国元证券分析报告（0320）
方向选择即将见分晓周五受物权法草案和企业所得税法草案双双通过利好刺激，两市股指纷纷跳空高开，在预期兑现后，市场气氛趋于谨慎，上午股指维持在2950点附近上下振荡，下午在部分大盘蓝筹股和基金重仓股的抛压下股指应声而落，上证综指最终报收于2938.46点，成交1061亿元。今日两会正式闭幕，无论是法律法规还是政策方针均逐步明朗化，回顾两会期间股指的温和上涨，正如两会前分析预测的一样——一般情况下，股指在两会期间会保持稳定小幅上涨的格局。两会前我们也曾提到一个观点：股指经过充分振荡后将面临方向性选择，我们认为这种方向性选择将会随着两会的议程而逐步明朗化。如今，两会已经结束，大盘是否到了方向性选择的时刻？从历史走势分析，一旦出现阶段性高点，后势盘整的时间会很短，一般都会快速地进入调整阶段，也就是说大盘很难出现圆弧顶走势。
从目前股指走势来看，已经振荡了两个多月，不管是振荡洗盘还是获利兑现，时间上已经足够充分。假如3049.77是本轮行情的高点，那么调整的脚步就离我们越来越近了。但事实上，每轮行情的高点是无法提前预测的，只有股指跌下来之后才能确认真正的高点到底是多少。所以，目前我们也无法预测3049.77就是本轮行情的高点，但是，一旦确认目前就是比较危险的点位，后势将进入快速调整阶段。如果股指还延续盘整走势，预计后势还有创新高的可能。作为投资者，无论后势如何，降低仓位应该是合理选择。
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