2010.11.21
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我们究竟多“有钱” 在过去十年中,中国已经成为世界上钱最多的国家。更糟糕的是,只要外汇继续流入,中国就不得不印刷更多的新钞票
□吴君亮
中国已是“钱最多”的国家
有人对通胀做了一个非常生动的说明:如果有100元钱,同时有100个苹果,那么每个苹果就值一元钱,如果增加了100元钱,变成200元钱了,那么每个苹果就需要2元钱了。物,以稀为贵,多为贱,票子也不例外。
那么,我们国家(主要指大陆地区)目前究竟有多少钱?我们的货币供应量又是在以什么样的速度增长?
可以看到,10月末,我国的广义货币M2余额为69.98万亿元,狭义货币M1余额为25.33万亿元。同是在10月末,美国的M2和M1分别是8.77万亿美元和1.78万亿美元,以目前的汇率换算,大约分别为58.29万亿元人民币和11.83万亿元人民币。
另据日本银行(BOJ)最近发布的报告,日本的M2和M1在10月末分别为682.6万亿日元和441.2万亿日元,以目前的汇率换算,大约分别为56.74万亿元人民币和36.67万亿元人民币(日本国的M1所包含的内容要宽一些,作者注)。
同样根据中国人民银行公布的数据,10月末,我国的本外币存款余额为71.84万亿元,其中,人民币存款余额70.28万亿元,外币存款余额2331亿美元。根据美国联邦存款保险公司(FDIC)公布的资料,至今年6月底时,美国的存款余额为7.66万亿美元,按当时的汇率换算,大约为51.2万亿元人民币。
国家外汇管理局公布的数字显示,9月末,我国外汇储备为26483亿美元。同期日本的外汇储备为10317亿美元。
从上面的数据中可以看到,无论是从货币供应量、存款余额,还是外汇储备方面来讲,中国目前已是世界上钱最多的国家。
巨量货币推升通货膨胀
我们已是世界上最多钱的国家了,那么我们是以怎样的速度走到这一步的呢?
在2000年底,我们的广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1分别为13.46万亿元和5.31万亿元,到2010年10月底,已分别达到69.98万亿元和25.33万亿元,不到十年间分别增加了4.2倍和3.8倍,年平均复合增长率分别为18％和17％,速度之快,世界罕见。
美国的广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1在2000年底时分别约为4.93万亿美元和1.09万亿美元,至2010年10底,分别达到8.77万亿美元和1.78万亿美元,仅增加了0.78倍和0.63倍,年平均复合增长率分别为6％和5％。
还可以看到,从2005年开始,我国的货币供应量犹如大浪巨涛,一波波涌起,在过去的五年里,我国的M2每年增加额分别是4.8万亿、4.7万亿、5.8万亿、7.2万亿和13.1万亿；我国的M1每年增加额分别是1.1万亿、1.9万亿、2.7万亿、1.4万亿和5.5万亿。巨量的货币堆积,势必推升严重的局部通货膨胀和全面的通货膨胀。
当我们比较中国和美国时,我们还发现了一个有趣的现象,在2008年和2009年的金融危机时,美国在2008年加大了货币供应量的力度,它的M2和M1有显著增加,但在2009年时又快速回落为常态。我国不仅在2008年加大了货币供应量,在2009年又再次加柴添火,使当年的M2和M1达到了历史的天量,分别为13.1万亿和5.5万亿。
按说,美国是金融危机的重灾区,但我们在运用货币供应的救援之道的力度上要远大于美国。
钱究竟从哪里来
中国这些过多的钱究竟是从哪里来的?
从2003年开始,我国的外汇储备就以每年一千多亿以上的规模增加,紧接着就以每年两千多亿、四千多亿的规模恣意攀升。由于中国的外汇管理体制上的结构性缺陷,使得央行成了接纳这一源源不绝的外汇巨流的唯一“池子”,某种意义上讲,也成了与全世界对赌的唯一庄家。
为了迎纳这一巨流,接下这些筹码,央行每年不得不“合法”地新印一大堆人民币钞票(这是否也是我们印发新钞的体制上的结构性缺陷?)。从近八九年来我国的广义货币M2和人民币存款余额超常态增加上,我们就可看到这些巨额新钞的影子。直白了讲,我们今天的广义货币如此之多,存款余额如此之高,皆肇始于超常态巨额外汇的流入、外汇管理体制上的缺陷使其无法智慧应对。
这些新印出的钞票,才是问题的关键所在。一方面,当然它们可以为目前宽松的货币政策提供环境和条件,促成经济出现超常规的发展,进而缓解国际金融危机、就业以及其它社会问题所带来的压力,但是,另一方面,严重的问题是,它可以重创币值的稳定,带来严重通货膨胀的隐患,中产阶级和低层民众(因为他们是最缺乏对冲通胀武器的一群)多年积累不易的辛苦财富,可能会在不经意间灰飞烟灭。
由巨大的外汇流入,形成巨额空前的国家外汇储备,进而引起大量的新钞出柜,进而引起货币供应量和存款余额超常态的增长,尤其是达到中国目前所面临的规模,是世界经济史上未曾有过的现象。为了自己的财富和荣誉,我们每个人都不可掉以轻心。(作者为深圳君亮资产管理公司CEO)
嘿中国是有钱的，但是财富几乎全在国家手里。看看中国的外汇储备就知道了！穷的永远就是咱老百姓的。 引用第0楼capricorn_ye于2010-11-21 08:45发表的 2010.11.21 :
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天，中国印刷了这么多钱，看来又被美国人暗算了~~
经济战争杀人不见血。
现在人民币对外升值，对内贬值。这可不是一个好现象。貌似是钱印刷多了。国内中层幸福指数急速下降~~ 这些钱目前还不是可以自由兑换的货币，于是都堆在自家庭院里面，于是钱越来越不值钱了
美国的财长说的挺狠，要么升值要么通胀，看来俺们真的没得选了？？？
昨天早晨去买早餐时候，听了一个小区居民的说法：他刚刚到上海时候油条是五毛一根，现在已经是一块二了，到了年底估计要向一块五进军了，大家也是挺无奈的。 出口导向型经济为了避免本币升值而对冲，难免会带来国内的通胀；问题在于如何提供疏导机制将受益平摊到全社会各个阶级，而不仅仅是出口企业。通胀受人诟病就在于相对损害了弱势群体，而在中国这弱势确实占了大多数。
然而政府在通胀中也是受益者，赤字压力相对减轻，国有银行呆坏账相对抵消；政令基本用处不大，而公开操作经济手段又不多的情况下；必须团结各下辖政府出台相关反哺措施才对。
总之，zf整体控制能力还有待提高，从房价飙升就能看出来；地方zf沦为少数利益者的帮凶
个人愚见 怎麼都是這類敏感題目？
簡潔的說，問題就是：
國內通脹轉移百姓財富
國際升值緩解政治壓力
兩者間矛盾依靠海關/儲蓄/國內股市調節 吹个大泡泡，其路线基本为：热钱涌入—逼迫本币升值—推高泡沫—热钱撤离—泡沫破灭…… 实行适度宽松的货币政策，人民银行向市场注入大量流动性，使得货币供应量急剧增加，对刺激银行贷款的增加发挥了主要作用。随着扩张性政策的快速实施以及政府出台产业振兴规划等各种刺激政策的逐渐显效，经过2009年和2010年我国经济增长任务的完成，中国的货币政策选择是保持还是转向，近期已引起变化。
之前实施的极度宽松的货币政策难以为继，货币政策未来以渐进和温和的方式收紧的可能性偏大。美国发生次贷危机引起的全球金融震荡其实对我国的影响不是太大，但是我们发行的货币远远大于美国，因此未来政府控制通胀的压力仍然巨大。 不是没钱，是钱没在老百姓手中。
已经集中在官僚资本手中了。
改革开放后，有两方面的大进展：
1、出口；
2、基建。
出口这方面，尚有一部分有能力的人，通过艰苦奋斗发家了；
基建相关的产业，基本被官僚资本瓜分了。 引用第5楼neotsu于2010-11-21 12:16发表的 :
怎麼都是這類敏感題目？
簡潔的說，問題就是：
國內通脹轉移百姓財富
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文章选自南方周末
可能是该报的一贯特色吧 而GDP为纲的恶果
不关心老百姓的荷包，通涨加快贫富差距，
为未来的不确定因素会更高。 制定政策的都把子女情妇安排跑路了，没救了没救了，趁着还可以吃得起肉，多吃点吧。 在相对稍大一点尺度来看，社会从古到今，国家从西到东，没有不通胀的。。。。。 在中国古代，钱大量贬值的朝代，我印象深刻的有两个：一个是明朝、另外一个是民国末年~~ 不要做强国梦啦，还是要提富民，而且是均富！藏富于民才是王道！
升斗小民每天上菜市场都是心惊肉跳的
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