新年A股股市地量开局

3月13日,是鼠年的第一个交易日，沪深股市双双跳空低开，盘中略有反弹但明显缺乏人气，最终上证指数收盘报4490.72点，跌108.98点；深成指收盘报16502.44点，跌357.20点。全天两市成交金额约900亿元，创2006年8月以来新低，显示市场气氛更加谨慎。

　　指标股“沉沦”

　　昨日上证指数开盘跳空低开74.67点以4525.03点开出，之后股指一度小幅反弹，但上行到4525点时遇阻，之后大盘步步走低。开盘30多分钟时，沪深大盘分别探至全天最低4454.64点和16359.51点。下午中国人寿和中国平安的双双下挫，令大盘加速下跌。

　　上证指数下跌大盘股“功劳不小”：中国石油贡献了-24.7点，中国人寿贡献-9.49点，工商银行贡献-8.72点，中国平安贡献-5.72点。

　　从板块方面看，保险股、券商股跌幅居前，而涨幅居前的股票中，以化工、新能源、水泥、电力板块较突出，且20元以下的中低价股居多。

　　外围市场拖累A股

　　对周三的下跌，市场人士普遍认为有“补跌”的因素。春节长假期间，美日欧股市并没有休市，也没有停止他们的下跌态势，继续调整，香港股市春节后也来了个“开门黑”。A股市场因长假而暂时规避了这一风险，但周边股市尤其是香港H股的向下引力是强烈的。香港股市周一开市后，中国石油、招商银行、中国人寿、中国平安等中资大盘股即纷纷下跌，跌幅平均超过4%。周三中国石油H股已经跌到11.20港元，仅为其A股股价一半不到。深圳信和理财投资总监关铁良认为，“H股下跌对A股具有向下的引力作用，进一步拉低了A股大盘股的估值水平。”

　　与此同时，A股走势也对香港股市产生了压力。周二，美国股神巴菲特宣布8000亿美元救市计划，全球股市欢呼，美国股市上涨。受此激励，周三上午，香港股市高开高走，本来有望走出较强的反弹行情，无奈受A股市场下跌影响，午后恒生指数也急速下行，市场反弹遇挫。市场人士形容现在的一些散户已如惊弓之鸟，无论港股还是A股都过分恐慌、过分杀跌。

　　昨日，合计有38家公司限售股扎堆解禁，对此，南京证券认为，大盘在前期下跌过程中已经部分消化了2月“解禁潮”对市场的压力，未来股市虽不可能有大起色，但下跌的空间也不会太大。

　　做空动能或近衰竭

　　不少机构对周三沪指下跌109点的形势并不悲观。“今天这一跌，估值调整的压力也应该释放得差不多了，短期内不具备持续下跌的动能。地量见地价，从以往的经验看，地量后三天内都会出现反弹。”关铁良认为，主要是几个大盘股下跌，使市场产生观望态度。而年报陆续披露，上市公司普遍业绩良好，高送配题材可能会很多，市场的做多热情一定会找到渠道表现出来。

　　武汉新兰德的评论认为，市场继续重挫的可能性不大。首先，成交量的萎缩说明市场的杀跌动能不足。其次，就外部环境来看，美国总统布什本周将签署经济刺激方案，股神巴菲特也公布了救市计划，美国市场可能趁此展开一轮强势的反弹，至少短期继续持续回落的可能不大。美国市场是全球股市的定心丸，如果美国市场走稳，其他市场也将震荡走高，这样的情况下，也就封杀了A股市场的杀跌空间。

　　武汉新兰德表示，股市本身内在上涨动力依然充盈。截至2月5日，在已披露2007年年报的98家公司中，97家公司累计实现净利润192.14亿元，同比增长89.65%。同时，公司高比例分红派息的热情较以往更为突出，16家公司提出送股或公积金转增股本计划，34家公司决定派现。上市公司业绩的高增长不仅降低了市盈率，他们的分红计划也有望催生一轮新的分红题材炒作。从盘中个股的表现来看，虽然热点板块相对凌乱，但两市仍然有10多家个股涨停，表明场内资金在积极寻找新的突破机会。

　　三元投资的分析报告认为，随着今年的大盘调整，A股市盈率全面回落，不论是公司的基本面还是估值方面，都呈现良性发展，因此大盘有望不久触底回升，继续牛市行情。

周三沪市仅624.8亿的成交量，创出2个多月来的地量，显示市场观望气氛较为浓厚。短期如果成交量不能有效放大，大盘将上下两难，维持缩量震荡格局。

在成交量萎缩的情况下，短期股指大涨大跌均不现实，

依托、围绕年线构筑二月乃至春季行情底部，为春季行情积聚新的上攻动能，成为近期主要任务。