政经札记 星洲争内地民企上市
政经札记 星洲争内地民企上市英国《金融时报》日前报道,中国当局拟限制内地公司到香港上市,鼓励它们主要利用内地A股市场集资,除非集资的金额超过一亿美元云。其实,近期有不少同类消息在市场流传,更多传言指中国当局希望大型的国企在内地上市,而中小型国企或民企,则不妨在香港或其它市场上市。
中国新股常被热炒,因此内地有一些人认为,为何要「益外人」?
扬子江船厂 狮城挂牌升4成
对于不符合市场规律的旧思想,要争辩费时失事,实际上,新上市的公司定价并不低,只是在牛市阶段市场愿意接受更高价而已,若集中在内地上市胡乱炒高,爆破是迟早的事,到时就很可能会影响社会和谐了。
笔者认为,A股和H股同步上市,以至H股也回内地发行A股,是比较合适的做法,也有利内地股民与国外市场接轨,清醒脑筋。例如,内地明智的投资者会质疑市场的效率,为何权益一致的A股和H股有很大的差价?人民币汇价看涨港元看跌的因素是否被夸大了?
内地企业「杀出海外」,多选择在香港上市,但亦有小部分到其它国家,例如美国和新加坡,更有一些中国民企成功上市股价蒸蒸日上。
新加坡欲成为地区金融中心,对远自中国的企业,不会放过争取。例如,周三在星洲股市挂牌上市的扬子江船厂,便是历来在星洲新上市集资得最多的中国公司,金额达9.434亿坡元(约合6.22亿美元,即约48.5亿港元)。
扬船发售近10亿股份,由于反应热烈,以招股上限价0.95坡元发售,而上市即日收1.34坡元,升幅达四成,周五收市价企于1.30坡元高位。
扬船是全中国第四大造船集团(若单以民营计则居第二位),总部设于江苏省江阳市,及准备在晋江市扩展船厂。扬船的客户包括新加坡,而这也是选择在星洲上市的原因之一。
中国造船业超南韩 吸投资者
近年,中国造船业在国际冒起,主要对手南韩节节败退;过去,在香港(及上海)上市的广州广船(0317)是唯一在国外上市的中国船厂,而广船的盈利和股价近期反复上升,有利扬船获投资者追捧。
以扬船的招股价计算,预期明年市盈率为15.3倍,较南韩仅做8至9倍市盈率的船厂为高,但却较广船的预期22倍市盈率为低,因此,扬船上市后上升,广船则从较早时接近30元的高位回落至25元的水平。
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小知识:星交所 亚太首上市
新加坡交易所(Singapore Exchange Limited,简称SGX)成立于1999年12月1日,由新加坡证券交易所(Stock Exchange of Singapore,简称SES)及新加坡国际金融交易所(Singapore International Monetary Exchange,简称SIMEX)合并而成。
新加坡交易所在2000年11月于本土挂牌上市,成为亚太地区首个上市交易所。该所设有SGX Mainboard l及SGX Sesdaq两个交易市场。
香港经济日报 曾广标2007-04-21
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