美国在人民币问题上何去何从仍无答案

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Neal Lipschutz

对于美国财政部长而言，开心的日子总是寥寥无几。以往这种情况或许没有那么严重，但眼下美国财政部长的日子却很不好过。

今天可能就是蒂莫西•盖特纳(Timothy Geithner)不算开心的日子之一，因为今天他必须面对国会参众两院委员会的愤怒情绪，向他们解释为何针对人民币汇率问题向中国采取报复措施并非良策。

盖特纳前往国会山(Capitol Hill)就大型银行救助问题进行辩护时的心情估计也差不多。今天实际上可能更加难熬，因为无论事后看起来多么不爽，盖特纳还是可以就大银行和美国国际集团(AIG)的救助问题争辩上几句。

而当提及中国及其汇率问题时，盖特纳最多也只能反复陈述一个观点：在国会就中国汇率问题表示不满无济于事，还有可能让事情变得更糟。盖特纳说，美国政府在很多方面与中国息息相关，与此同时他也承认中国在人民币汇率问题上取得的进展令人失望。

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)称，盖特纳今日如履薄冰、左右两难，他一方面要批评中国在人民币自由兑换和人民币升值到位方面进展太慢，另一方面又要劝说国会议员给中国扣上汇率操纵国的帽子无助问题的解决。

如今，在需要每半年公布汇率操纵国之际，美国政府已在竭力避免就这一问题作出选择。最近，奥巴马(Obama)政府暂时推迟作出任何决定，以为中国宣布人民币自由化政策留下余地；迄今为止，预期中的人民币自由化政策还没有产生大的实际影响。但近来人民币汇率的波动性略有提高。

纽约州民主党参议员Charles Schumer带头发起这类指控已有六年，加上国会其他批评人士的压力，这无疑在人民币汇率问题上发挥了一定的作用。如果没有压力，中国方面采取的措施就更少。

Schumer的发言中有这么一句：中国操纵汇率就象是掐住了美国经济复苏的喉咙。这话听上去有些过激。

与升值不到位的人民币相比较，美国自身问题给经济造成的影响更大。依然不稳的房地产市场仅仅是其中一个例子。正如《华尔街日报》文章所说，在诸如纺织、电子等中国主要出口领域，中美双方目前并不构成主要竞争对手。

如今的现实情况是：债务缠身的美国因中国大规模购买美国主权债券而受益。面对国会议员的不满，一个办法就是告诉他们整顿财务以降低作为债务国的脆弱性。

Schumer表示，如果中国大规模抛售美国国债，那么中国就是和自身过不去。

没错。

但如果中国真的这么做，那么将导致美国利率上升；美元兑其他货币将可能走强（取决于具体情况），兑人民币当然也不例外。而利率上升真的可能会锁住美国经济脆弱复苏的喉咙。

（Neal Lipschutz是道琼斯公司高级副总裁兼道琼斯通讯社常务主编。）

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http://chinese.wsj.com/gb/20100917/opn160349.asp?source=channel