高首付率緩沖中資銀行房貸風險

shelby

分析師說﹐即使北京決心減小房地產泡沫的舉措推動房價下跌30%﹐中國各銀行的房貸質量可能也不會受到太大影響。

但如果中國內地房地產市場走弱的趨勢影響到其它經濟領域﹐或如果房價跌幅超過30%﹐銀行的問題將迅速加劇。

研究公司Bernstein Research分析師沃納(Mike Werner)說﹐中國政府的政策要求房貸首付比例至少為20%﹐許多情況下為30%﹐這在房價下跌時為銀行提供了緩沖。

沃納在提供給客戶的報告中寫道﹐假設中國的房價在未來18個月內下跌30%﹐我們計算僅4%的未償房貸將成為負資產。但如果房貸下跌40%﹐負資產房貸的比例將快速提高到16%。

沃納說房價下跌30%或以上將改善居民對房價的承受能力並使房價企穩。但他又說﹐如果房地產市場走弱的趨勢對更廣泛的經濟領域造成重大影響﹐形勢可能會變差很多。

他說﹐與僅房地產市場走弱相比﹐如果中國經濟陷入低迷﹐個人房貸造成信貸損失的可能性將升高很多。

他說﹐在失業率上升的情況下﹐我們預計會有更大量的房貸借款人違約。

沃納(Werner)說﹐房價預期僅比2009年下滑5%﹐意味著由近期峰值下滑15%。他預計﹐在這種情景下﹐銀行面臨的只不過是不良貸款小幅上漲而已。

基於這種分析﹐沃納說﹐中國銀行股近期的調整過度了。

他說﹐已出台的政策將放緩中國銀行業的貸款增長步伐﹐但預計不會導致借貸成本大幅上揚。

花旗銀行(Citigroup)分析師預計中國的住宅地產價格將由近期高位調整25%﹐但信貸質量不會因房價下滑受太大影響。

但以何德亮為首的花旗分析師們在向客戶發佈的報告中說﹐即便如此﹐房價調整30%至40%將意味著風險還將向2009年放出的貸款擴散﹐在2009年貸款大幅上揚後﹐這一部分佔房地產貸款中的大部分。

分析師們說﹐儘管2010年中國銀行業產生的新增抵押貸款有望由2009年的水平下滑25%﹐但今年已發放在外的未償抵押貸款仍將上升23%。

分析師們預計﹐抵押貸款放緩在很大程度上將由企業貸款抵消。

從更廣的市場活動來看﹐ 滬綜指下滑0.3%﹐香港恒生指數(Hong Kong's Hang Seng Index)下滑0.5%﹐台灣加權指數(Taiex)上漲0.3%﹐日本日經225指數(Nikkei 225)下滑1.5%﹐澳大利亞S&/ASX 200指數下跌1.1%。

http://chinese.wsj.com/big5/2010 ... asp?source=whatnews

也不知道是保护银行还是保护消费者