一文读懂长期持有银行股份拿分红是否靠谱

123zxy

     最近各个大银行业绩陆陆续续披露，股息也陆陆续续的出来了。今天理性分析一下四大银行持有股份长期拿分红到底靠不靠谱？

    安全性：
理财首要安全，而四大国有银行安全性毋庸置疑，如果四大银行都出问题了，其余所有的理财全是白搭。银行为万业之母，在我国银行就是建立在国运基础上，只要国家在银行就不会出问题，这是最大的基本面。而且我国银行不允许混业经营，无疑又加了一个保险。房地产2022年不行，我以为今年分红会减少，没想到影响并不大，也让我放心不学少。

    理财收益计算：
假设a=股价，b=股息，c=股息率，那么c=b/a。现在银行的大额存单跟定期基本都在4%以下，这些年四大银行的股息率超过7%的情况也很少，况且每年保底7%分红还是能跑赢通胀还有剩余。我们就以4%-7%作为锚定点。而这些年股息b每年都差不太多，可以近似看作是定值。这样股价跟股息率成反比，也就是股价高的时候股息率低，股价低的时候股息率高。当c1=4%的时候，我们认为股价是高的；而c2=7%的时候，我们认为股价是低的。假如股息c2=7%的时候买入，股价上升到股息c1=4%时的收益计算：c=b/a，那么a=b/c，a1/a2=(b/c1)/(b/c2)=c2/c1=7%/4%=63.7%。假如c1=5%收益为40%，c1=6%收益为16.7%。

股息率  7%（买入）   6%      5%       4%

收益率      0          16.7%     40%    63.7%

    这个是股价的增值收益，每年还有7%的分红收益。即使股价3年不涨不是还有分红保底吗？

   择时与持有时长：
我们看四大银行的股价也有很大的波动，所以择时很重要，我们要尽量选择股息率靠近7%的时候买入并持有。持有时长需要4-5年作为一个周期或者更长，这需要根据股息率的高低进行判断是否部分卖出或者全部卖出。

  关于填权：
很多人觉得分红就是耍流氓。实际上分红不填权才是耍流氓。你要明白一个道理，股息率7%了，如果极限情况一年不填权，那么第二年股价a2=a1X0.93，即b/c2=(b/c1)*0.93，c2=0.07/0.93=7.5%。可以看出如果一直不填权，股息率会越来越高，超过8%已经很有诱惑力了，这也是我把买入点放在股息率7%的原因。简单计算一下7%你买入后极限情况下如果一直不填权：

年份（不填权） 第一年      第二年      第三年     第四年     第五年

股息率            7%（买入） 7.5%       8.1%      8.8%      9.6%

你看如果你7%买入的话，如果不填权第二年股息率就变7.5%了。如果还不填权第三年就到8.1%的股息率了。这么安全的投资我不认为股价会跌到股息率8%，恐怕股息率7.5%的时候一大堆资金就会买入了。所以不填权是个伪命题，你非得在4%股息的高价去买高价股当然不会填权

   持有策略：
经过以上分析不难得出以下结论：投资周期五年以上，也就是说这个买银行的钱5年不能动，并在股息率6%的时候开始买进，股息率7%的时候满仓。如果股价一直不涨，我们稳定吃每年6%-7%的分红，并分红再投资。如果股价上涨，股息率5%-4%我们就可以择机卖出或者卖出部分。简简单单每年10%+的收益。

结论：在股息率7%买入四大银行是一项极为安全的投资，而且收益不会低于10%。投资周期不低于5年。

  后记：我看很多人关心填权的问题，以中农银行为例，前提还是股息不会大幅度的变化，今年分红0.2221/每股：

股息率       7.0%      6%        5%        4%

股价（元）3.17      3.70       4.44      5.55（现价）

这样就很直观了，根据自己的风险承受能力越靠近3.17越买，越靠近5.55越卖（长期投资还是建议7成仓位不动的），股息率高于7%(股价低于3.17)买入2年内必填权。但是我觉得注册制实行以后，这种稳定高股息的怕是很难到低价了。

123zxy

作者写的时候农行股价5.55元每股
现在是5.16元每股

转这个主要
是经常有人说大A分红是耍流氓。实际上分红不填权才是
还有是注册制实行以后，这种稳定高股息的怕是很难到低价了。

athenatyj

感谢分享。
至少目前，银行股的确不适合买入了。
我看很多人现在买银行股给自己的理由都是“不怕跌，大不了吃股息”，
其实就是怕风险给自己追高万一被套了开脱，
如果真想吃股息的话，22年到23年初，银行股位置那么低（甚至还是复权价），他们怎么不买？

123zxy

athenatyj 发表于 2025-2-2 09:13
感谢分享。
至少目前，银行股的确不适合买入了。
我看很多人现在买银行股给自己的理由都是“不怕跌，大不了 ...

我以前老觉得有人说分红是X流氓

自己知道是错的

但没学过不懂反驳

这文章最后一句才是我注意的重点

athenatyj

123zxy 发表于 2025-2-2 09:19
我以前老觉得有人说分红是X流氓

自己知道是错的

显然A股的分红除权除息不太合理，
应该像美股那样只除净，
然后送转股可以除权，现金分红不除权除息才对。
不然不能说是X流氓，反正不公平。
当然长期持有的确还是会有收益的，不然高股息的前复权之后，前期价格也不会跌至负数了。

123zxy

athenatyj 发表于 2025-2-2 09:23
显然A股的分红除权除息不太合理，
应该像美股那样只除净，
然后送转股可以除权，现金分红不除权除息才对 ...

美股是成熟于几大股灾

希望大A未来能更开放更包容更成熟

ynhjz

今年想买A股农业银行，谢谢楼主分析。

zyhzyh

被大A整怕了,有贼心没有贼胆。

ananxiao

还值得继续拿长线吗

zyhzyh

贸易战打起来，股市跌下去，也许可以逐渐建仓了。

123zxy

ynhjz 发表于 2025-2-3 17:38
今年想买A股农业银行，谢谢楼主分析。

现价约有4.3%左右的息口

可以小入

其实肆大行大涨很难

但长线投资还可以

123zxy

ananxiao 发表于 2025-2-4 07:55
还值得继续拿长线吗

现在半年派息

好过我07年买中行

套足我8年