深发展整合平安银行 优势合并带来巨大提升空间

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http://bank.hexun.com/2010-09-24/124988510.html
整合是否顺利现在说还为时尚早

   9月15日，中国平安和深圳发展银行发布公告称，深发展与平安银行的整合方案已经通过了平安集团和深发展董事会审议。据测算，本次交易完成后，估计2011年深发展总资产将超过9000亿，信用卡发卡量达到900万张，合并后的净利润将超过人民币90亿元。

　　“两家银行的团队各有优势，我们需要做的还是整合，将各自的长处捏合在一起。”平安银行前行长，现任深发展董事会执行董事、代理行长理查德·杰克逊说。

　　完善核心能力

　　在此次交易完成之后，平安集团将成为深发展的控股股东。在深发展董事长肖遂宁看来，这对深发展的最大意义在于，它将给深发展注入了大量的客户资源，同时给深发展带来了持续、有效的资本补充。“客户资源和资本补充对银行来说是最最关键的立足之本。”肖遂宁说。

　　深发展2010年中报显示，上半年实现净利润30.33亿元，同比增31%。由于向中国平安定向增发，募集69.31亿元，深发展的资本充足率至10.41%，核心资本充足率为7.20%，这也是深发展首次达到新的监管标准。

　　而在深发展成为平安银行的控股股东之后，根据相关会计准则要求，届时深发展将编制合并报表。据预测，2010年全年，合并后的营业收入将达到约237.4亿元，合并后的净利润将达到约77.8亿元;2011年营业收入将达到约289.6亿元，合并后的净利润将达到约95.5亿元。以深发展至少持有平安银行90.75%股份比例为基础计算，2010年度及2011年度能实现的归属于合并后深发展的预测净利润将分别不少于人民币76.2亿元及人民币93.4亿元。

　　根据安信证券的测算，在合并平安银行后，深发展的资本充足率还将由10.41%提高到10.75%，核心资本充足率也将从原先的7.20%提高到7.89%。长江证券的分析则指出，得益于16.39亿股的股本溢价，即使剔除购买平安银行剩余股权的27亿元，深发展的核心资本充足率仍然有所提升，基本能达到监管要求，暂时缓解资本瓶颈，有利于各项业务的加快发展。

　　对此，理查德表示，在两行整合期间，将会考虑通过发债补充次级资本，此外，两家银行各自会有一部分内生性的资本。而在度过一年的整合期之后，出于加快业务的增长速度的需求，还会考虑其他的资本补充方式。

　　此次交易所带来的稳健的长期资本补充渠道，将有助于深发展加速发展、提升资产规模，拓宽业务领域，扩张战略空间。资本金不足对深发展加快扩张形成制约，这也是深发展近年来一直未曾新设分行的根本原因。在“两行整合”后，伴随着资本充足率的进一步提高和长期资本补充渠道的建立，在整合得以顺利推进的前提下，对深发展无疑意味着崭新的重大机遇。

　　肖遂宁表示，在资本充足率达标之后，深发展作为一个合格的银行，监管部门将会放开对深发展网络建设方面的限制。深圳不仅可以在一些还没有开展业务的省会城市建立省会城市分行;也可以在已经有省会城市分行的地方，在下属的地级市里再建立一些分支机构;还可以在已经有分行的城市里再增加新的支行。这些都会大大地提升深发展网络覆盖面和业务渗透能力。

　　“再加上平安注入的大量客户资源，平安拥有的客户资源分布在全国，比银行广大得多的地区。所以，银行的业务如果能在更多的城市里开展,就能够更多地接纳和得到平安集团客户资源的覆盖。这一点对我们未来的发展是非常有意义的。”肖遂宁表示。

　　提升业务空间

　　在深发展整合平安银行后，新诞生的银行相当于一家中型规模的全国性商业银行。对此，深发展却强调，他们的业务重点将放在服务中小企业发展和零售银行方面。“从我们的后台架构、长期业务增长的需求和差异化的市场定位考虑，中小企业业务、零售业务是我们真正可以长远发展的业务。”理查德说。

　　肖遂宁表示，深发展作为有自己业务特色的上市公司，长期以来，在因应市场变化的过程中，进行了自己业务结构的选择和风险管理的选择，公司业务坚持为中小企业服务，成就了在供应链金融方面的领先地位。整合后，平安集团大量的资源和平安银行的整合的经验，尤其是交叉销售经验将会带到深发展来，将对深发展的供应链金融带来大量的客户机会,会让深发展这块业务做得更快、更好、更强。

　　理查德也表示，深发展的供应链金融是优势业务，下一步将通过技术改进产品开发和客户互动，继续做强做大，使之成为核心业务。供应链金融业务大部分都是中小企业客户，平安银行之前也比较成功地发展了中小企业，平安银行的客户资源和供应链金融模式结合起来，可以把业务做得更快更强。

　　此外，维系这些客户除了供应链金融，还要做更多的拓展性业务，这个整合就可能会用到平安集团很多的相关优势。肖遂宁强调，现金管理平台对增加深发展的手续费收入具有重要作用。现金管理平台，不管是对于零售还是对公业务而言，它的重要性都会越来越高，它可以拓展客户关系，同时也可以给银行带来更多的手续费收入方面的业务。将来，深发展会基于已有的平台继续发展，当贸易融资业务和平安银行已经有的中小型企业业务挂钩的时候，就会变得愈发强大。

　　平安进入深发展最吸引眼球的就是交叉销售所产生的协同效益。以平安银行为例，平安银行信用卡销售62%的贡献渠道来自平安集团的交叉销售，中小企业客户45%~50%也来自交叉销售。

　　“说到底，交叉销售是为客户提供更多价值。”理查德表示，由平安集团进来的客户信贷表现会更好，因为买寿险的客户一般都很成熟。而且，平安银行的9家分行都在华南，只能覆盖平安集团客户群的20%，如果加上深发展的网点，就可以覆盖到82%。“我们未来只需要在18%的空白地区去做机构拓展，会容易很多。”

　　此外，平安银行64%的信用卡获取渠道都是跟寿险交叉销售，但深发展主要的渠道就是直销。两个渠道相比，交叉销售的成本非常低，而且组合表现非常稳定。“平安银行的信用卡模式已经证明是很成功的，我们也有信心未来在深发展身上实现。”理查德说。

　　肖遂宁也表示，平安集团5000多万个寿险客户资源会给深发展的零售业务、按揭业务，包括汽车金融业务、信用卡业务都能直接地、间接地带来大量的客户机会。“所以，我们在公司业务和零售业务两个业务的基本发展路线没有太大的变化，但是我们的发展机会、发展空间、市场渗透率会大幅度地上升。”