，美国经济复苏，证券市场长时期处于多头市场，加之1997年东南亚等国出现金融危机，美国的共同基金业的资产规模激增。根据美国投资公司协会统计，美国的共同基金资产占全球基金总资产的约2/3左右，截止到1998年底，美国的共同基金资产总额达到5.5252万亿美元，共同基金业为华尔街的繁荣发挥了重要作用。

美国共同基金主要分为股票基金、债券及固定收益型基金、货币市场基金三大类，70年代初94％的基金资产还主要是股票基金，而从80年代到90年代期间，共同基金业的发展更加多样化。目前，约一半左右的基金资产投资于股票基金，另外一半左右的基金资产分别投资于债券及固定收益型基金、货币市场基金。近些年来，美国共同基金业的发展速度超过了美国其他主要金融业。越来越多的投资者购买共同基金来参与股票市场的高速发展，分享债券市场的稳定回报以及投资于货币市场基金。美国的6600万投资者中，持有共同基金的家庭已超过3700万。

投资基金不仅在欧美国家得以发展，在亚洲，日本已成为了亚洲最大的投资基金市场。1991年底，日本投资基金资产总额达3750亿美元。此外，亚洲的投资基金业发展较快的地区还有中国香港、韩国及新加坡等。

随着金融创新与发展，全球投资基金业的发展方兴未艾。目前，中国大陆投资基金业发展也正处在探索与发展阶段，截止到1999年8月31日，大陆成立了专业性基金管理公司十余家，原有老基金总数为78家，新发行证券投资基金总数为15家，基金总规模约为450亿元人民币，参与基金投资的投资者人数已达几千万人。随着中国继续改革开放、金融体制改革的深化及经济的健康、快速发展，富裕起来的中国人的投资需求已成多元化格局，人们的投资将伴随全球经济金融一体化进程而融入国际市场的大潮，其中也包括投资于华尔街这神秘的地方，选择购买基金方式将是其实现全球市场投资目标的有效途径之一。

由雷克先生主编、经济科学出版社金融编辑室主任王书燕女士策划、美国小约翰·J·鲍恩、丹尼尔·C·戈尔迪著、郑毅刚先生翻译的《战胜华尔街：审慎投资者指南》一书，为我国广大投资者提供了一本很有价值的参考书。虽然作者主要是面对个人投资而写的一本实用性投资指南。但我认为它不仅适用于个人投资者，书中内容尽管不是象教科书或学术著作的写法，但应用了更为生动的语言，描述了市场的动作机制，传递了技术性很强的主题，而且适用于从事投资基金业研究与运作的有关人士阅读。

本书的原作者具有丰富的华尔街实战经验与研究成果，选择战胜华尔街作为本书的书名，更加丰富了华尔街的内涵，由投资华尔街到战胜华尔街是质的飞跃。作者通过简明易懂的写作手法，出于启蒙的动机，把有关审慎投资知识、现代投资组合理论、富有新意的投资理念等向读者作出了由浅及深的介绍。特别是对我国国内的读者，通过通读本书，您将会了解到华尔街的有关运作、金融资产多元化、选择称职的投资顾问、参与全球市场投资知识与投资成功的五个要诀、有效纳税投资、建立最优投资组合、选择共同基金投资等投资技巧将在你自己的投资理财中发挥重要作用，并为你提供了颇具创新的投资理财新理念。

本书是有关华尔街丛书六本译作之一，其新颖的选题，丰富的内容，简洁易懂的语言、富于创新的投资理念等，一定会像其他五本译作一样，受到广大读者的欢迎。



目录

从书序言

中文版序言

作者简介

原版前言

第一章 绪论

第二章 投资成功的五个要诀

第三章 从跟风型投资到信息型投资

第四章 有效的分散化投资降低了风险增加了收益

第五章 规模和价值的作用

第六章 资产分类共同基金----新的典范

第七章 全球分散化投资带来价值增值

第八章 有效纳税的投资

第九章 怎样建立最优的投资组合

第十章 投资政策报告

第十一章 资产分类投资满足了投资者的需求吗

第十二章 总结所有要素建立投资组合

第十三章 怎样选择理财顾问

附录 公式

索引

译者后记

小风