中国股市还要跌 专家估1041点为底

zfm

【***4月1日讯】

上证综指继周二(29日)跌破1200点整数关口之后，30日股指继续探底。上证综指收盘于1172.57点，创出了6年来的新低；深证综指收于 294.11点，首次击穿了2月1日创下的295.05点低位。但业内专业人士称，股市尚未见底，见底点位将在1041点。北京恐影响“和谐社会”，昨日晚间8时左右，将相关新闻全部删除干净。

一再破底 割肉出场?

由于最近股指迭创新低，市场恐慌情绪开始蔓延。30日盘中有大量杀跌盘涌出，导致上证综指收盘时跌去了22.44点，跌幅达到了1.88％；深证综指收盘，下跌了7.58点，跌幅达2.51％。

伴随着跌势加剧，两市成交量出现放大迹象。沪市成交金额为65.6亿元，较前增加约20％；深市成交金额为42.7亿元，较前增加约11％。两市上涨个股家数与下跌家数之比约为1：8，这显示市场处于普跌状态。

沪深综指近期的连续破位下行，使得A股流通市值大幅缩水。统计显示：自3月14日至今，沪深A股流通市值损失1152.82亿元，平均每个交易日要流失96.06亿元。

今年2月中旬，中国社科院发行的中国经营报（China Business）援引未具名消息来源报导说，中国财政部已核准推出一支规模达500亿人民币（约60.5亿美金）的政府基金，来为中国大陆股市护盘。以避免上综指数跌穿1200点大关，和深综指数失守300点关卡。看来护盘基金也推升乏力。

国际豪赌热钱退场

北京晨报引述消息人士透露，进入Ａ股的1500亿元热钱即将大规模撤退，是导致中国股市惨跌的真正原因。

据报导，此次正在撤离Ａ股的1500亿元游资只是去年5月赌人民币升值的1000亿美元中的一部分。其中大部分资金涌入了香港Ｈ股市场，另一部分资金流向了上海、杭州等地的房地产市场，一度使该地的房价暴涨。

报导说，由于这种赌人民币升值的大规模热钱，既要绕道透过各种途径进入中国，又要考虑在海外筹集资金时所付出的高融资成本，大多只能承受一年的期限，所以热钱疯狂、不计成本的抛售，导致了中国大陆目前惨烈的股市局面。业内人士估计4月30日之前，这些资金将不得不从中国大陆的股市撤退。该专业人士直言，见底的点位将在1041点。

新股巨额吸金 后继无力

近期市场42家新股发行名单曝光，再融资的压力非常大，其中更有不少大型国企IPO募集巨额资金的计划。据估计，目前已公布再融资计划的上市公司再融资、IPO将近1500亿。

如日本股市发展的一段历史，在日本经济虚假繁荣后，其股市连续跌了11年。股票出现过大面积跌破净资产的现象，如在2002年9月，东京证券交易所1505 家上市公司中，就有854家公司股价“破净”，比例高达56．7％的。又如捷克在经济转轨过程中，捷克经济一度发展较快，曾在1997年有1716家上市公司，到了1999年只剩下301家，82％的公司退市。

《证券导报》说，股市只重国企，重融资轻投资，“上市公司除了从股市和银行圈钱套钱，再也不知道该干什么，所谓的信息披露也以圈钱套钱为最终目的。”经济学家吴敬琏指中国股价虚高、股民受损是由政府圈钱造成的！

107支个股“破净”

3月30日，沪深两市综合指数继续下跌，导致“破净”个股增加到107支，比去年“9．14”行情时，“破净”个股27支猛增了4倍之多，创下中国股市“破净”个股历史新高。　

据统计，在107支“破净”股票中，共有77支个股去年三季报每股收益不足0.1元，其中23只个股为三季报亏损，如国光瓷业每股亏损金额高达0.86元。但是一些扭亏的个股股价也并未显著提升，如深长城扭亏并实现每股收益0.21元，但股价在年报公布后仍继续下跌。更有业绩优异的蓝筹股，特别是钢铁板块中，如韶钢松山每股收益高达1.13元，新钢钒每股收益达0.63元，也都不幸被“破净”。

其实，“净资产”若不能带来足够收益的话，即使不亏，机会成本和复利效应也会对资产形成严重的损耗。过低的净产收益率，使得过高净资产成为公司的负担，而让投资者敬而远之。